到達紐約后，法斯科夫和吉魯要從賓夕法尼亞車站穿過整個紐約城才能到摩根大通位于公園大道的辦公大樓。他們和負責接待他們的銷售員尼爾斯碰了面，并向尼爾斯作了關于T. Rowe Price的演示報告：他們是全國最大的共同基金投資集團，他們非常希望成為這個杠桿貸款產(chǎn)品的客戶等（這對于法斯科夫和吉魯而言，是連他們自己都不能相信的事實，一直以來都是銷售員向投資經(jīng)理作這樣的演示的，他們謙卑地訴說的這些話，在以前可是這些產(chǎn)品銷售員們要為之祈禱的?。Ｕf完之后，法斯科夫就意識到事態(tài)并沒有向他預計的方向發(fā)展，對方的反應跟他的預想大相徑庭。法斯科夫后來回憶道：“我永遠也忘不了那一天，在我們小心翼翼地作完讓我們覺得顏面盡失的演示之后，對方只是冷冷地看著我們，一點興趣也沒有地對我們說，‘我們根本不需要你們。’那個時候我們連尋死的心都有了?！比A爾街上的銷售員們算是徹底翻身了，他們不需要再追著投資人求他們購買產(chǎn)品了，這個世界整個兒顛倒了。法斯科夫非常后悔來紐約這一趟，他的公司管理著上千億美元的資產(chǎn)，可是他還要這么卑微地來登門拜訪賣方，還要小心翼翼地祈求對方的認可，而最終結果是他和他的公司被毫不留情地拒之門外。

華爾街真的變了：像富達或T. Rowe Price這樣的基金巨頭對于投資銀行來說，其重要性已經(jīng)不如那些規(guī)模較小但是更有利可圖的對沖基金了，因為對沖基金可以通過提高銷售額給投行帶來更高的傭金，同時這些對沖基金通常規(guī)模不大，決策時間非常短，要比這些基金巨頭們?nèi)菀缀献髟S多。后來尼爾斯向法斯科夫解釋說，摩根大通大約有27個發(fā)展到不同階段的擔保貸款憑證（CLO），所有的杠桿貸款產(chǎn)品都將被打包到這些產(chǎn)品里，隨即被轉賣出去。法斯科夫回憶說：“他驕傲地說，‘我們根本不需要那些問那么多問題卻買不了多少的麻煩客戶?！本瓦@樣，擁有七十多年歷史，掌握著4 000億美元資產(chǎn)的共同基金界龍頭老大T. Rowe Price 就這樣被一個銷售員毫不客氣地打發(fā)走了。

但是尼爾斯這么做也無可厚非，摩根大通在幾年前就不再需要傳統(tǒng)買方客戶了，這個變化在華爾街投行里是普遍的。不僅如此，現(xiàn)在的華爾街也不再依靠傳統(tǒng)的像可口可樂或Verizon這樣的大型企業(yè)客戶了。雖然華爾街還是把這些企業(yè)稱為客戶，對外宣稱它們在做融資或并購咨詢工作，但是這些業(yè)務量相對于巨額收購基金來說簡直不值一提。在1997年，只有的上市企業(yè)有收購基金參與，這個數(shù)值在之后的10年間達到30%，翻了十多倍。上市變成了這些收購基金的一種退出方式。像KKR、黑石集團這樣的收購基金也在華爾街上尋找融資機會，以支持其對企業(yè)的收購，所以企業(yè)收購業(yè)務的蓬勃發(fā)展也同時促進了垃圾債券業(yè)務。在2000年時，一筆發(fā)行垃圾債券的業(yè)務不過能給發(fā)行銀行帶來88萬美元左右的傭金收入。到了2007年，每筆垃圾債券發(fā)行項目的平均傭金費用要高達245萬美元。而在2005年，也就是馬克·法斯科夫和戴夫·吉魯去紐約摩根大通朝圣的那年，他們想購買的杠桿貸款產(chǎn)品每筆交易平均可以收取350萬美元的傭金費用。而僅在2005年這一年之中，華爾街上總共出現(xiàn)了近千個類似產(chǎn)品。