富蘭克林國(guó)民銀行的破產(chǎn)

在1973年年末，富蘭克林國(guó)民銀行是美國(guó)第十二大銀行，擁有大約50億美元的資產(chǎn)。1974年10月8日它被宣布破產(chǎn)，其存款被歐美銀行接手。當(dāng)時(shí)它的總資產(chǎn)是36億美元，其中17億美元是通過(guò)向紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行借款融資取得的。

由于富蘭克林國(guó)民銀行的破產(chǎn)沒(méi)有引起恐慌，盡管1974—1975年經(jīng)濟(jì)的大幅下滑和之后沒(méi)有完全恢復(fù)都與它的破產(chǎn)有關(guān)，但美聯(lián)儲(chǔ)作為最終貸款人的干預(yù)還是被看做進(jìn)行了良好的操作。通過(guò)實(shí)行這些操作，美聯(lián)儲(chǔ)使富蘭克林國(guó)民銀行償還了其海外分支機(jī)構(gòu)存款人的債務(wù)。美聯(lián)儲(chǔ)和聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司對(duì)國(guó)內(nèi)存款的保護(hù)延伸到對(duì)海外分支機(jī)構(gòu)存款的保護(hù)。

富蘭克林國(guó)民銀行實(shí)際上是在同一把傘下面的三家銀行[ 參見(jiàn)Brimmer, International Finance and Management of Bank Failures, 。]：長(zhǎng)島零售銀行、紐約批發(fā)銀行和1969年在倫敦開(kāi)業(yè)的海外分行。倫敦銀行的資金是通過(guò)在倫敦市場(chǎng)上支付一定費(fèi)用借的，被用來(lái)在歐元市場(chǎng)上發(fā)放貸款。這些貸款通常是以高出資金成本很小的利息率發(fā)放。在1973年年末，富蘭克林國(guó)民銀行在倫敦分行擁有大約10億美元的存款，在紐約批發(fā)銀行有大約14億美元的存款，在長(zhǎng)島零售銀行約有26億美元存款。

富蘭克林國(guó)民銀行的問(wèn)題并沒(méi)有在1974年突然爆發(fā)出來(lái)。早在1972年12月檢查者就已經(jīng)從億美元的貸款組合中找出億美元?dú)w為不符合標(biāo)準(zhǔn)的資產(chǎn)，占總貸款量的。在1974年6月，隨著對(duì)富蘭克林國(guó)民銀行擠兌的不斷發(fā)展，被查出的貸款比重增至。銀行業(yè)國(guó)內(nèi)貸款資產(chǎn)的業(yè)績(jī)不佳是導(dǎo)致銀行破產(chǎn)的重要原因。

富蘭克林國(guó)民銀行本已捉襟見(jiàn)肘的頭寸還取決于它的收益情況。即使在問(wèn)題顯露出來(lái)之前，該銀行的總資產(chǎn)收益率也比較低。在1970年，它的總資產(chǎn)收益率是，當(dāng)時(shí)其他大規(guī)模銀行的這一比率為。1972年之前富蘭克林國(guó)民銀行仍在盈利，但總資產(chǎn)收益率僅為，而其他規(guī)模較大的紐約銀行達(dá)到。每1美元的資產(chǎn)賺美元利潤(rùn)難以彌補(bǔ)人為過(guò)失或利潤(rùn)損失。隨著經(jīng)濟(jì)體進(jìn)入兩位數(shù)通貨膨脹和利息率的區(qū)間，富蘭克林國(guó)民銀行的資產(chǎn)價(jià)值、現(xiàn)金流和流動(dòng)性都逐漸減少了。在這種環(huán)境下，1974年早些時(shí)候富蘭克林國(guó)民銀行的利潤(rùn)就蒸發(fā)掉了。

1972年，盧森堡的一家公司獲得了對(duì)富蘭克林國(guó)民銀行的控股權(quán)，這家公司被一位名為Michele Sindona的意大利銀行家控制。購(gòu)買價(jià)格是大約4000萬(wàn)美元購(gòu)得富蘭克林國(guó)民銀行21%的股份。僅僅通過(guò)4000萬(wàn)美元Sindona就取得了約50億美元資產(chǎn)的控制權(quán)，相當(dāng)于每1美元的投資獲得125美元的資產(chǎn)。在一家管理層和董事會(huì)僅持有少量股份的銀行中(富蘭克林國(guó)民銀行即是如此)，管理層融資量與其管理的總資產(chǎn)的比率是很低的。在這種環(huán)境下，除非管理層完全忠于職守，否則有可能發(fā)生銀行資產(chǎn)被管理層收購(gòu)，這將是監(jiān)管當(dāng)局主要關(guān)注的問(wèn)題。

導(dǎo)致富蘭克林國(guó)民銀行不穩(wěn)定狀況的發(fā)展歷程是有跡可尋的。在1974年5月3日，剛好在公開(kāi)宣布分紅派息前夕，富蘭克林國(guó)民銀行擁有47億美元的資產(chǎn)。在其總負(fù)債中，有9億美元來(lái)自國(guó)外的借款，有13億美元來(lái)自紐約貨幣市場(chǎng)。此時(shí)，該銀行還沒(méi)有從美聯(lián)儲(chǔ)借款，并且國(guó)外的分支機(jī)構(gòu)實(shí)際上也只為總部帶來(lái)了微不足道的資金(約700萬(wàn)美元)。