對(duì)有壟斷力的企業(yè)和這種企業(yè)所在的市場之分析與新古典綜合理論的核心沒有任何關(guān)系。太多的壟斷和壟斷企業(yè)之間的競爭與對(duì)抗可能會(huì)破壞市場實(shí)現(xiàn)連貫性的能力。

除此之外，如果各單位認(rèn)為當(dāng)前的價(jià)格并不必然是未來的價(jià)格，而且他們在作決策時(shí)考慮了未來的情況，那么市場作為有效的協(xié)調(diào)機(jī)制就可能失靈。資本資產(chǎn)和融資決策本質(zhì)上包含了時(shí)間的變化，存在過去、現(xiàn)在和未來的概念。當(dāng)然，資本資產(chǎn)定價(jià)決策必須考慮項(xiàng)目整個(gè)生命周期所發(fā)生的事情，當(dāng)前的決策必須考慮未來，而當(dāng)前發(fā)生的則是過去決策的結(jié)果。堅(jiān)持認(rèn)為所有這些決策都是基于某個(gè)因素永遠(yuǎn)都起支配性作用的預(yù)期，或者換種說法，堅(jiān)持認(rèn)為理性代理人都是在已知未來的情況下作出決策，這些幼稚的觀點(diǎn)不可能一直存在。[ “理性預(yù)期”學(xué)派認(rèn)為代理人不能預(yù)測未來，但是他們能夠基于對(duì)經(jīng)濟(jì)如何運(yùn)行的有效知識(shí)(比如，一個(gè)理論)明確表達(dá)自己的預(yù)期。如果我們在“理性預(yù)期”學(xué)派的結(jié)論中加入幾個(gè)命題，即每一個(gè)代理人的決策都是基于系統(tǒng)行為的支持理論，一般均衡理論是解釋這個(gè)世界的最合適表述，以及那些依據(jù)一般均衡理論行事的單位將會(huì)獲得成功，那么就出現(xiàn)了一個(gè)均衡和關(guān)于經(jīng)濟(jì)的平衡觀點(diǎn)。(參見Robert E. Lucas,Jr. op. cit.)如果經(jīng)濟(jì)沒有遵循一般均衡理論，如果它存在內(nèi)在的不穩(wěn)定性，如果經(jīng)濟(jì)中的單位都照此行事，那么理性預(yù)期將會(huì)加重經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性。]

存在壟斷力量的經(jīng)濟(jì)中，當(dāng)發(fā)生融資和投資行為時(shí)，當(dāng)前的價(jià)格并不能作為決策的依據(jù)。在這些案例中，價(jià)格要么隨著單位自身的決策發(fā)生變化，要么未來預(yù)期在決定行為時(shí)起著舉足輕重的作用。在這些條件下，市場不能作為有效的控制和調(diào)節(jié)機(jī)制。

我們現(xiàn)在用一分為二的觀點(diǎn)分析市場。一方面，如果單位被迫依據(jù)價(jià)格作決策，而且在當(dāng)前價(jià)格將會(huì)持續(xù)到未來的假設(shè)條件下行事，那么市場是一個(gè)非常有效的控制和協(xié)調(diào)手段。另一方面，如果單位知道其行為將會(huì)對(duì)價(jià)格有一個(gè)有益的影響，或者當(dāng)前價(jià)格并不會(huì)一直起支配性作用，那么市場就不能達(dá)到連貫性的結(jié)果。

在市場經(jīng)濟(jì)中，價(jià)格在家庭中間分配產(chǎn)出，而且將有多種用途的生產(chǎn)資源配置到各種產(chǎn)出的生產(chǎn)中。因此，根據(jù)新古典的價(jià)格理論，價(jià)格體系具有分配和配置資源的功能。然而，在一個(gè)存在資本主義制度的經(jīng)濟(jì)中，價(jià)格不一定表明過去的融資和資本投資決策有效，同樣不一定能將收入分配給工人和資本資產(chǎn)所有者。但是，資本資產(chǎn)補(bǔ)償和資本資產(chǎn)服務(wù)向各種產(chǎn)出的配置兩者之間的關(guān)系，并不像勞動(dòng)補(bǔ)償和勞動(dòng)服務(wù)向各種產(chǎn)出配置兩者之間的關(guān)系那么直接和簡單。時(shí)間、投資和融資都是困擾新古典綜合理論的因素，一旦在一個(gè)資本主義環(huán)境中引入與資本積累相關(guān)的問題，該理論就被徹底打敗了。

大體上，新古典理論中意義非凡的一部分可以濃縮為把經(jīng)濟(jì)看作一組相互關(guān)聯(lián)的供給和需求曲線。每一個(gè)商品都有相應(yīng)的一條供給和需求曲線。這些曲線將商品的數(shù)量與該商品的價(jià)格和其他商品的價(jià)格聯(lián)系起來，價(jià)格是新古典理論中決定提供或獲得商品數(shù)量的一個(gè)信號(hào)。對(duì)于消費(fèi)支出全部來自于收入，且購買不僅是一項(xiàng)重復(fù)活動(dòng)，而且并不是總預(yù)算支出的全部來說，這種看待經(jīng)濟(jì)的方式就足夠了；但是，在購買是一種唯一的行為并在一段時(shí)間內(nèi)都會(huì)產(chǎn)生重要結(jié)果，而且涉及大規(guī)模融資(其中包含了未來的承諾)情況，也就是說，在對(duì)支出的預(yù)算約束依賴于金融市場決策的情況下，這種看待經(jīng)濟(jì)的方式就是無效的。