如果替代原則能夠起到充分的作用，那么對于家庭產(chǎn)出和企業(yè)投入來說，分散的市場是可信賴的工具。但是，在金融和資本資產(chǎn)市場上，存在著大量投機(jī)性和預(yù)測性的因素，替代原則并不總是適用的。一些金融工具或資本資產(chǎn)相對價(jià)格上升的結(jié)果很有可能是這些金融工具和資本資產(chǎn)的需求數(shù)量增加。價(jià)格的上漲可能為下一輪價(jià)格的上漲提供條件。

證明交換經(jīng)濟(jì)是連貫的和穩(wěn)定的并不能說明，有著資本主義金融制度的經(jīng)濟(jì)就具有同樣的性質(zhì)。由失業(yè)所引起的工資和價(jià)格變化并不總引起投資的增加，雖然這個(gè)增加是消除失業(yè)所必需的。資本主義經(jīng)濟(jì)也許需要外部的控制和協(xié)調(diào)機(jī)制。事實(shí)上，中央銀行和其他的金融控制裝置都是對金融市場中令人頭疼的不連貫性作出的反應(yīng)，這種不連貫性表明自由市場將不會是有著資本主義金融制度的經(jīng)濟(jì)所需要的通用政策處方。

新古典綜合理論的根源：價(jià)格作為決策依據(jù)

瓦爾拉斯的基本構(gòu)架或者說新古典綜合理論的價(jià)格理論核心是家庭偏好體系和工廠的生產(chǎn)函數(shù)。該理論的研究對象是家庭和商業(yè)企業(yè)。[ 我們在這里強(qiáng)調(diào)一個(gè)常常被人們回避的矛盾：生產(chǎn)函數(shù)是適用于工廠的，而與生產(chǎn)函數(shù)相應(yīng)的行為主體則是企業(yè)。工廠是技術(shù)性主體，而企業(yè)則是金融和管理性的單位。工廠存在于所有經(jīng)濟(jì)中，而企業(yè)則僅是資本主義經(jīng)濟(jì)中的金融單位。]該理論假設(shè)，家庭追求預(yù)算(或者總支出)約束下的福利最大化，而企業(yè)則追求生產(chǎn)可能性下的利潤最大化。

新古典綜合理論的任務(wù)是證明追求利潤最大化的企業(yè)(用生產(chǎn)函數(shù)描述)和效用最大化的家庭(用偏好體系描述)在市場中相互影響從而達(dá)到連貫性的結(jié)果。為了達(dá)到這個(gè)目的，供給和需求曲線由潛在的偏好體系以及給定商品和產(chǎn)出投入價(jià)格的生產(chǎn)函數(shù)決定。在競爭的市場中，假設(shè)每一個(gè)參與者都按照市場給定的價(jià)格買賣自己的商品。因此，每一個(gè)市場參與者都是被動的，市場徹底而且權(quán)威地控制著一切。

這是一個(gè)完美的結(jié)果。在不受個(gè)人因素影響的市場面前，每一個(gè)人都是價(jià)格接受者，然而市場中的控制個(gè)人行為的價(jià)格實(shí)際上是個(gè)人行為所決定的，只不過是以市場決定的形式出現(xiàn)。如果一系列價(jià)格導(dǎo)致所有市場中的供給與需求不相等，那么價(jià)格將會發(fā)生變化：一些供給過剩產(chǎn)出的價(jià)格將會下降，而一些需求過剩產(chǎn)出的價(jià)格將會上升。每一套新的價(jià)格體系都將會通過這樣的途徑影響需求、供給和收入，從而達(dá)到提高系統(tǒng)協(xié)調(diào)性的目標(biāo)。因此，供給或需求過剩都只是暫時(shí)的情況，市場機(jī)制是一個(gè)有效的調(diào)整機(jī)制。事實(shí)上，供給和需求理論提供了市場經(jīng)濟(jì)所需要的所有的條件。

如果每一個(gè)單位都假設(shè)價(jià)格一直以來并將永遠(yuǎn)起支配性作用，而且市場體系沒有達(dá)到充分協(xié)調(diào)，并在這個(gè)假設(shè)下進(jìn)行生產(chǎn)和消費(fèi)，那么價(jià)格就會發(fā)生變化。如果在價(jià)格發(fā)生變化的條件下，各單位仍然認(rèn)為新的價(jià)格體系一直并將永遠(yuǎn)起支配性作用——價(jià)格變化永遠(yuǎn)都是無法預(yù)測的——那么系統(tǒng)將會通過調(diào)整使其改善從而達(dá)到協(xié)調(diào)。沒有人發(fā)出信號，也沒有進(jìn)行演練，然而每一個(gè)單位都遵守規(guī)則，并像經(jīng)過嚴(yán)格培訓(xùn)的出色成員一樣行事。在現(xiàn)存價(jià)格永遠(yuǎn)起支配性作用的假設(shè)下，任何一個(gè)個(gè)人沒有選擇的余地，而只能追求自身利益最大化的經(jīng)濟(jì)將會實(shí)現(xiàn)一系列協(xié)調(diào)的結(jié)果；沒有權(quán)力的單位和在現(xiàn)存價(jià)格下生產(chǎn)和消費(fèi)的單位作為參數(shù)保證了連貫性。[ Oscar Lange,"On the Economic Theory of Socialism",On the Economic Theory of Socialism, ed. Benjamin E. Lippincott(Minneapolis:University of Minnesota Press,1938.)]