對在類似于中海油這樣的公司工作的高管來說，如何在全球性的股票市場（香港證券交易所或紐約證券交易所）上市，意味著一系列重要的挑戰(zhàn)。首先，股票市場本身對上市公司有嚴(yán)格的要求。以香港證券交易所為例，申請上市的公司必須成立董事會(huì)，而在借鑒西方先進(jìn)的組織結(jié)構(gòu)和實(shí)踐的過程中，盡管中國企業(yè)將會(huì)面對很多的挑戰(zhàn)和波折，但也必將獲得長期以來所缺乏的發(fā)展的無盡動(dòng)力。

董事會(huì)成員的資格則要接受交易所的嚴(yán)格審核。董事會(huì)中至少要有3名獨(dú)立董事，獨(dú)立董事不得在公司內(nèi)部任職、與公司也沒有股權(quán)關(guān)系。以中海油為例，在其上市最初的一段時(shí)間內(nèi)，董事會(huì)一直由8名董事組成，其中4名執(zhí)行董事是公司的高管，而4名獨(dú)立非執(zhí)行董事則來自公司外部。這4名獨(dú)立董事中有前瑞士駐華大使、高盛亞洲副主席、殼牌集團(tuán)全球化學(xué)業(yè)務(wù)的前首席執(zhí)行官，都是極富經(jīng)驗(yàn)且珍惜聲譽(yù)的精英人士。無論是就個(gè)人利益而言，還是香港證券交易所的制度都不允許他們同上市公司沆瀣一氣。而實(shí)際上，中國海油的高管也清醒地認(rèn)識(shí)到了自身經(jīng)驗(yàn)的欠缺和所面臨的巨大困難，因此在獨(dú)立董事的人選上，中國海油選擇了極富經(jīng)驗(yàn)的人士來為公司的發(fā)展和運(yùn)作提供有價(jià)值的建議，而不是人云亦云的磕頭蟲。

此外，香港證券交易所還要求擬上市公司成立審計(jì)委員會(huì)。審計(jì)委員會(huì)是由發(fā)行證券公司的董事會(huì)發(fā)起并由董事會(huì)成員組成，其委員會(huì)主席的職位必須由具有會(huì)計(jì)或金融背景的獨(dú)立非執(zhí)行董事?lián)巍?/p>

一般而言，審計(jì)委員會(huì)主要負(fù)責(zé)確保公司符合其所上市的交易所信息披露和財(cái)務(wù)公開的有關(guān)規(guī)定，以及交易所監(jiān)管部門（比如美國證券交易委員會(huì)）的相關(guān)規(guī)定。審計(jì)委員會(huì)的主席一職要求極高，不僅要熟悉公司內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理，還要通曉商業(yè)同政府的關(guān)系以及標(biāo)準(zhǔn)的管理運(yùn)作模式。因此，我們就不難解釋為什么在此方面毫無經(jīng)驗(yàn)的中海油高管選擇一名經(jīng)驗(yàn)豐富的高盛高級執(zhí)行官來擔(dān)此重任。公司若想上市，就必須在極短的時(shí)間內(nèi)使自己符合香港證券交易所復(fù)雜的管理和信息披露要求。

同其他交易所一樣，香港證券交易所對擬上市公司有嚴(yán)格的信息披露要求。香港證券交易所要求上市申請人提供詳細(xì)的財(cái)務(wù)狀況、業(yè)績記錄、人員結(jié)構(gòu)、內(nèi)部人員所持股份、上市所募集資金的擬用途等信息，其中很多都是專業(yè)的技術(shù)性信息。因此，香港證券交易所通常會(huì)要求上市發(fā)行人委任一名保薦人協(xié)助其準(zhǔn)備及提出上市申請。此外，香港證券交易所還要求公司須于上市后至少兩個(gè)財(cái)年聘用一名保薦人擔(dān)當(dāng)顧問，以確保公司符合香港證券交易所的信息披露要求。而對中海油這樣同時(shí)還在紐約證券交易所上市的公司而言，還需要符合美國證券交易委員會(huì)的種種嚴(yán)格規(guī)定，比如公司必須發(fā)布財(cái)務(wù)年報(bào)，公司的主要商業(yè)交易（包括可能影響股價(jià)的任何資料）也必須進(jìn)行公開披露。

證券交易所并不是簡單地要求上市發(fā)行人進(jìn)行信息披露。上市必須滿足的種種條件與要求使公司不得不依靠外部的專業(yè)機(jī)構(gòu)來完成，比如：符合性咨詢、會(huì)計(jì)公司、律師事務(wù)所和投資銀行咨詢等。像中國海油這樣的央企之前從未接觸過此類事務(wù)，上市對他們來說意味著被卷入了充斥著危險(xiǎn)的風(fēng)暴之中，而若想安然度過，則只能依賴外部的專業(yè)機(jī)構(gòu)。因此，我們不難理解為何公司的高管們將上市視為一個(gè)極大的挑戰(zhàn)了。