如果控制著消費(fèi)半數(shù)以上的這20%人口，同樣出于上述原因而決定減少消費(fèi)（并且人口學(xué)本身決定這些人一定會(huì)做出這樣的選擇），那么美聯(lián)儲(chǔ)又該怎樣繼續(xù)刺激經(jīng)濟(jì)？普通消費(fèi)者一直沒能走出上一次衰退。如圖1–19及圖1–20所示，只有最富有的20%美國(guó)人口是仍然感到手中有錢、不斷消費(fèi)的人群。不過他們也終將屈服，所以無窮無盡的經(jīng)濟(jì)刺激才未能讓美國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)到正常的增長(zhǎng)水平或是創(chuàng)造出正常的就業(yè)數(shù)量。

圖1–17 最富有的1%及10%美國(guó)人口的收入份額

資料來源：Alvaredo, Facundo, Anthony B. Atkinson, Thomas Piketty and Emmanuel Saez, The World Top Incomes Database, http://g-mond. parisschoolofeconomics. eu/topincomes, 2013

注：如果將緊隨其后的10%美國(guó)人口計(jì)算在內(nèi)，那么最富有的20%美國(guó)人口可能占有了55%~60%的消費(fèi)者收入以及50%以上的消費(fèi)份額。不過，處于次級(jí)最富有水平的10%美國(guó)人口儲(chǔ)蓄較多一些。這最富有的20%人口均接受過高等教育，不用像剩下的80%美國(guó)人口那樣面臨失業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。圖1–18 受教育程度不同的人口的失業(yè)率

資料來源：St. Louis Federal Reserve, 2013

注：3.5%的失業(yè)率聽上去感覺如何？那就是即便在2008年全球金融危機(jī)之后，大學(xué)畢業(yè)生還能保持的失業(yè)率數(shù)據(jù)。

圖1–19 以年齡段劃分的最富有的10%家庭的收入情況

資料來源：U. S. Census Bureau, 2012

注：收入超過10萬美元的最富有的10%的家庭平均年齡在50~54歲，而普通收入家庭的平均年齡在45~49歲?？紤]到峰值年齡兩側(cè)的情況，我認(rèn)為平均峰值年齡在51歲左右。回憶一下圖1–2中標(biāo)示的兩大消費(fèi)峰值，一次出現(xiàn)在消費(fèi)者50歲時(shí)，另一次出現(xiàn)在53歲時(shí)。再看一下美聯(lián)儲(chǔ)按照年齡段劃分的收入調(diào)查結(jié)果，最富有的20%美國(guó)人口在50歲左右達(dá)到收入頂峰，最富有的10%在51歲左右達(dá)到收入頂峰，最富有的1%在五十三四歲達(dá)到收入頂峰。這導(dǎo)致消費(fèi)峰值比平均家庭在消費(fèi)者46歲時(shí)達(dá)到收入頂峰要延遲出現(xiàn)。鑒于富人在美國(guó)經(jīng)濟(jì)中的主導(dǎo)地位強(qiáng)于大部分發(fā)達(dá)國(guó)家，因此這部分人口的支出減少，將導(dǎo)致更迅猛的經(jīng)濟(jì)滑坡。

還有一個(gè)問題是另外一個(gè)懸崖，即華盛頓方面的財(cái)政懸崖。為了避免墜落，美國(guó)國(guó)會(huì)在2013年1月初做出了最后關(guān)頭的決議。共和黨堅(jiān)持對(duì)年收入在40萬美元以上（聯(lián)合報(bào)稅人的標(biāo)準(zhǔn)升為45萬美元）、收入最高的1%美國(guó)人口撤銷減稅措施，而不是年收入在25萬美元以上、收入最高的2%人口，這一提議得到總統(tǒng)的支持。