淞滬戰(zhàn)后，中國(guó)軍隊(duì)消耗過(guò)大，蔣介石百方拼湊，守城兵力僅得12個(gè)師，約12萬(wàn)人，而且士氣極端低落，其中新補(bǔ)士兵約3萬(wàn)人，未受訓(xùn)練，匆促上陣，官兵間尚不相識(shí)。這種情況，本已不能再用守衛(wèi)戰(zhàn)、陣地戰(zhàn)一類的作戰(zhàn)形式。蔣介石之所以堅(jiān)守南京，一是如上述，南京輕易失守，攸關(guān)體面；二是對(duì)蘇聯(lián)出兵有所期待。

當(dāng)時(shí)在國(guó)際列強(qiáng)中，蘇聯(lián)是唯一表示愿積極支持中國(guó)的國(guó)家。8月21日，中國(guó)與蘇聯(lián)簽訂久議未決的互不侵犯條約，蘇方允諾中國(guó)可不以現(xiàn)款購(gòu)買蘇聯(lián)軍火。9月1日，蔣介石就在國(guó)防最高會(huì)議上預(yù)言，蘇聯(lián)終將加入對(duì)日戰(zhàn)爭(zhēng)。28日，蘇聯(lián)駐華大使鮑格莫洛夫奉召返國(guó)，曾和中國(guó)外交部長(zhǎng)王寵惠談及蘇聯(lián)參戰(zhàn)的必要條件。10月22日，蔣致電時(shí)在莫斯科的中國(guó)軍事代表團(tuán)團(tuán)長(zhǎng)楊杰，詢問(wèn)如《九國(guó)公約》簽字國(guó)會(huì)議失敗，中國(guó)決心軍事抵抗到底，蘇俄是否有參戰(zhàn)之決心與其出兵日期。11月10日，伏羅希洛夫在宴別中國(guó)代表張沖時(shí)，要張歸國(guó)轉(zhuǎn)告：在中國(guó)抗戰(zhàn)到達(dá)生死關(guān)頭時(shí)，蘇俄當(dāng)出兵，決不坐視。30日，蔣介石致電伏羅希洛夫及斯大林表示感謝，電稱：“中國(guó)今為民族生存與國(guó)際義務(wù)已竭盡其最后、最大之力量矣，且已至不得已退守南京，惟待友邦蘇俄實(shí)力之應(yīng)援，甚望先生當(dāng)機(jī)立斷，仗義興師。”當(dāng)時(shí)，蔣介石將蘇聯(lián)出兵看成挽救危局的唯一希望。12月5日，斯大林、伏羅希洛夫回電稱，必須在《九國(guó)公約》簽字國(guó)或其中大部分國(guó)家同意“共同應(yīng)付日本侵略時(shí)”，蘇聯(lián)才可以出兵，同時(shí)還必須經(jīng)過(guò)最高蘇維埃會(huì)議批準(zhǔn)，該會(huì)議將在一個(gè)半月或兩個(gè)月后舉行。此電與楊杰、張沖的報(bào)告不同，蔣介石內(nèi)心感到，蘇俄“出兵已絕望”，但他仍然再次致電斯大林，表示“尚望貴國(guó)蘇維埃能予中國(guó)以實(shí)力援助”。不僅如此，他還繼續(xù)以之鼓舞身邊的高級(jí)將領(lǐng)，聲稱“俟之兩個(gè)月，必有變動(dòng)”。12月6日，蔣致電李宗仁、閻錫山稱：“南京決守城抗戰(zhàn)，圖挽戰(zhàn)局。一月以后，國(guó)際形勢(shì)必大變，中國(guó)必可轉(zhuǎn)危為安。”這里所說(shuō)的“國(guó)際形勢(shì)必大變”，仍指蘇聯(lián)出兵。12月11日，蔣已經(jīng)指示唐生智等，“如情勢(shì)不能久持時(shí)，可相機(jī)撤退，以圖整理而期反攻”。但第二天卻又改變主意，致電唐生智等稱：“經(jīng)此激戰(zhàn)后，若敵不敢猛攻，則只要我城中無(wú)恙，我軍仍以在京持久堅(jiān)守為要。當(dāng)不惜任何犧牲，以提高我國(guó)家與軍隊(duì)之地位與聲譽(yù)，亦惟我革命轉(zhuǎn)敗為勝唯一之樞紐?！笔Y指示：“如能多守一日，即民族多加一層光彩。如能再守半月以上，則內(nèi)外形勢(shì)必一大變，而我野戰(zhàn)軍亦可如期來(lái)應(yīng)，不患敵軍之合圍矣！”不難看出，蔣所說(shuō)所的“內(nèi)外形勢(shì)必一大變”的“外”，仍然包含蘇聯(lián)出兵在內(nèi)?！疤K俄無(wú)望而又不能絕望”，這正是蔣介石當(dāng)時(shí)的無(wú)奈心理。

蘇聯(lián)與中國(guó)同受日本侵略威脅，因此支持中國(guó)抗戰(zhàn)，但是，蘇聯(lián)更擔(dān)心德國(guó)入侵，日蘇之間的矛盾又尚未發(fā)展到必須干戈相見(jiàn)地步，蘇聯(lián)自然不可能輕易在遠(yuǎn)東有所動(dòng)作。

12月12日，日軍繼續(xù)猛攻，中華門、中山門、雨花門、光華門等多處城門被突破，南京衛(wèi)戍司令長(zhǎng)官部決定大部突圍，一部渡江撤退。但是，由于情況混亂，撤退命令無(wú)法正常下達(dá)。除少數(shù)部隊(duì)突圍外，大部分軍隊(duì)擁至長(zhǎng)江邊，形成極度混亂的局面。挹江門外，“被踏死者堆積如山”，“僅有之少數(shù)船舶，至此人人爭(zhēng)渡，任意鳴槍。船至中流被岸上未渡部隊(duì)以槍擊毀，沉沒(méi)者有之，裝運(yùn)過(guò)重沉沒(méi)者亦有之”。12月13日，日軍攻陷南京。

在淞滬戰(zhàn)敗之后，南京失陷有其必然性，但是，如指揮得當(dāng)，突圍與撤退時(shí)的嚴(yán)重混亂及其損失仍然是可以避免的。