雖然兩者的經(jīng)濟(jì)價(jià)值不同，但將兩者之間的不同通過折現(xiàn)率進(jìn)行調(diào)整就是凈現(xiàn)值計(jì)算的最大特征。因?yàn)殛P(guān)于此部分的說明涉及非常專業(yè)的知識(shí)，所以一般來說只要記住這一特征即可。

③現(xiàn)金流計(jì)算的實(shí)際應(yīng)用

單純地理解公式，并不能在實(shí)際應(yīng)用中進(jìn)行有關(guān)現(xiàn)金流的計(jì)算。在真正的商業(yè)活動(dòng)中，進(jìn)行現(xiàn)金流的計(jì)算實(shí)際上是非常困難的。這其中最根本的原因在于，實(shí)際應(yīng)用中所需要的現(xiàn)金流是未來的現(xiàn)金流。比如，為了對(duì)一項(xiàng)商業(yè)活動(dòng)的前景進(jìn)行預(yù)估，需要計(jì)算未來三年內(nèi)的現(xiàn)金流。這樣一來，我們便需要知道未來三年間的銷售額，但這個(gè)數(shù)字恐怕“只有天知道”。所以，在實(shí)際應(yīng)用中關(guān)于現(xiàn)金流的計(jì)算，實(shí)際上就是對(duì)誰都無法準(zhǔn)確掌握的未來數(shù)字的探求。

由此可見，想要計(jì)算現(xiàn)金流，一定的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略素養(yǎng)是必不可少的。因?yàn)槲磥淼默F(xiàn)金流是通過對(duì)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的執(zhí)行來實(shí)現(xiàn)的。如果對(duì)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略沒有一定程度的理解，是很難對(duì)現(xiàn)金流進(jìn)行計(jì)算的。

在實(shí)際商業(yè)活動(dòng)的過程中，還要考慮沉沒成本的概念。所謂沉沒成本，是指不可收回的支出。比如有一個(gè)X項(xiàng)目，到目前為止已經(jīng)投入了10億日元的研發(fā)經(jīng)費(fèi)。研發(fā)成功之后，為了將該項(xiàng)目產(chǎn)業(yè)化，還需要繼續(xù)投入30億日元的設(shè)備投資。

當(dāng)我們要對(duì)這個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行現(xiàn)金流的計(jì)算時(shí)，關(guān)于投資金額一項(xiàng)是否應(yīng)該包含研發(fā)經(jīng)費(fèi)的問題，涉及沉沒成本的概念。從目前的情況來看，10億日元的研發(fā)經(jīng)費(fèi)已經(jīng)支出，成為不可回收的沉沒成本。在進(jìn)行現(xiàn)金流的計(jì)算時(shí)，不考慮沉沒成本是必須牢記的鐵律。也許有的人會(huì)認(rèn)為，既然是為了研發(fā)而支出的10億日元，為什么不計(jì)入現(xiàn)金流呢？對(duì)于這一點(diǎn)，解釋起來很簡(jiǎn)單。