在1942年，英美兩國(guó)人民的心情都是堅(jiān)決作戰(zhàn)，同時(shí)又倍感絕望，對(duì)人類的未來(lái)失去了信心。馬修·阿諾德的著名詩(shī)篇《多弗的海灘》廣為傳誦，詩(shī)中表達(dá)出了這樣的信念：“啊，讓我們愛吧，讓我們彼此真心相待！因?yàn)槭澜缟显贈(zèng)]有真正的快樂(lè)，沒有愛情，沒有光明，沒有確定性，沒有和平，也沒有療傷的藥膏。現(xiàn)在，我們身處黑暗的原野，到處是令人暈頭轉(zhuǎn)向的警報(bào)，告訴我們那里還有拼殺，還在轟炸，那里有不知名的軍隊(duì)在夜間混戰(zhàn)?！?/p>

在戰(zhàn)爭(zhēng)年代里，當(dāng)大量的人員在海上、在陸地上以及在空中死難時(shí)，在英國(guó)軍官留言板上，經(jīng)?？梢钥吹竭@樣一首短詩(shī)：

有一個(gè)古老的信念

相信在遙遠(yuǎn)的彼岸，

沒有絕望，沒有悲傷，

老朋友會(huì)在那里再次相見。

在1942年冬末和春季，日本威脅要入侵澳大利亞，同時(shí)，日本在東南亞的攻勢(shì)一直在陸地與海上展開。紐約和倫敦的股市急劇下跌。一個(gè)失敗接著另一個(gè)失敗。日本看上去是不可戰(zhàn)勝的。投資者也被英國(guó)在沙漠戰(zhàn)場(chǎng)一再受挫弄得心慌意亂。在杜立特發(fā)動(dòng)突襲之后，道·瓊斯指數(shù)僅僅上升了一點(diǎn)兒，不管那些人如何鼓吹，到了4月末，道·瓊斯指數(shù)還是下跌了20%。在整個(gè)戰(zhàn)爭(zhēng)期間，下跌最嚴(yán)重的情況發(fā)生于1942年4月30日，那一天竟跌到了92點(diǎn)，與1941年的最高值——132點(diǎn)——相比直跌了31%。

從1942年開始，更多的損失與失敗接踵而來(lái)。倫敦和紐約的股市蕭條一片，跌幅激增。事實(shí)上，正如羅伯特·索貝爾（寫了一部論點(diǎn)鮮明的關(guān)于紐約股票交易所的史書，題為《大盤》）描寫的：1942年2月是交易所自1915年以來(lái)，交易活動(dòng)最為慘淡的一天。在2月14日，只有320 000手進(jìn)行了交易，1個(gè)小時(shí)的總成交量為30 000手。交易所的一個(gè)賬戶里，只換手17 000美元，是1897年以來(lái)的最低值，比1929年創(chuàng)紀(jì)錄的高額625 000美元足足低了97%。

股市的不景氣影響了房地產(chǎn)業(yè)。紐約的一家酒店無(wú)人去買，因?yàn)樗氩环蟪觥ＨA爾街寫字樓的租金低到每平方米需1美元。在詹姆斯·格蘭特所撰名著《繁榮的麻煩》一書中，有人把這種情況稱為“無(wú)動(dòng)于衷的恐慌”。需知此時(shí)股市下滑發(fā)生在這樣的時(shí)期，當(dāng)時(shí)生產(chǎn)蒸蒸日上，巨額赤字已經(jīng)產(chǎn)生，而企業(yè)利潤(rùn)極為可觀。

但是，股市卻另有所思。美國(guó)財(cái)政部這時(shí)已經(jīng)提出要把公司的所得稅率提到60%，而美國(guó)國(guó)會(huì)成立的談判委員會(huì)也形成巨大壓力，它的目標(biāo)是鉗制剩余利潤(rùn)，有了它的存在，就再不用想什么預(yù)期利潤(rùn)和分紅了。政府還提出要對(duì)50 000美元以上的收入所產(chǎn)生的利潤(rùn)，征收85%的個(gè)人所得稅。羅斯福政府看來(lái)已經(jīng)下定決心，要利用戰(zhàn)爭(zhēng)動(dòng)員時(shí)期的特殊情況，對(duì)貧富收入進(jìn)行平衡，這些政策，再加上從戰(zhàn)場(chǎng)上傳來(lái)的敗績(jī)，軍隊(duì)的懦弱表現(xiàn)，都進(jìn)一步挫傷了投資者的信心。

任何一個(gè)腦袋沒有進(jìn)水的預(yù)言家，都可以看出現(xiàn)在已經(jīng)是一個(gè)熊市了。在1939年，有一位著名的哈佛教授（出于名譽(yù)的考慮，在此不提他的名字）發(fā)表了一篇頗有影響力的論文，在文中，他說(shuō)美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)命中注定地進(jìn)入了大衰退，因?yàn)槌錾侍停€因?yàn)橛刑嗟膰?guó)土無(wú)人居住和開發(fā)。他還說(shuō)，我們太缺少新工業(yè)和新發(fā)明了。即使在撰寫文章的時(shí)候，美國(guó)的人口出生率也在增長(zhǎng)，而戰(zhàn)爭(zhēng)促使了上千個(gè)新型工業(yè)與新型技術(shù)的產(chǎn)生。