從某種程度上說，這三種貨幣的混合正好可以描述美聯(lián)儲試圖操控的金融體系下水箱-水管的工作模式。每種貨幣都有其獨(dú)特的黏合性，就像是三種不同強(qiáng)度的油。被稱為M-1的“零用錢”黏合性較小、流動性較好，M-2和M-3則較為黏稠，流動得較慢，像是沉積于水箱底部黏性更高的油。任何一個商人或家庭都可以將其資金從一種貨幣類型轉(zhuǎn)換成另一種，只需通過將一種流動資產(chǎn)形式轉(zhuǎn)化成另一種即可；而這三種貨幣類型的互動會永遠(yuǎn)隱藏在上百萬筆的金融交易之下。這些轉(zhuǎn)換并不能改變貨幣供給的總量，卻是美聯(lián)儲操控下的貨幣動力學(xué)中至關(guān)重要的因素，也是造成持續(xù)不確定性和偶爾犯錯的元兇。

然而美國貨幣并不止步于國境線之內(nèi)。正如保羅·沃爾克所說：“我們的貨幣就是世界的貨幣?！泵涝谑澜缳Q(mào)易中占支配地位，沙特阿拉伯想把石油賣給拉丁美洲，只能用美元做交易；如果美元的國際兌換價下跌，那么沙特就會損失實(shí)際利潤?！皬母旧险f，如果皮奧里亞 受到困擾，那么蘇黎世 就會受到困擾?！蔽譅柨苏f道。此外，美國金融體系還會在“第51州” 發(fā)揮作用，即一位分析專家所說的“歐洲美元市場”。大量被“放逐出國”的美元起初是由戰(zhàn)后幾十年間的美國跨國集團(tuán)公司通過貿(mào)易和投資加以實(shí)現(xiàn)的，以貸出和借入的方式存在于海外。僅美國銀行在海外的公司辦事處就擁有超過4000億美元的資金，并且從本質(zhì)上說美國幾乎從未對其加以約束和管理。嚴(yán)格來講，這部分貨幣并不屬于美國國內(nèi)貨幣供給體系，但大型銀行、財團(tuán)和投資人每天都會將這些錢在國內(nèi)外之間調(diào)來調(diào)去，尋求最高利率回報和最低廉貸款。因此，皮奧里亞的美元最終會對蘇黎世的美元變化做出反應(yīng)，反之亦然。11

然而，經(jīng)濟(jì)學(xué)家對“貨幣價值”的定義并不是造成民眾迷惑的核心原因。這種神秘性（即一個如此違抗普遍常識且看上去并不可信的過程）的根本來源是貨幣的創(chuàng)造。幾個世紀(jì)以來，隨著現(xiàn)代銀行體系模型的日臻完善，精明人一直備受譴責(zé)，其創(chuàng)造貨幣的能力被民眾視為危險且邪惡的，遲早有一天會轟然倒塌，最終導(dǎo)致整個社會的墮落。反對美聯(lián)儲的人會責(zé)罵美聯(lián)儲委員，會譴責(zé)聯(lián)邦公開市場委員會的秘密活動，但真正困擾這些聲討者的卻是貨幣創(chuàng)造的途徑到底是什么。對于從來沒有深思過這個問題的普通公民來說，尋找答案的過程會讓他們感到眩暈，貨幣的創(chuàng)造聽起來就像是變魔術(shù)。

新貨幣的產(chǎn)生不只依賴于美聯(lián)儲，同時還有各大私人商業(yè)銀行的功勞。它們通過產(chǎn)生新借貸業(yè)務(wù)和增加其賬目上的大額貸款來實(shí)現(xiàn)貨幣的創(chuàng)造。常規(guī)來講，一家銀行通過從一個集團(tuán)財閥或儲戶手里借入資金，然后再將其借給其他債務(wù)人，從而完成一個中間人的簡單職責(zé)。但如果真的只是按照這樣的程序進(jìn)行，那么信貸功能實(shí)際上是處于凍結(jié)狀態(tài)，因其無法隨著新的經(jīng)濟(jì)增長實(shí)現(xiàn)資本擴(kuò)張。因此銀行會通過中間差來完成擴(kuò)大借出資金額度和整體信貸增長額度的任務(wù)，然后銀行信貸（bank credit） 就轉(zhuǎn)化成了錢。