我一直很喜歡美國詩人羅伯特·弗羅斯特那簡潔而敏感的詩歌。《冰與火》這首詩，捕捉了人類發(fā)展和經(jīng)濟發(fā)展兩難的境地。這種類比看似有點牽強，實則非然。奧地利采取了緊縮的經(jīng)濟政策，隨后又是新的一輪“創(chuàng)造性毀滅”，經(jīng)過幾年的通貨緊縮，隨處可見領(lǐng)取救濟品的長蛇陣，資本大量損耗，“創(chuàng)造性毀滅”將以熊熊大火迅速燒盡所有的瓦礫殘骸?；蛘撸母?、貨幣政策和財政刺激一擁而上，導(dǎo)致一個經(jīng)濟滯脹的新“冰河世紀”。你覺得會是哪種情況？1990年后的日本就是第二種情形的鮮明例子。不管怎么說，《冰與火》確是一首極棒的詩，雖然基調(diào)并不歡快，但是在我的內(nèi)心深處產(chǎn)生了強烈的共鳴。

2010年 10月11日

以標準普爾500指數(shù)為導(dǎo)向的全球股權(quán)市場在過去的6個星期中處于上漲態(tài)勢，人們預(yù)計另一輪量化寬松政策即將出臺。最好盡快采取量化寬松的政策，否則市場會覺得受到了背叛。美國、歐洲和發(fā)展中國家的高頻經(jīng)濟數(shù)據(jù)表示，復(fù)蘇的步伐仍將緩慢，但是不會再往消極的方面發(fā)展。還有，再強調(diào)一次，雖然不是完全確信，但是越來越多的人相信，令人恐懼的二次探底將不會繼續(xù)發(fā)展下去。同時，國債價格和固定收益?zhèn)袌鲆仓饾u在改善。但是， 由于政府十年期公債的收益率低于2.4%，債券買家紛紛預(yù)測通貨膨脹將會減緩，甚至?xí)霈F(xiàn)溫和的通貨緊縮。善于思考的投資者們和嚴謹?shù)脑u論家們，以及如《經(jīng)濟學(xué)人》和《華爾街日報》之類的財經(jīng)媒體仍然對長期的前景感到不安，并且總是不厭其煩地提醒“世界末日”可能就在不遠的將來。盡管我基于之前提到的種種原因認為股市行情在短期內(nèi)會上漲，但其長遠前景著實堪憂。

羅伯特·弗羅斯特是一位生于美國新罕布什爾州的神秘主義詩人。在20世紀30年代早期，他“與整個世界如情人般爭吵”，并且認為生活就是“生存的考驗”。那時的他對未來十分悲觀，提筆寫下了如下一首短詩，名為《冰與火》。我猜想（當然，我并不清楚），也許對弗羅斯特來說，火即是指橫掃歐洲的納粹之火，而冰，說的就是正毀滅我們整個世界的通貨緊縮。

有道世界絕于火，

有傳人間滅于冰。

以吾對欲之體驗，

吾不反對毀于火。