直到10年之后，在美國(guó)金融危機(jī)調(diào)查委員會(huì)聽(tīng)證會(huì)上，尼爾斯的大老板杰米·戴蒙回憶說(shuō)：“我們?cè)谡勁泻妥霎a(chǎn)品架構(gòu)時(shí)本應(yīng)該更加努力，我們應(yīng)該更多考慮客戶(hù)的融資需求。但是我們當(dāng)時(shí)在作出貸款決定的時(shí)候?qū)嵲谑翘^(guò)草率了，貸款條約的制定也過(guò)多地利用了杠桿，我們過(guò)于自信了，事實(shí)上我們高估了這個(gè)市場(chǎng)的穩(wěn)定性和需求?！?/p>

一位大型對(duì)沖基金經(jīng)理人回憶說(shuō)：“如果你問(wèn)摩根大通或高盛，在2006年和2007年間它們最大的客戶(hù)是哪些人，它們的回答絕不可能是洛克希德·馬丁公司或通用電氣公司。你可能聽(tīng)到的名字會(huì)是KKR或者城堡基金。通用電氣那么大，可是它一年能做幾個(gè)大型金融項(xiàng)目？而小小的KKR公司很可能每隔幾個(gè)星期就要開(kāi)始計(jì)劃一個(gè)全新的大項(xiàng)目?！?而且承銷(xiāo)垃圾債券或者發(fā)行杠桿貸款這樣的項(xiàng)目都只是這個(gè)金融大冰山的一個(gè)小角而已，這些交易不僅能產(chǎn)生高額傭金，而且為私募基金的過(guò)渡融資、項(xiàng)目咨詢(xún)，包括后期的上市運(yùn)作，其中的每一個(gè)環(huán)節(jié)，投資銀行都可以參與其中，輕易地賺取幾百萬(wàn)美元的服務(wù)費(fèi)收入。

從千禧年開(kāi)始，華爾街清晰地意識(shí)到，服務(wù)對(duì)沖基金，幫助它們買(mǎi)空賣(mài)空，對(duì)于投行來(lái)說(shuō)是最有利可圖的。對(duì)沖基金，這種被稱(chēng)為“不論走到哪里都要順手買(mǎi)點(diǎn)什么”的金融機(jī)器，其掌控的資產(chǎn)總額自從20世紀(jì)90年代開(kāi)始持續(xù)高速增長(zhǎng)，即使該行業(yè)中最大的基金長(zhǎng)期資本管理公司的破產(chǎn)也沒(méi)有給這個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶來(lái)任何負(fù)面影響。咨詢(xún)公司格林威治公司在2007年發(fā)布的一個(gè)報(bào)告中指出，對(duì)沖基金已經(jīng)成為華爾街非常重要的一個(gè)組成部分。對(duì)沖基金與共同基金不同，它們看重的不是長(zhǎng)線投資者通常看重的持久穩(wěn)定的收入源，對(duì)沖基金經(jīng)理人看重的是每年年底他們能獲得的傭金額（該行業(yè)里的基本標(biāo)準(zhǔn)是凈利潤(rùn)的20%歸基金經(jīng)理人所有），他們要的就是快速賺大錢(qián)，只要收益高，具體的項(xiàng)目是什么對(duì)他們并不重要。

對(duì)沖基金所管理的資產(chǎn)總額在整個(gè)買(mǎi)方總資產(chǎn)中只占20%左右的比例，其他買(mǎi)方投資人包括養(yǎng)老基金、大學(xué)捐贈(zèng)基金、諸如T. Rowe Price這樣的共同基金。劍橋咨詢(xún)公司報(bào)告指出，雖然只擁有20%的資產(chǎn)總額，但是對(duì)沖基金在2007年間的交易量卻是整個(gè)買(mǎi)方交易量的1/3，這個(gè)數(shù)字是前一年的兩倍。這就意味著對(duì)沖基金的投入產(chǎn)出比是大大領(lǐng)先于該行業(yè)里其他性質(zhì)的基金的。（所以馬克·法斯科夫在向尼爾斯作演示時(shí)談到他們長(zhǎng)線持有的投資理念，但是他萬(wàn)萬(wàn)沒(méi)有想到這居然是華爾街投行最不愿意聽(tīng)到的。）對(duì)沖基金對(duì)于一些特殊業(yè)務(wù)部門(mén)的意義更重要，比如當(dāng)它們要做證券交易時(shí)，通常投行的交易部門(mén)會(huì)收取較市場(chǎng)價(jià)更高的傭金費(fèi)用。劍橋公司的報(bào)告里還提到在中等信用級(jí)別投資衍生品市場(chǎng)和新興市場(chǎng)里，對(duì)沖基金的投資總額占整個(gè)市場(chǎng)的55%以上；而在低信用級(jí)別或不良債務(wù)金融衍生品市場(chǎng)里，對(duì)沖基金的投資總額要達(dá)到市場(chǎng)總額的85%以上。

正如格林威治公司的報(bào)告所指出的，也難怪華爾街都一股腦地迎合對(duì)沖基金的口味來(lái)設(shè)計(jì)產(chǎn)品，法斯科夫選中的杠桿貸款產(chǎn)品其實(shí)是投行為了吸引華爾街上新出現(xiàn)的兩大重要組成部分而特別設(shè)計(jì)的產(chǎn)品，這兩大新興力量一為收購(gòu)基金，二為對(duì)沖基金。真的沒(méi)有人需要馬克·法斯科夫了。