第七節(jié) 金價(jià)走勢(shì)的季節(jié)性特征

一、黃金價(jià)格波動(dòng)的季節(jié)性規(guī)律

長(zhǎng)期以來(lái)，商品價(jià)格的季節(jié)性規(guī)律是期貨市場(chǎng)常用的指針之一。作為兼具商品和金融雙重屬性的黃金市場(chǎng)，同樣有季節(jié)性規(guī)律可循?？v觀黃金交易的歷史，歷年來(lái)黃金價(jià)格的變化趨勢(shì)也呈很強(qiáng)的季節(jié)性。從黃金各月的歷史走勢(shì)可以看出，金價(jià)一般在2月至4月回落，5月份開(kāi)始回升，在6月、7月份價(jià)格則維持震蕩。在8月、9月份價(jià)格大幅反彈，漲勢(shì)持續(xù)到年底。

圖2-13 1974-2007年黃金價(jià)格季節(jié)性表現(xiàn)統(tǒng)計(jì)

二、對(duì)金價(jià)季節(jié)性規(guī)律的分析

通過(guò)對(duì)1974-2008年金價(jià)每個(gè)月上漲概率統(tǒng)計(jì)，我們將發(fā)現(xiàn)到非常強(qiáng)的季節(jié)性規(guī)律。分析金價(jià)的季節(jié)性規(guī)律，無(wú)外乎探尋以下問(wèn)題的答案：一年中，金價(jià)在何時(shí)易于上漲，何時(shí)易于下跌；何時(shí)漲勢(shì)最猛，何時(shí)漲勢(shì)最弱；金價(jià)走勢(shì)中還有其他什么特征等等。

圖2-14 1974-2008年黃金月度上漲或下跌概率統(tǒng)計(jì)

圖2-15 2001-2008年黃金月度上漲或下跌概率統(tǒng)計(jì)

從圖中很容易看出，金價(jià)通常最弱的月份是在夏季的4、5、6月，到9月份開(kāi)始，金價(jià)逐步走強(qiáng)。

圖2-16 2001-2008年黃金類股票月度上漲或下跌概率統(tǒng)計(jì)

金價(jià)在一年中有三個(gè)上漲高峰，即9月、10月和12月，其中9月、10月的平均漲幅最大，達(dá)到280%。而金價(jià)全年漲幅的另外兩個(gè)低點(diǎn)均出現(xiàn)在4月、12月的上漲高峰后的第3個(gè)月，即7月和3月。