步驟3：債券類資產(chǎn)要注意搭配

在安排了“核心資產(chǎn)”中的股票類資產(chǎn)后，張海光還可以再進(jìn)一步根據(jù)自己的投資性格，對不同債券商品的比重進(jìn)行微調(diào)。也就是說，債券類資產(chǎn)，也能根據(jù)投資者自己對風(fēng)險(xiǎn)的接受度，搭配不同收益率、不同風(fēng)險(xiǎn)度的債券。

保守型投資者，最在意資產(chǎn)的波動(dòng)率，希望其保持較低水平，報(bào)酬較穩(wěn)健。這類型的投資人適合投資國債、純債型基金，并提高這類債券資產(chǎn)的整體比例至40%~50%以上，以鎖住整體投資部位的

波動(dòng)。

如果是積極型投資者，對債券配置的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)也不可不慎。除了配置以政府債券為核心的公債外，也可逢低酌量配置較為積極的高收益率公司債券和可轉(zhuǎn)換公司債券（以下簡稱可轉(zhuǎn)債），兼顧獲取潛在資本利得和平衡投資組合風(fēng)險(xiǎn)的雙重功效。

TIPS：可轉(zhuǎn)債的特性與投資方式

可轉(zhuǎn)債是指在一定條件下可以被轉(zhuǎn)換成公司股票的債券，具有債權(quán)和股權(quán)的雙重屬性。持有人可以選擇持有債券到期，由公司還本付息，也可以選擇在約定的時(shí)間內(nèi)轉(zhuǎn)換成股票，享受股利分配或資本增值。

投資者可通過幾種方式直接或間接參與可轉(zhuǎn)債投資。第一，可以像申購新股一樣，直接申購可轉(zhuǎn)債。具體操作時(shí)，分別輸入可轉(zhuǎn)債的代碼、價(jià)格、數(shù)量等，最后確認(rèn)即可?？赊D(zhuǎn)債的發(fā)行面值都為100元，申購的最小單位為1手1000元。

第二，除了直接申購?fù)猓顿Y者也可以通過提前購買正股獲得優(yōu)先配售權(quán)。由于可轉(zhuǎn)債發(fā)行一般會(huì)對老股東優(yōu)先配售，因此投資者可以在股權(quán)登記日之前買入正股，然后在配售日行使配售權(quán)，獲得可轉(zhuǎn)債。

第三，在二級市場上，投資者只要擁有股票賬戶，就可以買賣可轉(zhuǎn)債。具體操作與買賣股票類似。

可轉(zhuǎn)債本質(zhì)仍是債，但和普通債不同的是，它橫跨了股債二市。獲取可轉(zhuǎn)債的收益一般有兩種途徑，一種是利息收益，持有到期，還本付息；另一種是交易性收益，如果持有期間，正股上漲，債券的價(jià)格也會(huì)上漲。此時(shí)你有兩種選擇：一是賣掉債券，獲取差價(jià)，因?yàn)閭瘍r(jià)格會(huì)跟隨正股上漲；二是債轉(zhuǎn)股，正股價(jià)高于轉(zhuǎn)股價(jià)才劃算。