目前，滬深股市至少有200家央企下屬公司，主要集中在資源、能源、金融、地產(chǎn)、大型制造、基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域。除中石油外，先后有建設(shè)銀行、中國(guó)神華等從H股市場(chǎng)回歸。隨著更多巨型央企的上市，A股市場(chǎng)將呈現(xiàn)日益明顯的“央企化”特征。

所謂A股市場(chǎng)的“央企化”，具體指的是大型央企對(duì)A股市場(chǎng)的影響力，而這不過是現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)形態(tài)的一種反映。從中國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)來看，當(dāng)前的一個(gè)顯著特點(diǎn)是財(cái)富從民間向政府轉(zhuǎn)移，表現(xiàn)在政府稅收以及央企利潤(rùn)持續(xù)大幅增長(zhǎng)。以2005年為例，全國(guó)國(guó)有企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入11.5萬億元，比上年增長(zhǎng)19%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)9047億元，同比增長(zhǎng)25%，兩年翻了一番。但分析國(guó)企盈利的結(jié)構(gòu)會(huì)發(fā)現(xiàn)，主要是由央企創(chuàng)造的。央企占到該年全部國(guó)企利潤(rùn)總額的七成以上，為6413億元，特別是利潤(rùn)排序前10名的央企利潤(rùn)占到全部利潤(rùn)總額的55%。其中，中石油一家就占到全部國(guó)企利潤(rùn)總額的19.5%，如果把中石化、中海油算進(jìn)來，三大石油公司其利潤(rùn)占全部國(guó)企利潤(rùn)總額的比例至少高達(dá)40%?？鄢笫凸镜睦麧?rùn)，其余中央企業(yè)的利潤(rùn)也有3500多億元。國(guó)資委掌管的央企2005年為150多家，平均下來，除三大石油公司外，包括電信、航空、電力、煤礦等盈利大戶在內(nèi)的其他央企，每家利潤(rùn)也接近25億元，雖然比不上石油和煙草等企業(yè)，但遠(yuǎn)高于民營(yíng)企業(yè)。

2006年和2007年的國(guó)企利潤(rùn)也高速增長(zhǎng)。2006年，全部國(guó)企實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)突破1萬億元，達(dá)1.1萬億元，比上年增長(zhǎng)19.7%，實(shí)現(xiàn)銷售收入13.7萬億元，同比增長(zhǎng)19.5%。其中，央企實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)和銷售收入分別為0.77萬億元和8.22萬億元，同比增長(zhǎng)18.1%和20.5%。2007年，國(guó)企累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售收入18萬億元，同比增長(zhǎng)20.1％；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1.62萬億元，同比增長(zhǎng)31.6％。其中，央企實(shí)現(xiàn)銷售收入11萬億元，同比增長(zhǎng)19.1％；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1.1萬億元，同比增長(zhǎng)29.2％。2008年，雖然受金融危機(jī)、汶川地震以及南方雪災(zāi)的影響，國(guó)企和央企的營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)較前一年有大幅度的下降，但仍然分別高達(dá)1.18萬億元和6384.3億元。［3］2009年，在國(guó)家保增長(zhǎng)的刺激政策下，國(guó)企尤其是央企的利潤(rùn)也經(jīng)歷了一個(gè)由負(fù)轉(zhuǎn)正的過程，全年累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)13392.2億元，同比增長(zhǎng)9.8%，其中，央企累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)9445.4億元，同比增長(zhǎng)10.3%。2010年上半年，央企利潤(rùn)再創(chuàng)新高，累計(jì)

實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)5429.6億元，同比增長(zhǎng)23.7%。

有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，央企80%以上的資產(chǎn)都集中在石油石化、電力電信、資源能源、交通運(yùn)輸以及軍工等八大關(guān)系國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全和發(fā)展命脈的行業(yè)和領(lǐng)域，承擔(dān)著幾乎全部的原油、天然氣和乙烯生產(chǎn)，提供了全部的基礎(chǔ)電信服務(wù)和大部分增值服務(wù)，發(fā)電量約占全國(guó)的55%，民航運(yùn)輸周轉(zhuǎn)量約占全國(guó)的82%。

特別值得一提的還有鐵路。表面上看，鐵路雖國(guó)營(yíng)，并沒有實(shí)力超強(qiáng)的企業(yè)，然而，由于中國(guó)的鐵路體制是政企不分，各鐵路局和鐵路分局作為鐵路運(yùn)輸企業(yè)，雖然分別為一、二級(jí)法人，但并不真正擁有法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，企業(yè)不能以其擁有的法人財(cái)產(chǎn)獨(dú)立地在市場(chǎng)活動(dòng)中自主決策、獨(dú)立經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧，因而不是真正意義上的市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體，整個(gè)國(guó)家鐵路系統(tǒng)內(nèi)部基本上是下級(jí)鐵路部門向上級(jí)鐵路部門負(fù)責(zé)，大多數(shù)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策出自鐵道部，財(cái)務(wù)清算制度也由鐵道部說了算。

經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的獨(dú)占化并不是企業(yè)自然競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果，早在20世紀(jì)90年代，國(guó)家在國(guó)有企業(yè)的改革過程中所實(shí)行的“抓大放小”策略，實(shí)際上有意或無意培植出一批央企。2006年出臺(tái)的《關(guān)于推進(jìn)國(guó)有資本調(diào)整和國(guó)有企業(yè)重組的指導(dǎo)意見》，首次明確在軍工、電網(wǎng)電力、石油石化、電信、煤炭、民航、航運(yùn)七大行業(yè)國(guó)有經(jīng)濟(jì)要保持“絕對(duì)控制力”，在裝備制造、汽車、電子信息、建筑、鋼鐵、有色金屬、化工、勘察設(shè)計(jì)、科技等行業(yè)國(guó)資要保持“較強(qiáng)控制力”，并提出到2010年培育出30~50家具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的大企業(yè)集團(tuán)。政策意圖很明確，就是要推進(jìn)國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局和結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整，提高國(guó)有經(jīng)濟(jì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的控制力、影響力和帶動(dòng)力。

由于央企占據(jù)壟斷地位的行業(yè)和產(chǎn)業(yè)，除了軍工等外，多數(shù)與民生問題相關(guān)，像石油、水電、通信、運(yùn)輸、住房等既是基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，其民生性質(zhì)又非常突出，因此，經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出的這種明顯的央企化特征，如何有利于民生改善值得進(jìn)一步思考和探究。