但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)說(shuō)，中國(guó)作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)大國(guó)，要想促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，甚至將來(lái)有一天要實(shí)現(xiàn)人民幣的國(guó)際化，讓人民幣作為主要儲(chǔ)備貨幣，就必須把自己的資本市場(chǎng)打開，使國(guó)際資本可以到中國(guó)來(lái)投資，國(guó)際企業(yè)可以到中國(guó)來(lái)上市，這樣才有希望實(shí)現(xiàn)人民幣的國(guó)際化，才有希望把中國(guó)的金融市場(chǎng)做成真正的國(guó)際金融市場(chǎng)。但是之前，需要問(wèn)一個(gè)問(wèn)題，中國(guó)的資本市場(chǎng)能否頂?shù)米?guó)際熱錢在恐慌之下隔夜撤出，A股在國(guó)際資本撤出的風(fēng)險(xiǎn)下會(huì)不會(huì)暴跌，會(huì)不會(huì)影響整個(gè)資本市場(chǎng)、金融體系的穩(wěn)定甚至社會(huì)的穩(wěn)定，我們是不是能經(jīng)受得起這樣的風(fēng)險(xiǎn)？美國(guó)資本市場(chǎng)這么強(qiáng)大是因?yàn)樗?jīng)受住了考驗(yàn)，美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅后很快反彈回來(lái)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)不是很景氣，但美國(guó)股市在2012年仍不斷創(chuàng)新高，這說(shuō)明了它的股市非常成熟、健康。這種成熟、健康體現(xiàn)在很多方面，比如整個(gè)股市基本上是以價(jià)值投資為主導(dǎo)。當(dāng)全球的熱錢在恐慌之下撤出，股市面臨崩盤的時(shí)候，有大批的價(jià)值投資者，如巴菲特會(huì)抄底進(jìn)市，投資大學(xué)的捐贈(zèng)基金、退休基金等，這樣股市就不會(huì)再跌了。

而國(guó)內(nèi)的情況不一樣，A股下跌，沒有太多的價(jià)值投資者來(lái)兜底，因?yàn)橹袊?guó)股市不是一個(gè)以價(jià)值投資為主導(dǎo)的市場(chǎng)。只有中國(guó)的資本市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)發(fā)展到足夠穩(wěn)定、成熟，經(jīng)得起恐慌，經(jīng)得起國(guó)際熱錢流進(jìn)來(lái)、流出去，才有可能允許國(guó)際熱錢投資國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，人民幣才有可能成為主要的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。央行要努力實(shí)現(xiàn)人民幣的國(guó)際化，就必須要全力支持證監(jiān)會(huì)把中國(guó)的資本市場(chǎng)建設(shè)成熟，這樣才有可能實(shí)現(xiàn)人民幣的國(guó)際化，使人民幣成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。

自從2008年金融危機(jī)以來(lái)，中國(guó)對(duì)貨幣的作用以及貨幣代表一個(gè)國(guó)家形象的程度稍微估計(jì)過(guò)高。實(shí)際上，頂尖的經(jīng)濟(jì)體沒有必要把自己的貨幣發(fā)展成國(guó)際頂尖儲(chǔ)備貨幣也同樣可以發(fā)展得特別好。假如某一貨幣成為國(guó)際主要的儲(chǔ)備貨幣，的確會(huì)帶來(lái)一些好處，但是這種好處比較有限。更重要的是，當(dāng)一個(gè)國(guó)家的貨幣成為主要國(guó)際貨幣之一的時(shí)候，我們的企業(yè)和投資者都會(huì)從中受益。與此相反從國(guó)家的層面，它更多是一種象征，沒有太多實(shí)質(zhì)性的好處。假如將來(lái)人民幣可以自由兌換，那么中國(guó)的企業(yè)、外國(guó)的企業(yè)或機(jī)構(gòu)就可以自由地把人民幣換成美元或其他貨幣，這樣就可以使我們的投資者和企業(yè)在投資和經(jīng)營(yíng)過(guò)程中不太容易遭遇到匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，以及資本管制的影響。這樣即使人民幣不是主要的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)也都是一個(gè)極大的成功，因?yàn)樗呀?jīng)算是一個(gè)國(guó)際化的貨幣，只不過(guò)不是主要的儲(chǔ)備貨幣而已。