3.投資主導面臨產能過剩的壓力

（1）傳統(tǒng)產業(yè)面臨產能過剩。以鋼鐵行業(yè)為例。1998年鋼鐵行業(yè)的產量達到1億噸，2003年達到2億噸，從1億噸到2億噸花了5年時間；但2003年后，鋼鐵行業(yè)在短短的6年時間里產量增加了4億噸，2010年超過6億噸。2012年，除了鋼鐵、水泥、平板玻璃、煤化工、造船等傳統(tǒng)行業(yè)產能大量過剩外，氮肥、電石、氯堿、甲醇、塑料等一度熱銷的化工產品也因為產大于需而銷售困難；銅、鋁、鉛鋅冶煉等有色行業(yè)生產形勢低迷，產能過剩問題凸現。據《2012年中國工業(yè)經濟運行上半年報告》顯示，我國鋼鐵行業(yè)產能過剩超過1.6億噸，水泥產能過剩超過3億噸，鋁冶煉行業(yè)產能利用率僅為65%左右。

（2）新興產業(yè)也面臨產能過剩。以光伏產業(yè)為例。根據《中國光伏產業(yè)發(fā)展報告》的資料顯示，我國光伏產業(yè)在2004年之后經歷了快速發(fā)展的過程，連續(xù)5年的年增長率超過100%。在投資快速擴張后，產能出現嚴重過剩。2010年，國內多晶硅產能利用率為52.94%，硅片硅錠為47.83%，晶體硅電池為40.48%，太陽能薄膜電池僅為20%。2012年，光伏產業(yè)處境更加艱難。截至2012年12月，光伏組件的價格從2008年以前的每瓦3.8美元降至每瓦0.6美元。2012年，全球光伏組件的需求量約為25G瓦，而僅我國的光伏組件產能就高達40G瓦，產能嚴重過剩。數據顯示，90%以上的多晶硅企業(yè)已經停產，仍在生產的企業(yè)只有5家，但開機率也在下降。專家預計在2013年多數停產的多晶硅企業(yè)將會被淘汰 2012年產業(yè)回顧之光伏業(yè)［OL］. 中國中小企業(yè)信息網，2012-12-19.。

除此之外，我國鋼鐵、水泥、煤炭、有色金屬（主要是銅）等的產量都已經達到或超過全球產量的一半。這些產品主要依賴于房地產市場的發(fā)展。如果房地產投資繼續(xù)減速，這些產品無一不面臨嚴峻的產能過剩威脅尹中立. 2012中國經濟最大挑戰(zhàn)是產能過剩［OL］. 每日經濟新聞，2011-12-24.。