雖然缺少政府的保護(hù)與津貼補(bǔ)助，但這卻因禍得福。新航被迫與世界其他地方的更大、更好的航空公司競(jìng)爭(zhēng)，并最終發(fā)展成了具有最有效成本的航空公司之一，因?yàn)槠淠繕?biāo)是成為行業(yè)領(lǐng)先者。盡管激烈的競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)了較低的收益，新航能取得經(jīng)濟(jì)上的成功，因?yàn)槠鋯T工成本更低。32收益與產(chǎn)品成本間的巨大差異意味著新航能產(chǎn)生良好的資金流轉(zhuǎn)，被用來(lái)購(gòu)買新飛機(jī)以及產(chǎn)品創(chuàng)新，同時(shí)也避免了債務(wù)，由于行業(yè)循環(huán)的自然規(guī)律債務(wù)會(huì)增加風(fēng)險(xiǎn)（見(jiàn)圖3.6）。良好的資金流轉(zhuǎn)體現(xiàn)在于行業(yè)衰退期購(gòu)買飛機(jī)（行業(yè)衰退導(dǎo)致飛機(jī)價(jià)格打折）以及為品牌的建立和服務(wù)的提高（例如改進(jìn)飛行中的服務(wù)）提供資金。

圖3.6新航產(chǎn)生的現(xiàn)金流與資本支出資料來(lái)源： Singapore Airlines Annual Reports. Figures refer to the SIA group and are in  S＄ millions。

總體來(lái)說(shuō)，較早地面對(duì)激烈競(jìng)爭(zhēng)，逼著新航積極地投入、發(fā)展并完善其核心競(jìng)爭(zhēng)力：低成本高效益的卓越服務(wù)與其他因素結(jié)合起來(lái)支持新航的戰(zhàn)略，最終取得可持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)（第４章將會(huì)進(jìn)一步討論新航的低成本、高效益的卓越服務(wù)）。

全球性的收入基礎(chǔ)

全球性的航線網(wǎng)絡(luò)是新航另一個(gè)重要優(yōu)勢(shì)，因?yàn)橛欣谑杖氲牡貐^(qū)分化及減少風(fēng)險(xiǎn)。公司感到自豪的是，其收入不依賴于任一個(gè)地區(qū)。即使亞洲地區(qū)比世界其他地方發(fā)展的更快（從20世紀(jì)80年代后期到1997年的亞洲危機(jī)，以及后來(lái)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇），新航?jīng)]有錯(cuò)誤地忽視世界的其他地方，前任總裁J.Y.皮萊斷言任一國(guó)家或地區(qū)占新航收入的比例都不會(huì)超過(guò)15%。331991年，《遠(yuǎn)東經(jīng)濟(jì)評(píng)論》指出新航的收入是亞洲以外航空公司的2倍，是國(guó)泰航空公司的2倍還多，其自身也成了一個(gè)引人注目的全球性航空公司。34圖3.7顯示了2002—2003年和2006—2007年新航的收入在全球的配額，說(shuō)明隨著過(guò)去5年來(lái)自東亞的收入有所減少，進(jìn)而形成了一個(gè)均衡的總體收入構(gòu)成。圖3.7新航收益的全球性擴(kuò)張資料來(lái)源： Singapore Airlines Annual Reports 2002—2003 and 2007—2008。