——摘自2010年5月7日索羅斯在北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院的談話

背景分析

市場(chǎng)充滿著各種不確定性，沒有人能預(yù)計(jì)危機(jī)何時(shí)發(fā)生，規(guī)模究竟有多大。在傳統(tǒng)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)為主導(dǎo)的年代，市場(chǎng)的道德風(fēng)險(xiǎn)較小，自我修正能力也較強(qiáng)；如今在虛擬經(jīng)濟(jì)為主導(dǎo)的年代，每次金融危機(jī)出現(xiàn)后，監(jiān)管當(dāng)局總是采取貨幣或財(cái)政刺激手段進(jìn)行干預(yù)，以遏制危機(jī)蔓延。但索羅斯認(rèn)為，政府的干預(yù)措施很容易讓市場(chǎng)產(chǎn)生錯(cuò)覺，也讓人們誤以為市場(chǎng)真的可以自我調(diào)節(jié)，最終當(dāng)泡沫膨脹到了臨界點(diǎn)時(shí)，自然就爆裂了。

政府當(dāng)局的干預(yù)曾經(jīng)讓索羅斯吃過虧。1997年的亞洲金融風(fēng)暴，回歸中國(guó)后的香港特區(qū)是唯一頂住了索羅斯的“進(jìn)攻”的地區(qū)。當(dāng)時(shí)的特區(qū)政府經(jīng)過幾輪“肉搏戰(zhàn)”，果斷進(jìn)行入市干預(yù)。鎩羽而歸的索羅斯在輿論上大肆攻擊香港政府“行政干預(yù)市場(chǎng)”，違反市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)則。時(shí)任香港財(cái)政司司長(zhǎng)的曾蔭權(quán)后來說：“決定政府入市干預(yù)的前一晚，我坐在床頭哭了，不是為我自己，而是怕這個(gè)決定一旦出錯(cuò)，害了香港，我怎么向中央政府，向市民們交代？”

的確，如果當(dāng)時(shí)香港特區(qū)政府不運(yùn)用“宏觀調(diào)控”進(jìn)行入市干預(yù)，香港幾十年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果，將面臨遭受類似東南亞國(guó)家的經(jīng)濟(jì)崩潰。

行動(dòng)指南

很多時(shí)候眼睛在迷惑我們，因?yàn)樵偻昝赖挠?jì)劃總會(huì)有不周全之處，危機(jī)總會(huì)發(fā)生，而且是隱藏在你想不到的地方。你需要清醒地認(rèn)識(shí)市場(chǎng)情況，并有效迅速地作出判斷。

2月15日投資有道的權(quán)威

我對(duì)我的權(quán)威感到滿意，我承認(rèn)這一點(diǎn)，我怎么能否認(rèn)？我希望在一定程度上能對(duì)人們的想法有所影響。

——索羅斯接受《商務(wù)周刊》專訪時(shí)如是說

背景分析

作為金融市場(chǎng)領(lǐng)袖人物，沒有人會(huì)懷疑索羅斯的影響力。他似乎具有點(diǎn)石成金的能力，短時(shí)間內(nèi)就能匯聚數(shù)字驚人的資本，然后用一種超能力左右世界金融市場(chǎng)。每當(dāng)出現(xiàn)金融風(fēng)波時(shí)，人們想做的就是等待索羅斯的公開談話，然后沖出去購(gòu)買或者拋售這位金融領(lǐng)袖所提及的證券或股票。但精于投機(jī)之道的索羅斯基本上很少去唱多一個(gè)市場(chǎng)，這是他的特點(diǎn)，他好像更愿意擠泡沫。

受到自己影響力的鼓舞，索羅斯也公開宣稱，不管自己是否希望，他都有影響市場(chǎng)的能力。實(shí)際上，索羅斯的“魔咒”也是出于自身的投資戰(zhàn)略需要。在他唱空市場(chǎng)的時(shí)候，他管理的量子基金可能早已在做空了。索羅斯到處趕場(chǎng)子唱空的悲觀言論，成了市場(chǎng)持續(xù)變化的催化劑，瞬間引來了更多的做空者，這就是他的“煉金術(shù)”。例如1997年亞洲金融危機(jī)的爆發(fā)，就是在索羅斯影響力下的做空力量造成的，而最終結(jié)果是，量子基金從中獲取了足夠多的利潤(rùn)。

行動(dòng)指南

市場(chǎng)是需要引導(dǎo)的，有能力的人影響別人，沒能力的人受別人影響。要做一個(gè)能夠引導(dǎo)市場(chǎng)的投資者。

2月16日相機(jī)而動(dòng)

從我個(gè)人的一些痛苦經(jīng)驗(yàn)中，我學(xué)到了，當(dāng)看見泡沫時(shí)，便要買入，當(dāng)看見泡沫成熟時(shí)，卻要賣出。所以其實(shí)沒有一套方法可以讓你正確地掌握市場(chǎng)。

——摘自2010年2月3日索羅斯在香港大學(xué)座談會(huì)上的談話

背景分析

“看到有資產(chǎn)泡沫跡象可以入貨，待泡沫成熟時(shí)就要沽出?！彼髁_斯對(duì)于市場(chǎng)大變革的敏銳嗅覺，是他投資手法的關(guān)鍵點(diǎn)。對(duì)于投資，索羅斯尋找的是“大局轉(zhuǎn)變的時(shí)刻，而不是漸進(jìn)式改變的時(shí)候”，他需要的是狂風(fēng)大作和最后的瘋狂，而不是太多的時(shí)間和耐心。這是索羅斯與巴菲特最大的不同。

索羅斯最著名的兩次貨幣交易——量子基金賣空英鎊和拋空泰銖引發(fā)亞洲金融危機(jī)莫不如此。2007年美國(guó)次貸危機(jī)襲來，索羅斯乘勢(shì)大舉做空美國(guó)次貸相關(guān)證券，一舉斬獲數(shù)十億美元純利，是這次危機(jī)以來最成功的投資者之一。索羅斯說：“反身性理論并不是告訴你該做什么，而是告訴你要密切注意變局時(shí)刻。這是一種思想方法?！?/p>