國有企業(yè)所占的比例也反映了經濟自由化程度。造成中國國有企業(yè)所占比例迅速下降的原因是中國或外國私營企業(yè)特別是跨國公司迅速地在中國的擴張。生產總值已占國民生產總值相當大比例的外國企業(yè),每年大約以50%的速度擴展,而個人所有制則每年以24%的速度擴展。這一擴展速度在2001年中國成功地加入了世界貿易組織之后達到了一個嶄新高度。雖說這種擴張速度不可能無限期地一直保持下去,但這么高的比率已延續(xù)了好長一段時間,甚至在20世紀90年代中后期這一段困難時期也保持了較高比率。如今,外資企業(yè)和私營企業(yè)已成為中國經濟的中堅力量,其比例超過50%。
國有企業(yè)經營不善、虧損嚴重的問題一直是改革進程中中國政府遇到的最棘手的事情。更為重要的是,20世紀80年代后期,這種虧損增長迅速,許多虧損企業(yè)從國家控制的銀行獲得越來越多的“貸款”,一種永遠不用償還的變相補貼。此外,國有企業(yè)的虧損大概要比統計披露的還要大得多。不適當的會計制度和監(jiān)督制度,加上可以過量地獲得銀行貸款,助長了國營企業(yè)對國家予取予求卻又不思進取的經營作風。巨額虧損擴大了政府的預算赤字,多年累積形成了中國四大國有銀行的壞、呆賬。
關于處理國有企業(yè)問題的時機,在上世紀90年代中后期仍存在著許多不確定變量和來自各方的不同意見。但是,中央政府的戰(zhàn)略輪廓到那時已日漸清晰。最初,中國做了美國在遇到大規(guī)模金融失敗時所做的事,把破產的那些企業(yè)同經營好的企業(yè)合并,讓后者承擔前者的債務和對它們雇員的責任。這一策略成功地提高了國有企業(yè)的平均生產率。它所采取的措施是,限制賣不掉商品的公司進一步生產,同時削減對大批虧損產業(yè)的資助。到90年代中后期,許多企業(yè)即便處境困難,已不再像以前那樣由政府包辦,他們必須自負盈虧。這樣的做法,刺激了企業(yè)不得不轉而投向鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)或者外國企業(yè)以組建合資企業(yè)。于是,在中國股票市場上掀起了外資或私營尋求合作伙伴,甚至買殼資源的情況。破產的國有企業(yè)極其缺乏資金,而私營或外資能挽救它們。后者對瀕臨危機的中國企業(yè)注入優(yōu)質資產,使它們咸魚翻身,浴火重生。到21世紀初,國有企業(yè)改造再生已到了攻堅的階段。