無限的能力加上無限的欲望，其結(jié)果不是一場大勝利，就是一場大災(zāi)難。20世紀(jì)初，英美第二次工業(yè)革命如火如荼，橡膠需求量急速增加。西方橡膠公司趁機發(fā)行股票募集資金。出乎西方人的想象，大清朝的臣民對于股票買賣仿佛有天然的偏好。1910年3月中旬，一家名不見經(jīng)傳的英國橡膠置業(yè)公司倫敦股市融資失敗后，卻在中國受到了狂熱追捧：股票發(fā)行時間原定上午10時，但排隊者人山人海。為便于人潮中推擠，很多人將腦后辮子盤在頭頂，像座“富士山”。無數(shù)“富士山”努力挪動，銀行決定提前開門，疏導(dǎo)人流。一個小時后，股票申購?fù)瓿桑瑑r值10萬白銀的股票吸納了160萬兩的認(rèn)購資金內(nèi)容整合自雪珥《國運：1909》中“牛背上的大清”一節(jié)與《宣統(tǒng)二年通商各關(guān)華洋貿(mào)易總冊》等相關(guān)資料。。上海商人陳逸卿、陸達(dá)生和唐壽江等人廣泛利用中外金融圈的人脈，調(diào)動錢莊錢款，向外資銀行拆借，大量買入橡膠股票。在他們影響下，上海三十余家錢莊大量購存股票。如森源錢莊，自有資本不過一萬兩，也多方籌集20萬兩參與投機。個中風(fēng)險可想而知。

國人對股票投機的過分熱情，無疑在外國人眼中就是“錢多人傻”。于是，當(dāng)英美列強抓住工業(yè)革命的機會力爭上游時，一場中國人的金錢游戲激情發(fā)生，最終演變?yōu)槿藶榈慕鹑跒?zāi)難。有人估計：股災(zāi)爆發(fā)前，華商投入上海橡膠股票交易金額約為2600萬至3000萬兩；投入倫敦市場1400萬兩。投資總額在4000萬到4500萬兩左右數(shù)據(jù)源自《北華捷報》與《通商匯纂》相關(guān)資料。，將近王朝年財政一半收入。

這本就是一幕建立流沙上的海市蜃樓。來中國融資的橡膠公司，超過半數(shù)平均市值不到8萬兩。宣傳推廣中，它們有的把剛栽種的樹苗描述成橡膠；有的干脆連橡膠種植園都沒有，圈一塊地，就能繪聲繪色地給中國股民講一個動聽的故事。彼得·林奇說過：“當(dāng)人們迷信到將畢生積蓄下注到一個子虛烏有的事業(yè)上時，這就是所謂的狂熱或泡沫。瘋狂的投資人付出荒謬的價格買虛假的機會，股價遲早大跌?！?910年3月，上海市場每十股橡膠股票售價白銀70兩。整整12個月后，每10股橡膠股票售價僅為白銀7兩。

為緩和局面，清政府只得出面周旋。上海道臺蔡乃煌與商會會長周金箴協(xié)商，決心聯(lián)手救市。除擔(dān)保借款，政府極力抓捕股票買賣中的活躍分子，以圖轉(zhuǎn)移視線。然而，被清政府通緝的對象也是各有門道：陳逸卿，受美國政府庇護；唐壽江，花錢買過三品頂戴，雖被兩江總督張人駿請旨革職，卻又發(fā)現(xiàn)他拿著葡萄牙護照。

到了1911年3月，市面顛簸不穩(wěn)，幾家錢莊巨擘先后死去。這時股災(zāi)的始作俑者--外國橡膠公司與各大洋行，紛紛采取明哲保身的藝術(shù)哲學(xué)，前者抽身而退，后者厲行收回借款，給清政府留下一地雞毛。這年初，上海尚有本土錢莊81家，股災(zāi)過后，減為51家，再經(jīng)辛亥革命沖擊，只剩下28家茍延殘喘。上海之外的城市，這種中落景象也不勝枚舉。

對此，《時報》評論：“財界擾亂已達(dá)其極，一般社會咸被其災(zāi)，全國乃宣告破產(chǎn)矣?！绷x善源關(guān)張后這7個月，辛亥革命爆發(fā)，清政府果真垮臺。

投機夢就像一味催情的毒藥侵入王朝的肌體。

難以理解，何故國人會對房產(chǎn)、股票這種帶有很強投機性的事物如此偏好。1883年，胡雪巖囤積生絲破產(chǎn)，上海地產(chǎn)泡沫破滅，引發(fā)的金融紊亂過去不到三十年，金融災(zāi)難就再次襲來，惡劣程度有過之而無不及。

放寬視野，不妨看看大致同一階段，美國股市野蠻生長中的有序發(fā)展，是如何推動大國崛起的。

食品公司納貝斯克20世紀(jì)初公開上市，稍早些時候?qū)殱崒嵤┝藛T工認(rèn)購股份制度。納貝斯克出售股票價值3000萬美元，股東1300余人，上至名流，下至百姓。利用募集資金，納貝斯克實驗室1911年研發(fā)出奧利奧餅干。時至今日，奧利奧仍是全世界賣得最好的餅干之一。

一家叫“大美茶葉”的企業(yè)，名字夸張，但規(guī)模一般。正是借助股市資本的力量，1912年，“大美茶葉”改名“大西洋與太平洋茶葉公司”（A&P），擁有了400家連鎖店，年銷售額10億美元。如今，A&P的名號行業(yè)范圍內(nèi)全球名聲響亮。

至于美國鋼鐵，借助股市支持，它先后吞并50多家企業(yè)，控制美國65%鋼鐵市場。而1911年前后，北美銀行、波士頓銀行、蘭卡斯特高速公路、查爾斯河大橋等一批銀行、鐵路公司也登錄紐約證券交易所。