也就是說，在限購和限貸政策不變的情況下，2011年中國樓房總供給開始大幅加速增加，而中國樓市總需求還將持續(xù)萎縮。

2011年的夏天來了，但中國房地產(chǎn)商人的資金寒冬才剛剛開始，隨著嚴(yán)厲的中國房地產(chǎn)調(diào)控政策持續(xù)運行，從銀行獲得開發(fā)貸款變得更加困難。萬科年報顯示萬科2010年銷售額1 億元，成為國內(nèi)首家銷售額突破1 000億元的房地產(chǎn)企業(yè)，歸屬上市公司股東的凈利潤億元，較2009年增長；中國保利地產(chǎn)年報顯示，2010年上市公司實現(xiàn)凈利潤達(dá)50億元，同比增長4成。2010年良好的銷售情況，給大部分中國房地產(chǎn)商人帶來了穩(wěn)定的資金流。但是，在外表美麗的財務(wù)數(shù)字背后，伴隨著大量中國房地產(chǎn)商人的卻是經(jīng)營性現(xiàn)金流大幅度下降的“噩夢”。根據(jù)目前已公開的13家上市地產(chǎn)企業(yè)年報顯示，盡管凈利潤達(dá)億元，同比上升，但經(jīng)營性現(xiàn)金流同比卻下降1 。還有，中國房地產(chǎn)商2010年土地購置面積同比增加的購買資金，其中70%還未付給中國地方政府。

住房限購措施加上更高的抵押貸款利率，使2011年前幾個月新房銷售量比2010年四季度下降40%~60%。而多數(shù)中國房地產(chǎn)商95%的現(xiàn)金流全都來自住房銷售。更重要的是，大量原本有意涉足中國房地產(chǎn)領(lǐng)域的上市公司打算遠(yuǎn)離“是非之地”。吉林制藥2011年3月7日公告表示：撤出計劃投資的地產(chǎn)； *ST博通在2011年3月5日亦發(fā)布公告稱撤回地產(chǎn)投資；*ST萬鴻同樣也因房地產(chǎn)政策調(diào)控，放棄地產(chǎn)。

在這場中國房地產(chǎn)歷史上最為迅速和猛烈的交易量壓制中，自2011年3月26日起，北京開始實行大幅提高房地產(chǎn)項目土地增值稅預(yù)征率的新政策。根據(jù)規(guī)定，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)銷售新辦理預(yù)售許可和現(xiàn)房銷售確認(rèn)的商品房取得的收入，按照預(yù)計增值率實行2%~5%的幅度預(yù)征率。土地增值稅預(yù)征率由之前的1%~2%提高到2%~5%，嚴(yán)重削弱了房地產(chǎn)商人的囤地能力。部分高價項目漲價可能最高出現(xiàn)每平方米上千元的土地增值稅，另一方面，也可能使得部分土地價格過低的項目開始出現(xiàn)明顯的降價求售現(xiàn)象。

目前開始到2011年年底，加上保障性房產(chǎn)，中國房地產(chǎn)市場將突然面對增長200%以上的“商品房+保障性住房”的供給量。同時，為了保住現(xiàn)在近10萬億人民幣地方債務(wù)不出問題，到2012年年底，中國地方政府必須按照2010年年底土地價格出售不低于100萬公頃土地?，F(xiàn)在的問題是，一線、二線和三線城市的優(yōu)質(zhì)土地在2009~2010年基本都賣光了，也就是未來拋售的劣質(zhì)土地價格必定下降，這樣，劣質(zhì)土地價格必定只能靠擴(kuò)大銷售量來彌補(bǔ)，因此，到2012年年底，中國地方政府實際會向市場拋售140萬~150萬公頃土地。這一土地拋售量將超過2001~2007年的中國土地供應(yīng)量總和。

世界銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家漢斯·蒂默2011年3月29日表示，中國市場正眼睜睜地看著房地產(chǎn)的崩潰，而一旦崩潰，各種新的問題將接踵而至。若中國央行為達(dá)到某一通脹率水平而突然收緊貨幣政策，中國資產(chǎn)市場將陷入困境。目前的情況需要引起注意，物價上漲給正在努力阻止資產(chǎn)膨脹的中國政府帶來了新的困難。一旦市場泡沫破裂，將會引起大量金融和經(jīng)濟(jì)問題。現(xiàn)在，大家都知道，中國房地產(chǎn)市場有一個非常重要的性能——“助漲”或“助跌”。在“助漲周期”中，中國地方政府債務(wù)上升，必定可以有極大動能推動中國房地產(chǎn)上升；如果進(jìn)入“助跌周期”，中國地方政府為了保住自己不破產(chǎn)，會拼命向市場拋售土地，而引發(fā)中國房地產(chǎn)商和中國地方政府同步比拼大拋售。最終的結(jié)果是，中國房地產(chǎn)崩盤，進(jìn)而引發(fā)中國銀行業(yè)危機(jī)，引發(fā)大量資本外逃，再引發(fā)中國中央銀行進(jìn)一步緊縮貨幣政策，引發(fā)進(jìn)一步的中國房地產(chǎn)商和中國地方政府加速同步比拼大拋售。