回歸基本面

僅通過截至目前所發(fā)生的一切，很難對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的負(fù)面影響形成清晰的認(rèn)識(shí)。但至少，我們可以得出兩個(gè)結(jié)論。第一，目前互聯(lián)網(wǎng)上活躍的許多業(yè)務(wù)都是通過人為手段進(jìn)行的人為活動(dòng)，這些活動(dòng)背后的支撐資金目前尚沒有出現(xiàn)問題。第二，互聯(lián)網(wǎng)現(xiàn)在正經(jīng)歷轉(zhuǎn)型，并且今后將會(huì)繼續(xù)經(jīng)歷幾個(gè)過渡期，看上去，新的競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則將會(huì)層出不窮。但是，一旦市場(chǎng)的力量用盡（目前已經(jīng)用盡），過時(shí)的規(guī)則便又會(huì)大行其道。創(chuàng)造的真實(shí)經(jīng)濟(jì)價(jià)值將會(huì)再次成為業(yè)務(wù)成功的最終決定因素。

一家企業(yè)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值說來簡(jiǎn)單，它只不過是銷售價(jià)格與成本之間的差價(jià)，并且只能通過其持續(xù)盈利的能力進(jìn)行可靠的衡量。增加收入、降低成本或者僅僅通過使用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)而受益并不足以證明它已經(jīng)創(chuàng)造出了價(jià)值。同時(shí)，企業(yè)當(dāng)前的股價(jià)也不能完全反映出其經(jīng)濟(jì)價(jià)值。股東價(jià)值只有在長(zhǎng)久時(shí)間段內(nèi)才能作為經(jīng)濟(jì)價(jià)值考量的可靠方式。

在考慮經(jīng)濟(jì)價(jià)值的過程中，我們要將互聯(lián)網(wǎng)的使用（比如網(wǎng)上市場(chǎng)的運(yùn)作、玩具的銷售或者證券的交易）和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)（比如現(xiàn)場(chǎng)定制工具或者實(shí)時(shí)交流服務(wù)）兩者區(qū)分開來。許多人認(rèn)為，技術(shù)供應(yīng)商的成功便證明了互聯(lián)網(wǎng)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。但是，這一認(rèn)識(shí)是錯(cuò)誤的。最終創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)價(jià)值的是互聯(lián)網(wǎng)的使用。不管互聯(lián)網(wǎng)的使用是否能帶來盈利，技術(shù)供應(yīng)商都會(huì)在一段時(shí)間內(nèi)出盡風(fēng)頭。到了大規(guī)模效仿階段，即便是出售虛假技術(shù)的供應(yīng)商都會(huì)事業(yè)發(fā)達(dá)。然而，除非互聯(lián)網(wǎng)的使用會(huì)產(chǎn)生出可持續(xù)的收入或者收益，否則一旦企業(yè)意識(shí)到繼續(xù)投資下去將失去經(jīng)濟(jì)保障，那些技術(shù)供應(yīng)商們的機(jī)會(huì)便大大減少。

那么，如何使用互聯(lián)網(wǎng)去創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)價(jià)值呢？為了找到答案，我們需要繞過最為直接的市場(chǎng)信號(hào)，來看一下決定盈利能力的兩個(gè)基本因素：

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)決定了中等能力競(jìng)爭(zhēng)者的盈利能力。

可持續(xù)性競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：可持續(xù)性競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)使得企業(yè)的表現(xiàn)能夠超過中等能力競(jìng)爭(zhēng)者。

盈利能力的這兩大決定因素放之四海而皆準(zhǔn)，比任何形式的技術(shù)經(jīng)營(yíng)方式都重要。同時(shí)，對(duì)于不同的產(chǎn)業(yè)和企業(yè)，這兩點(diǎn)的表現(xiàn)也不同。實(shí)踐證明，互聯(lián)網(wǎng)業(yè)的一些前沿提法，比如商家對(duì)客戶（B2C）和商家對(duì)商家，對(duì)于盈利能力并沒有產(chǎn)生多大的實(shí)際意義。只有對(duì)單個(gè)產(chǎn)業(yè)和單家企業(yè)的情況進(jìn)行審視，才能看清楚其潛在的盈利能力。