護(hù)等，這些都是現(xiàn)代金融體系有效運(yùn)轉(zhuǎn)與健康發(fā)展的必要條件。沒有良好法治環(huán)境的保障，就不可能培育健康的信用文化和股權(quán)文化，銀行體系與資本市場(chǎng)的發(fā)展和完善也將會(huì)遇到巨大的障礙。

第五，金融體系的運(yùn)作效率、公平性乃至穩(wěn)定性，皆要求信息透明，以保證投資者及時(shí)獲得宏觀經(jīng)濟(jì)政策、行業(yè)趨勢(shì)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)、技術(shù)發(fā)展，以及地緣政治、國(guó)家安全與社會(huì)動(dòng)態(tài)的相關(guān)資訊，以便投資者及時(shí)調(diào)整資產(chǎn)組合，分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。一個(gè)國(guó)家的會(huì)計(jì)審計(jì)制度越嚴(yán)格，資訊業(yè)越發(fā)達(dá)，信息披露越是完整、準(zhǔn)確、及時(shí)，該國(guó)金融市場(chǎng)的反應(yīng)就越靈敏，金融資產(chǎn)價(jià)格的調(diào)整也就越迅速、有效。因此，信息公開、媒體自由、資訊發(fā)達(dá)，這些也是金融現(xiàn)代化的必要條件之一。

第六，金融的健康快速發(fā)展需要一個(gè)有效的監(jiān)管體系。顯然，監(jiān)管一個(gè)傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)社會(huì)相對(duì)簡(jiǎn)單，監(jiān)管一個(gè)工業(yè)社會(huì)更為復(fù)雜，而監(jiān)管一個(gè)包括金融高端服務(wù)業(yè)在內(nèi)的后工業(yè)社會(huì)則尤為復(fù)雜。實(shí)際上，能否有效駕馭一個(gè)龐大復(fù)雜的金融體系，對(duì)一個(gè)國(guó)家的整體行政監(jiān)管能力是一項(xiàng)重要的考驗(yàn)。金融活動(dòng)具有外部性、信息不對(duì)稱、道德風(fēng)險(xiǎn)等特點(diǎn)，而且個(gè)別金融機(jī)構(gòu)發(fā)生的問(wèn)題很可能通過(guò)“金融傳染”而波及整個(gè)金融體系，產(chǎn)生酷似核物理上的“鏈?zhǔn)椒磻?yīng)”，危及整體金融體系的穩(wěn)健。這就要求一個(gè)國(guó)家必須對(duì)于金融活動(dòng)進(jìn)行適當(dāng)有效的監(jiān)管。

但監(jiān)管是一項(xiàng)極其復(fù)雜困難的工作，需要有良好的監(jiān)管理念、豐富的專業(yè)知識(shí)、完善的制度、先進(jìn)的科技手段等最佳的要素組合，才能達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)。但是，在許多國(guó)家，歷史一再見證“監(jiān)管失敗”的案例。監(jiān)管未能有效降低金融不穩(wěn)定與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。相反，不少國(guó)家的監(jiān)管造成了嚴(yán)重的“金融壓抑”，阻礙了金融業(yè)的發(fā)展。

中國(guó)作為一個(gè)處于轉(zhuǎn)軌時(shí)期的新興經(jīng)濟(jì)體，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代的政府行政干預(yù)觀念依然根深蒂固，因此，中國(guó)的監(jiān)管體系（從設(shè)計(jì)到運(yùn)行）體現(xiàn)了強(qiáng)烈的“行政色彩”，本質(zhì)上是直接的行政管理，而非真正的“審慎監(jiān)督”?，F(xiàn)行金融監(jiān)管體系尚未能有效處理好“審慎監(jiān)督”與“金融創(chuàng)新”的平衡，金融機(jī)構(gòu)開設(shè)新業(yè)務(wù)、推出新產(chǎn)品步履維艱，對(duì)于金融市場(chǎng)的發(fā)展設(shè)立了過(guò)多的樊籬束縛。而且，現(xiàn)行監(jiān)管體系客觀上強(qiáng)化了金融機(jī)構(gòu)的“道德危害”，背離了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)自由競(jìng)爭(zhēng)，優(yōu)勝劣敗的自然篩選自然淘汰法則。因此，監(jiān)管制度的改革應(yīng)當(dāng)成為中國(guó)金融下一輪整體改革的一個(gè)必要組成部分，以促進(jìn)金融體系效率的不斷改善，并維持金融體系的系統(tǒng)穩(wěn)定性。

第七，發(fā)達(dá)的金融體系可以顯著地推動(dòng)創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)步。經(jīng)濟(jì)理論與實(shí)證研究結(jié)果表明，一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)增長(zhǎng)取決于生產(chǎn)率，而技術(shù)進(jìn)步是提高生產(chǎn)率的主要途徑。中國(guó)經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)四分之一世紀(jì)的高速成長(zhǎng)以后，目前正面臨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵時(shí)期。按照國(guó)家“十一五”發(fā)展規(guī)劃，中國(guó)力圖改變高投入、高能耗、高排放的傳統(tǒng)增長(zhǎng)方式，走自主創(chuàng)新、能源節(jié)約型、環(huán)境友好型的可持續(xù)發(fā)展道路。而為了實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)型，除了增加教育、科技與研發(fā)投資之外，金融體系可以發(fā)揮極其重要的作用。

早期風(fēng)險(xiǎn)投資能夠?yàn)槠髽I(yè)家提供創(chuàng)業(yè)資本，資本市場(chǎng)不但為企業(yè)發(fā)展壯大提供后續(xù)股權(quán)與債權(quán)融資，而且可為創(chuàng)業(yè)者提供財(cái)富貨幣化的機(jī)制與渠道。發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家尤其是美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)表明，自由競(jìng)爭(zhēng)與財(cái)富創(chuàng)造是刺激科技發(fā)明與高風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)活動(dòng)最重要、最持久的誘因。單從教育體系與科技人才的數(shù)量和質(zhì)量比較而言，前蘇聯(lián)可以說(shuō)與美國(guó)不相伯仲。但是，以電腦與互聯(lián)網(wǎng)為代表的IT革命、生物制藥、以好萊塢為代表的傳媒娛樂業(yè)等知識(shí)密集型和高附加值的產(chǎn)業(yè)都是發(fā)生在美國(guó)而非前蘇聯(lián)，其中很重要的一個(gè)原因就是美國(guó)擁有全球最發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)，為資本的募集與高效率的使用，為具有重大商業(yè)價(jià)值的發(fā)明與創(chuàng)新活動(dòng)提供了強(qiáng)有力的支持與推動(dòng)。

第八，國(guó)民經(jīng)　　護(hù)等，這些都是現(xiàn)代金融體系有效運(yùn)轉(zhuǎn)與健康發(fā)展的必要條件。沒有良好法治環(huán)境的保障，就不可能培育健康的信用文化和股權(quán)文化，銀行體系與資本市場(chǎng)的發(fā)展和完善也將會(huì)遇到巨大的障礙。

第五，金融體系的運(yùn)作效率、公平性乃至穩(wěn)定性，皆要求信息透明，以保證投資者及時(shí)獲得宏觀經(jīng)濟(jì)政策、行業(yè)趨勢(shì)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)、技術(shù)發(fā)展，以及地緣政治、國(guó)家安全與社會(huì)動(dòng)態(tài)的相關(guān)資訊，以便投資者及時(shí)調(diào)整資產(chǎn)組合，分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。一個(gè)國(guó)家的會(huì)計(jì)審計(jì)制度越嚴(yán)格，資訊業(yè)越發(fā)達(dá)，信息披露越是完整、準(zhǔn)確、及時(shí)，該國(guó)金融市場(chǎng)的反應(yīng)就越靈敏，金融資產(chǎn)價(jià)格的調(diào)整也就越迅速、有效。因此，信息公開、媒體自由、資訊發(fā)達(dá)，這些也是金融現(xiàn)代化的必要條件之一。

第六，金融的健康快速發(fā)展需要一個(gè)有效的監(jiān)管體系。顯然，監(jiān)管一個(gè)傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)社會(huì)相對(duì)簡(jiǎn)單，監(jiān)管一個(gè)工業(yè)社會(huì)更為復(fù)雜，而監(jiān)管一個(gè)包括金融高端服務(wù)業(yè)在內(nèi)的后工業(yè)社會(huì)則尤為復(fù)雜。實(shí)際上，能否有效駕馭一個(gè)龐大復(fù)雜的金融體系，對(duì)一個(gè)國(guó)家的整體行政監(jiān)管能力是一項(xiàng)重要的考驗(yàn)。金融活動(dòng)具有外部性、信息不對(duì)稱、道德風(fēng)險(xiǎn)等特點(diǎn)，而且個(gè)別金融機(jī)構(gòu)發(fā)生的問(wèn)題很可能通過(guò)“金融傳染”而波及整個(gè)金融體系，產(chǎn)生酷似核物理上的“鏈?zhǔn)椒磻?yīng)”，危及整體金融體系的穩(wěn)健。這就要求一個(gè)國(guó)家必須對(duì)于金融活動(dòng)進(jìn)行適當(dāng)有效的監(jiān)管。

但監(jiān)管是一項(xiàng)極其復(fù)雜困難的工作，需要有良好的監(jiān)管理念、豐富的專業(yè)知識(shí)、完善的制度、先進(jìn)的科技手段等最佳的要素組合，才能達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)。但是，在許多國(guó)家，歷史一再見證“監(jiān)管失敗”的案例。監(jiān)管未能有效降低金融不穩(wěn)定與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。相反，不少國(guó)家的監(jiān)管造成了嚴(yán)重的“金融壓抑”，阻礙了金融業(yè)的發(fā)展。

中國(guó)作為一個(gè)處于轉(zhuǎn)軌時(shí)期的新興經(jīng)濟(jì)體，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代的政府行政干預(yù)觀念依然根深蒂固，因此，中國(guó)的監(jiān)管體系（從設(shè)計(jì)到運(yùn)行）體現(xiàn)了強(qiáng)烈的“行政色彩”，本質(zhì)上是直接的行政管理，而非真正的“審慎監(jiān)督”?，F(xiàn)行金融監(jiān)管體系尚未能有效處理好“審慎監(jiān)督”與“金融創(chuàng)新”的平衡，金融機(jī)構(gòu)開設(shè)新業(yè)務(wù)、推出新產(chǎn)品步履維艱，對(duì)于金融市場(chǎng)的發(fā)展設(shè)立了過(guò)多的樊籬束縛。而且，現(xiàn)行監(jiān)管體系客觀上強(qiáng)化了金融機(jī)構(gòu)的“道德危害”，背離了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)自由競(jìng)爭(zhēng)，優(yōu)勝劣敗的自然篩選自然淘汰法則。因此，監(jiān)管制度的改革應(yīng)當(dāng)成為中國(guó)金融下一輪整體改革的一個(gè)必要組成部分，以促進(jìn)金融體系效率的不斷改善，并維持金融體系的系統(tǒng)穩(wěn)定性。

第七，發(fā)達(dá)的金融體系可以顯著地推動(dòng)創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)步。經(jīng)濟(jì)理論與實(shí)證研究結(jié)果表明，一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)增長(zhǎng)取決于生產(chǎn)率，而技術(shù)進(jìn)步是提高生產(chǎn)率的主要途徑。中國(guó)經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)四分之一世紀(jì)的高速成長(zhǎng)以后，目前正面臨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵時(shí)期。按照國(guó)家“十一五”發(fā)展規(guī)劃，中國(guó)力圖改變高投入、高能耗、高排放的傳統(tǒng)增長(zhǎng)方式，走自主創(chuàng)新、能源節(jié)約型、環(huán)境友好型的可持續(xù)發(fā)展道路。而為了實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)型，除了增加教育、科技與研發(fā)投資之外，金融體系可以發(fā)揮極其重要的作用。

早期風(fēng)險(xiǎn)投資能夠?yàn)槠髽I(yè)家提供創(chuàng)業(yè)資本，資本市場(chǎng)不但為企業(yè)發(fā)展壯大提供后續(xù)股權(quán)與債權(quán)融資，而且可為創(chuàng)業(yè)者提供財(cái)富貨幣化的機(jī)制與渠道。發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家尤其是美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)表明，自由競(jìng)爭(zhēng)與財(cái)富創(chuàng)造是刺激科技發(fā)明與高風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)活動(dòng)最重要、最持久的誘因。單從教育體系與科技人才的數(shù)量和質(zhì)量比較而言，前蘇聯(lián)可以說(shuō)與美國(guó)不相伯仲。但是，以電腦與互聯(lián)網(wǎng)為代表的IT革命、生物制藥、以好萊塢為代表的傳媒娛樂業(yè)等知識(shí)密集型和高附加值的產(chǎn)業(yè)都是發(fā)生在美國(guó)而非前蘇聯(lián)，其中很重要的一個(gè)原因就是美國(guó)擁有全球最發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)，為資本的募集與高效率的使用，為具有重大商業(yè)價(jià)值的發(fā)明與創(chuàng)新活動(dòng)提供了強(qiáng)有力的支持與推動(dòng)。

第八，國(guó)民經(jīng)