總是很吃驚

作為一名價值投資者和基金經理，查爾斯·布蘭帝說：“我一直都在說，現在也還要說，價值投資者或推而廣之，所有的投資者面對市場的短期波動時，都會感到吃驚不已?！睙o論你預測股價會怎么上漲，它一定會上漲得更多。即使是像我一樣的價值投資者，面對將來的股價波動，也做不到平靜地接受，這似乎向來如此。

當日交易

在市場波動中通過快速交易來獲利，當日交易在給我們帶來了幸福快樂的同時，也帶來了陰霾。正如它的名字，當日交易的本質就是對市場時機的選擇。隨著電腦技術的進步，當日交易的魅力與日俱增。

市場無時無刻不在挑戰(zhàn)人性中潛在的賭癮，很多機構都會向你描述你穿著睡衣坐在家里，通過短線交易過著優(yōu)雅和富有的生活的場景。而它們卻會不動聲色地向你推銷培訓、軟件和技術，然后獲得暴利，有時獲利會高達45 000美元。

因為匿名和隱私的關系，沒人清楚市場上當日交易者的人數，但的確有人以此為職業(yè)，他們大多為投資公司工作，但職業(yè)生涯都很短暫。研究表明，待在家里使用投資軟件的投資者，業(yè)績趕不上其他投資者。大量的研究表明，70%的當日交易者都在虧損，而且大多數都喪失了本金。在投資失敗時，他們往往變得一無所有。

和所有的投資者一樣，當日交易者也必須考慮投資的成本和費用，包括稅收和機會成本。

Investor Home Web網站解釋了這些因素是如何相互作用的?！氨热?，當日交易者羅瑞有萬美元的本金，目前每年有10萬美元的薪金收入，辭職在家專職從事股票的短線交易。他打算留出萬美元作為6個月的生活費，而把剩下的10萬美元都投入股市。半年后，本金損失1/2，還剩下5萬美元，而且先前工作所能提供的5萬美元的薪金也沒有了，他成為當日交易者后的損失到底是多少呢？答案顯然不是5萬美元?！?/p>

除了在股市短線交易中損失的5萬美元以外，我們還要考慮他辭職后所損失的薪金5萬美元，以及這5萬美元薪金在保證本金安全的前提下，進行投資的收益。

有些短線交易者的情況遠比羅瑞糟糕得多。很多人借款進行投資，也就是負債投資，用借款來賭博。當他們賬戶虧空時，也就是個人深陷債務泥淖之日。

當日交易很危險：它占據了你大量的時間和精力；給你帶來無處不在的壓力，獲利時也不例外；而且，短線交易的收益很少會高于價值投資，也可以說買入價值被低估的股票，靜靜地持有，直到股價超過實際價值。

即使短線投資已經不如傳統(tǒng)意義上的當日交易那樣頻繁，巴菲特也非常反對頻繁的短線交易。“如果短線交易者也算是公司的‘投資者’，我們可以把一夜情稱為‘浪漫’了?！?/p>

“人們都自以為可以在股市上‘翩翩起舞’，輕松獲取收益，別忘了，交易都是有風險的?！卑头铺卣f。很多投資者無法抗拒最后一支舞的誘惑，為此要付出沉重的代價。

“你是否具備單日交易者的特質呢？他們都具有很強的競爭力，并且喜歡冒險的刺激性，”巴菲特補充道，“不愿意承擔太大壓力的投資者也不必擔心。你可以通過價值投資獲取更高的收益，而且你喪失本金的風險也會降低很多。”

“對于普通的投資者而言，”證券業(yè)務律師菲利普·菲金說：“當日交易根本就不是投資，而是賭博。如果你真想賭博，不如去拉斯韋加斯，至少那里的食物要好得多呢！”