破產(chǎn)銀行的其他存款人將根據(jù)最高授信額或者已用貸款額來獲得存款賠償。如果最高授信額已經(jīng)被提取出來，那么存款人就與銀行抵消了債務(wù)。在這種情況下，銀行破產(chǎn)最多將導(dǎo)致借款人尋找其他貸款來源時感到臨時的不便利和為難。企業(yè)組織(即有選擇權(quán)的)總是會有可供選擇的融資來源。一旦銀行的困難顯現(xiàn)出來，企業(yè)借款人就會擴(kuò)展從備選來源借到資金的能力，并且開辟新的融資渠道。即使困難銀行能夠渡過公開的危機(jī)，它也將失去眾多客戶。

如果銀行的負(fù)債超過它的資產(chǎn)，銀行的大規(guī)模負(fù)債(包括公司存款、10萬美元或者超過10萬美元的大額可轉(zhuǎn)讓存單、回購協(xié)議、聯(lián)邦基金市場借款(銀行間隔夜拆借))就會存在風(fēng)險。一旦銀行的困境變得顯而易見，它就不能再獲得更多的以市場為導(dǎo)向的債務(wù)，并且聯(lián)邦基金借款將迅速抽回(除非存在某種“中央銀行”的保證)。隨著大量債務(wù)到期，償債能力變?nèi)醯你y行不能再出售或利用什么替代品，不能再滾動循環(huán)自身的債務(wù)，故不能通過市場對頭寸進(jìn)行再融資。唯一能獲得資金來彌補(bǔ)日益明顯的損失和對破產(chǎn)進(jìn)行再融資的地方就是聯(lián)邦儲備銀行的貼現(xiàn)窗口。

走向破產(chǎn)的第一步是市場開始意識到銀行所面臨的困境，這將導(dǎo)致以下形式的恐慌：大額可轉(zhuǎn)讓存單不能展期、聯(lián)邦基金不能出售、只能通過從美聯(lián)儲借款進(jìn)行抵消的回購協(xié)議在執(zhí)行中出現(xiàn)問題。然后，大規(guī)模銀行債務(wù)中的絕大部分在危難時迅速轉(zhuǎn)化為區(qū)域聯(lián)邦儲備銀行的債務(wù)。稍后，當(dāng)銀行破產(chǎn)公開化后，聯(lián)邦儲蓄保險公司就要介入了。

需要指出的是，美聯(lián)儲體系的債務(wù)通常要比貨幣市場的債務(wù)執(zhí)行更低的利息率。美聯(lián)儲貼現(xiàn)率的無懲罰特征實(shí)際上表現(xiàn)為對破產(chǎn)銀行的一種補(bǔ)貼。在一次恐慌中，美聯(lián)儲取得了處于困境的銀行的“正?！辟Y產(chǎn)，而“可疑類”資產(chǎn)仍舊保留在銀行的資產(chǎn)組合中。一旦銀行被認(rèn)為已經(jīng)破產(chǎn)，聯(lián)邦儲蓄保險公司將介入來承擔(dān)所有的或部分的存款，這取決于聯(lián)邦儲蓄保險公司是通過合并的方式還是通過清算的方式行事。除非是小銀行或者是沒經(jīng)檢查程序發(fā)現(xiàn)的簡單欺詐案例，在任何情況下，處置銀行破產(chǎn)都需要美聯(lián)儲系統(tǒng)和聯(lián)邦儲蓄保險公司的合作和協(xié)調(diào)。

盡管把美聯(lián)儲和聯(lián)邦儲蓄保險公司分開有政治方面、組織方面、競爭方面和歷史方面等諸多原因，但顯然并沒有經(jīng)濟(jì)學(xué)基本原理方面的根據(jù)。在大規(guī)模銀行破產(chǎn)以前，市場意識可能已經(jīng)自然地認(rèn)為陷入困境的機(jī)構(gòu)進(jìn)入了美聯(lián)儲的援助范疇，但如果聯(lián)邦儲備銀行拒絕援助正在走向破產(chǎn)的銀行，那么聯(lián)邦儲蓄保險公司將不得不匆忙介入并通過向銀行注入資源來進(jìn)行救助。聯(lián)邦儲蓄保險公司可能非常需要美聯(lián)儲提供貸款或者進(jìn)行公開市場操作，如果美聯(lián)儲準(zhǔn)備這樣做的話：畢竟聯(lián)邦儲蓄保險公司手中并沒有那么多的現(xiàn)金。當(dāng)大規(guī)模銀行破產(chǎn)時，無論采用哪種方式，隨著最終貸款人采取多種形式進(jìn)行干預(yù)，美聯(lián)儲必須扮演關(guān)鍵角色。

由于美聯(lián)儲在可能進(jìn)行的最終貸款人操作中發(fā)揮主要作用，相比目前而言，聯(lián)邦儲蓄保險公司應(yīng)該與美聯(lián)儲進(jìn)行更為明確的協(xié)調(diào)。也許它應(yīng)該是美聯(lián)儲的一個半自治的分支機(jī)構(gòu)。聯(lián)邦儲蓄保險公司的銀行檢查職能顯然應(yīng)該并入美聯(lián)儲，特別是如果銀行檢查的輸入將成為問題銀行的早期預(yù)警體系的部分。[ Hyman ，“Suggestions for a Cash Flow Oriented Bank Examination,”Proceedings of a Conference on Bank Structure and Competition, Bank of Chicago,1975。]