第四堂課：做大養(yǎng)老金“池子”—學(xué)會(huì)資產(chǎn)配置，退休理財(cái)更輕松

“核心+衛(wèi)星”，優(yōu)化資產(chǎn)配置助退休

2011年新年伊始，張海光開始考慮調(diào)整退休理財(cái)規(guī)劃。他今年52歲，是上海一家大型商業(yè)機(jī)構(gòu)的中層干部，預(yù)計(jì)60歲退休，離退休還有8年。他檢視了過去自己的資金組合。

步驟1：以穩(wěn)健保守為前提，掌握三大重點(diǎn)

面對(duì)日益臨近的退休日期，張海光是否該放棄股票投資呢？他的偏股型基金是否該轉(zhuǎn)為更安全的債券型基金呢？他該如何調(diào)整未來退休生活的投資理財(cái)計(jì)劃？

退休理財(cái)應(yīng)該關(guān)注三大重點(diǎn)，它們分別是：資產(chǎn)配置債券不可少、分散投資、長期持有。這三者可作為一般人進(jìn)行退休理財(cái)規(guī)劃的座右銘。

其中，資產(chǎn)配置最主要的目的，并不是追求資產(chǎn)的最大化，而是降低投資的風(fēng)險(xiǎn)，因此張海光應(yīng)該先檢視一下自己手上的資產(chǎn)是否有“核心投資組合”。這個(gè)“核心資產(chǎn)”是指風(fēng)險(xiǎn)度較低的資產(chǎn)。

由于退休金的需求是剛性的，退休規(guī)劃必須穩(wěn)健保守，以保本為最主要目的。在這個(gè)核心資產(chǎn)配置前提下，才能根據(jù)自己距離退休的時(shí)間，適度搭配一定比例的“衛(wèi)星投資部位”，即風(fēng)險(xiǎn)較高的投資品種，以提高資產(chǎn)回報(bào)率。

如果張海光只有45歲，離退休仍有15年時(shí)間的話，他還可以接受市場(chǎng)波動(dòng)幅度較高的風(fēng)險(xiǎn)，可以保留40％以內(nèi)的資產(chǎn)，以“衛(wèi)星投資”方式持有。另外60％的資產(chǎn)則應(yīng)該采取長期持有策略，盡量避免短線進(jìn)出。

但以目前張海光的年紀(jì)，已經(jīng)不可能像30歲以下的年輕投資者一樣，期望通過積極型的、單一市場(chǎng)的產(chǎn)品快速獲利。因?yàn)榫珳?zhǔn)預(yù)測(cè)進(jìn)出節(jié)點(diǎn)的難度很高，太冒險(xiǎn)的投資行為，會(huì)使資產(chǎn)暴露在高度的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)中。

張海光認(rèn)真檢視了一下他過去的資產(chǎn)組合。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，他將60％的資產(chǎn)配置在了股票上，而且他都會(huì)主動(dòng)進(jìn)行波段操作，屬于“衛(wèi)星投資”策略；剩下40％的資產(chǎn)雖在基金上，但因?yàn)檫^度偏重于高收益，選擇了股票型基金，風(fēng)險(xiǎn)仍然太高，算不上核心投資策略。