但在這金融嚴(yán)格監(jiān)管的時(shí)代，英國(guó)并沒(méi)有出現(xiàn)所謂的“經(jīng)濟(jì)騰飛”。相反，早在20世紀(jì)70年代，就有觀點(diǎn)認(rèn)為英國(guó)在經(jīng)歷著19世紀(jì)20年代以來(lái)金融體系災(zāi)難性的10年，當(dāng)時(shí)不僅銀行業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重危機(jī)，股市也在崩盤，房地產(chǎn)泡沫破裂，并且還有兩位數(shù)的通貨膨脹，多虧1976年國(guó)際貨幣基金組織的介入，才使英國(guó)渡過(guò)難關(guān)。這期間也出現(xiàn)了英國(guó)版的伯納德·麥道夫、貝爾斯登公司以及雷曼兄弟公司，只不過(guò)我們現(xiàn)在誰(shuí)還記得起這些名字：倫敦的杰拉爾德·卡普蘭（Gerald Caplan）、郡縣證券（County Securities）、 杉木控股公司（Cedar Holding）以及成功投資信托公司（Triumph Investment Trust）？ 誠(chéng)然，英國(guó)次級(jí)銀行危機(jī)部分源自愛(ài)德華·希斯政府對(duì)銀行監(jiān)管政策所作的拙劣改變。但如果把這些舉措誤以為是放寬管制就大錯(cuò)特錯(cuò)了，新的監(jiān)管體系稱為《競(jìng)爭(zhēng)與信貸控制條例》，它要比所取代的原有體系更加復(fù)雜和煩瑣。此外，惡名昭彰的貨幣和財(cái)政政策錯(cuò)誤，對(duì)于隨后而來(lái)的金融危機(jī)也難辭其咎。在我看來(lái)，20世紀(jì)70年代英國(guó)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)并非錯(cuò)在放松管制，其實(shí)，不當(dāng)?shù)谋O(jiān)管才是罪魁禍?zhǔn)?，在貨幣和?cái)政政策不力的前提下，更是如此。11對(duì)于如今我們所處的危機(jī)而言，我相信這也依然適用。