成功的商人大都有機(jī)會主義者的稟賦，將看似無解的處境變?yōu)樯?cái)?shù)耐ǖ?。榮氏兄弟無疑是其中的佼佼者。

時(shí)局不利，行業(yè)危機(jī)，茂新面粉廠再次上演撤股鬧劇。榮氏兄弟坦然接盤，將茂新變?yōu)樽约移髽I(yè)，爾后勵(lì)精圖治，提高產(chǎn)品質(zhì)量，以“兵船”殺出洋粉重圍。與此同時(shí)，振新紗廠亦撥云見日。

榮氏企業(yè)在1910年遭遇的信用危機(jī)不過是興盛的前奏。20世紀(jì)初期，辛亥革命、第一次世界大戰(zhàn)，創(chuàng)造了巨大的空白市場，等待那些得風(fēng)氣之先的先行者占領(lǐng)。在榮氏兄弟精心經(jīng)營下，面粉、棉紗事業(yè)兩面開花，遠(yuǎn)銷歐洲市場，由此贏得“面粉大王”、“棉紗大王”之名。

茂新面粉廠浴火重生

榮宗敬與榮德生比誰都清楚，茂新面粉廠迅速做大固然有其可取之處，但根本原因是匱乏競爭。仿佛自覺背后有無數(shù)雙眼睛盯著他們，生意越好，越有緊迫感，他們想著要趕在競爭激烈前提高自身實(shí)力。

可惜的是，他們還是慢了一步。剛跨過1906年的年關(guān)，壞消息便一個(gè)接一個(gè)地傳來。

日俄戰(zhàn)爭讓茂新等小廠突然崛起，即便感覺遲鈍的人們也認(rèn)識到這個(gè)行業(yè)的潛力，于是在戰(zhàn)爭后期，江南一帶出現(xiàn)開辦面粉廠的熱潮，一夜之間，涌現(xiàn)出數(shù)十家面粉廠，對小麥的爭奪，變相抬高了小麥?zhǔn)召弮r(jià)。據(jù)《榮家企業(yè)史料》記載： “在阜豐、華興開設(shè)初期，小麥?zhǔn)袃r(jià)極低，每石常在2（銀）元左右。后來裕豐、裕順、中興、立大等廠相繼設(shè)立，戶數(shù)日多，用麥量激增，麥價(jià)上漲到3.5（銀）元左右?！?/p>

夏天，小麥歉收的消息加重了本土面粉制造商的憂慮。與此同時(shí)，洋面粉大肆傾銷，進(jìn)一步加劇競爭程度。而隨著日俄戰(zhàn)爭的結(jié)束，東北市場面粉需求大減，供過于求致使面粉價(jià)格迅速跌落。在原料漲價(jià)和洋面粉傾軋的夾縫中，連年虧損的本土面粉生產(chǎn)商自發(fā)地結(jié)合起來。在某種程度上，產(chǎn)業(yè)結(jié)盟既是抵御外部競爭的手段，也是上游談判的籌碼，從而讓更多的企業(yè)走上結(jié)盟之路。各式“聯(lián)盟”紛紛成立之際，如果不愿加入其中，最好的辦法就是成立新的聯(lián)盟。

茂新面粉廠也不例外。它加入了一個(gè)名叫“辦麥公會”的組織。從名稱上不難發(fā)現(xiàn)該組織的目的，即共同壓低小麥?zhǔn)召弮r(jià)。事實(shí)上那時(shí)麥價(jià)之高，到了“粉賤麥貴”的地步，多數(shù)面粉廠都在虧本。除此之外，組織還包括彼此聯(lián)系、互不侵?jǐn)_、約定統(tǒng)一粉價(jià)等慣常條例，不外乎形成價(jià)格聯(lián)盟，抵御競爭?！稗k麥公會”會員均在上海、無錫兩地，除茂新之外，還有中興、華興、立大、裕豐、裕順、阜豐等6家，其中阜豐資格最老，茂新次之，約定共進(jìn)退、同榮辱。

當(dāng)“聯(lián)盟”取代單家工廠出現(xiàn)在談判桌上時(shí)，議價(jià)能力其實(shí)又回到單家工廠水平，因此不能從根本上解決產(chǎn)業(yè)倒置難題?！胺圪v麥貴”的狀態(tài)持續(xù)發(fā)酵，許多面粉廠紛紛倒閉，茂新數(shù)年積累被消耗一空，榮德生急向聚生錢莊借款8萬兩，后又借款4萬，茂新面粉廠才不至于被沖垮。

在這場行業(yè)危機(jī)面前，洋面粉質(zhì)優(yōu)價(jià)廉，將本土小廠打得落花流水。榮氏兄弟總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，“要增強(qiáng)企業(yè)競爭能力，非提高產(chǎn)品質(zhì)量不可”。洋人采用機(jī)械化大規(guī)模生產(chǎn)，所以產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定并且低價(jià)。于是，榮宗敬與榮德生制訂“添機(jī)改造計(jì)劃”，決心對廠房和機(jī)器進(jìn)行升級改造。

因債臺高筑，借貸無門，硬件升級計(jì)劃一度擱置，但兩兄弟均將之作為戰(zhàn)略目標(biāo)，不敢掉以輕心，每次到上海出差，他們都竭力打聽國外的先進(jìn)機(jī)器和銷售渠道。如是三年，茂新面粉廠連續(xù)虧損，折損2萬多銀元。1909年，個(gè)別股東因茂新連年虧損喪失信心，自愿將股份低價(jià)出售，榮氏兄弟得以以面值1/7的價(jià)格大量回購股票，由于資金不足，唯有“欠人，賺下還錢，方有發(fā)達(dá)之日”。