我已經(jīng)提到過，政府對不平等現(xiàn)象的一個重要回應(yīng)就是推動信貸擴張，讓那些收入水平停滯不前的人也能夠消費得起。顯然，是美國當(dāng)時的特殊環(huán)境讓這種政治回應(yīng)成為可能—政府對住房融資擁有強有力的控制，而且考慮到當(dāng)時美國政治上的兩極分化日益加深，實行直接的收入再分配是很困難的。另外，為實現(xiàn)擴大住房自有率的目標(biāo)，政客們還試圖把人們帶回具有象征意味的過去，在過去那些美好的舊時光中，美國的小企業(yè)家和農(nóng)場主都擁有自己的房產(chǎn)，并且和社會的進步息息相關(guān)。這些特殊的社會環(huán)境并不一定會出現(xiàn)在其他工業(yè)化國家。

美國的過去和一些新興市場現(xiàn)在的經(jīng)歷有很多共同之處，因為兩者都把信貸當(dāng)做安撫民眾的工具。美國上一次收入高度不平等的狀況出現(xiàn)在19世紀(jì)末到20世紀(jì)初。當(dāng)中小型農(nóng)場主發(fā)現(xiàn)自己已經(jīng)被產(chǎn)業(yè)工人甩在后面時，他們借平民黨之口表達了他們?nèi)鄙偃谫Y途徑以及希望銀行業(yè)改革的意愿。由于來自這方面的壓力，在20世紀(jì)初，銀行業(yè)的管制放松了，銀行業(yè)的規(guī)模也壯大了起來。一位平民黨候選人在農(nóng)場主的支持下贏得了1916年的北達科他州州長競選之后，平民黨創(chuàng)立了美國第一家州立銀行—北達科他銀行。此后，農(nóng)村銀行信貸經(jīng)歷了一段時期的繁榮，然而，在20世紀(jì)20年代，農(nóng)產(chǎn)品價格逐步下跌，農(nóng)民的失望情緒加重，大量小型農(nóng)村銀行倒閉。這和最近的這次危機一樣，說明迎合民眾需求的信貸擴張有些過頭了。

利用政府關(guān)聯(lián)金融機構(gòu)向那些信用評級不高但卻具有重要政治價值的選民提供貸款的傳統(tǒng)在新興市場中也是根深蒂固的。比如，哈佛商學(xué)院教授肖恩?科爾（Shawn Cole）發(fā)現(xiàn)，印度的州立銀行會在大選年期間增加對農(nóng)民的貸款，增加幅度約為5%~10%，這些農(nóng)民相對貧困，但卻具有重要的政治價值。在選舉勢均力敵的地區(qū)，這種現(xiàn)象尤為突出。這種貸款導(dǎo)致違約率大幅增加，而農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量卻沒有明顯提高。由此可以看出，這的確是一種高成本的收入再分配形式。印度聯(lián)合進步聯(lián)盟政府在2009年大選之前，將中小型農(nóng)戶所拖欠的債務(wù)一筆勾銷，評論者認(rèn)為此舉幫助了該政府再度當(dāng)選?？磥碓谌澜?，平民主義和信貸都是一對親密無間的伙伴。