關(guān)于市場風(fēng)險回報率，需要通過長期觀察才能夠得出結(jié)論。因為金融泡沫的崩潰以及雷曼兄弟倒塌之類的沖擊，都會導(dǎo)致股票市場的短期下滑。但即便如此，人們依舊選擇購買股票，這是因為縱觀股票市場的歷史，投資股票的收益一直大于投資國債的收益。也正是因為如此，經(jīng)濟才會發(fā)展。如果僅從一段時期的市場情況來看，投資股票是沒有理論依據(jù)的。美國從1926年開始、日本從1960年開始便已經(jīng)重新整理股票市場的數(shù)據(jù)記錄。根據(jù)多年以來這些實際數(shù)據(jù)的總結(jié)，投資者們才計算出市場風(fēng)險回報率為5%~6%。

資本資產(chǎn)定價模型就是基于有效市場假說，才選擇了基于過去數(shù)據(jù)的　和市場風(fēng)險回報率的數(shù)值。對于無法使用完全相同條件進行試驗的商業(yè)活動來說，想要得到完全正確的絕對值是不可能的。所以對于專業(yè)從事此項工作的人來說，只要能夠保證數(shù)值的適用性和穩(wěn)妥性就已經(jīng)足夠了。