19日，張、楊仍無意釋蔣，但周恩來為首的中共中央代表團力主和平解決，張、楊也確實無意置蔣于死地。蔣介石開始意識到何應(yīng)欽的“討伐”并非沒有價值。蔣見到宋子文后，私下指示道：“此時非迅速出兵，不能救國家脫離危險。”還交代應(yīng)如何如何進兵，方能大收實效。并說：“照余之計劃，五日內(nèi)可圍攻西安，則余乃安全，雖危亦無所懼。”宋子文于21日返回南京后，即以蔣介石之意密告何應(yīng)欽。何應(yīng)欽遂又將停戰(zhàn)日期再延長四天。屆時如仍不得要領(lǐng)，東、西兩路“討逆”軍將按蔣介石的計劃合圍西安。

自蔣介石令何應(yīng)欽停戰(zhàn)以后，日本侵略者對何應(yīng)欽是仍堅持“討伐”，還是政治解決至為關(guān)切。有田外相于19日與駐日大使許世英談話，聲稱如果南京政府在抗日聯(lián)共條件下與張、楊妥協(xié)，“日本決強硬反對”。日首相廣田竟在樞密院會議上報告說，如果南京政府“與張學(xué)良以容共為妥協(xié)條件，日本則斷然抨擊”。面對日本的殷切期望和外交壓力，何應(yīng)欽要張群設(shè)法解釋，一再聲明他將以“討伐”、反共的決策處理一切。在國民政府已明令暫停軍事行動后，何應(yīng)欽在約見日本駐華大使川樾時，仍表示“討伐”行動將按計劃進行，決不停止。

12月21日，正在西安日夜做說服工作的周恩來，收到中共中央書記處關(guān)于和平解決西安事變的電報，詳盡分析了當(dāng)前局勢，并指示：“我們與西安策略應(yīng)扶助左派，爭取中間派，打倒右派，變內(nèi)戰(zhàn)為抗戰(zhàn)”，并提出與蔣介石談判的要領(lǐng)：南京政府實行初步改組，排除親日派；取消何應(yīng)欽等之權(quán)力；停止“討伐”，承認(rèn)西安之抗日軍；保障民主權(quán)利；停止剿共并與紅軍聯(lián)合抗日等六項條件。這些條件得到張、楊的支持，并據(jù)此同蔣介石談判。

蔣介石獲釋之事仍懸著，宋美齡執(zhí)意要親往西安，何應(yīng)欽只能聽其自便。于是，宋美齡、宋子文和戴笠一行于22日飛抵西安，表示愿在張、楊通電的“八大主張”基礎(chǔ)上進行談判。蔣介石提出他不出面，由宋氏兄妹代表；談判所商定的條件，由他以“領(lǐng)袖人格”擔(dān)保，不作任何書面簽字。經(jīng)過周恩來等人的疏通，23日談判正式開始。經(jīng)過兩天的談判，在張、楊“八大主張”的基礎(chǔ)上，周恩來具體提出六項主張，雙方達(dá)成九項協(xié)議，其中除同意一致抗日外，還包括“目前先將何應(yīng)欽、張群、張嘉璈、蔣鼎文、吳鼎昌、陳紹寬趕走”，“組織過渡政府”等內(nèi)容。就這樣，蔣介石獲釋，西安事變終于比較圓滿地得到解決。此后，“日本的輿論徹底轉(zhuǎn)向”，認(rèn)為“所達(dá)成的妥協(xié)至少是反日的”。

24日,蔣鼎文自西安飛抵洛陽,電告何應(yīng)欽,張學(xué)良已向部隊下達(dá)了護送委員長返南京的命令。蔣也命令何應(yīng)欽撤兵。何只得下令進至陜甘的中央軍后撤一公里，脫離接觸。

26日中午12時，何應(yīng)欽與國民黨中央各要員傾巢出動,到機場歡迎蔣介石歸來。蔣一下飛機,眾人蜂擁而上,竟致祝詞。何應(yīng)欽儼然以救蔣首功者自居，蔣介石對他也表示了特別的親近。至于何應(yīng)欽與宋美齡之間曾發(fā)生過的一切，因時過境遷，二人心雖存芥蒂，但都因高興而表現(xiàn)了大度的寬容。

27日,國民政府在南京舉行20萬人參加的“慶祝蔣委員長返京大會”，何應(yīng)欽得以代表蔣介石致答詞。這既算是蔣介石給予他的殊榮，也可作他的主戰(zhàn)是為了救蔣，而不是歷來所認(rèn)為的是取蔣而代之的一條注釋。

在處理西安事變中,在南京的國民黨要人中,除了真正憂國憂民,同情張、楊聯(lián)共抗日主張的馮玉祥為代表的左派人物之外，無論是以親日派為首的“討伐”派，還是親英、美派為首的和平解決派，在反共這一根本立場上是一致的。在救蔣問題上，一方唱黑臉，一方唱紅臉；一個來硬的，一個來軟的，其目的都是為了對付中共和張、楊，使蔣介石獲釋。至于何應(yīng)欽與宋美齡之間的吵鬧，各有私心，角度不一。何應(yīng)欽多一些反共反張、楊的激憤與理性，宋美齡多一些擔(dān)心玉石俱焚的私心與感情，都是情理之中的事。