在宣布收購(gòu)之前，低調(diào)的王傳福從未露出任何的蛛絲馬跡，消息一經(jīng)披露，便立刻引起了以摩根為主的證券行業(yè)的質(zhì)疑。他們均認(rèn)為王傳福此次風(fēng)險(xiǎn)太大，因?yàn)楸葋喌系闹鳡I(yíng)業(yè)務(wù)與汽車毫不相干，而且秦川汽車競(jìng)爭(zhēng)力不足，管理層誠(chéng)信也受到質(zhì)疑。

眾人皆認(rèn)為，王傳福拋出的收購(gòu)價(jià)格過高，其購(gòu)買77%的股權(quán)，相當(dāng)于秦川2002年利潤(rùn)中的56萬元，收購(gòu)市盈率高達(dá)482倍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了常規(guī)收購(gòu)底線。對(duì)照歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家股市，正常的市盈率一般保持在15~20倍左右，而亞洲一些發(fā)展中國(guó)家的股市正常情況下的市盈率也不過在30倍左右。國(guó)外一些基金公司也認(rèn)為，如此高的市盈率，從資本角度看，王傳福簡(jiǎn)直就是犯下了一個(gè)不可饒恕的錯(cuò)誤。

隨后，國(guó)外一些基金公司便將比亞迪的評(píng)級(jí)由“買入”改為“賣出”， 比亞迪的兩個(gè)主要基金投資者也連續(xù)在幾日內(nèi)也減持，引發(fā)股價(jià)波動(dòng)的大地震。僅在1月23日這一天，比亞迪股價(jià)一度跌去4元之多，跌幅超過21%。用一位親歷這次收購(gòu)的比亞迪做財(cái)務(wù)的員工說：“收購(gòu)的那天，可以用一瀉千里來形容吧，跌幅最高可能將近50％，近20塊錢左右的股價(jià)，跌到10塊錢左右的水平?！睅滋熘畠?nèi)，比亞迪的市值蒸發(fā)掉30多億。

直到2003年3月，還不斷有香港機(jī)構(gòu)投資者的各種質(zhì)問的電話圍繞著王傳福，幾乎要把王傳福的手機(jī)打爆?！巴蹩?，我們就是要拋你的股票，拋死為止?！彪娫捘穷^幾乎是歇斯底里的叫喊聲音不斷響在王傳福的耳邊。

對(duì)比1年之前，比亞迪順利上市募資16億港元后，比亞迪的股價(jià)走勢(shì)一直十分穩(wěn)健，其優(yōu)良的業(yè)績(jī)和分紅承諾大受基金追捧，從而在香港的內(nèi)地民企股中一枝獨(dú)秀，香港證券分析師甚至預(yù)期其將走至19元的高位。甚至在王傳福宣布收購(gòu)秦川的4天前的2003年1月19日，海外財(cái)經(jīng)刊物《The Asset》還將其2002年7月底在香港主板的IPO評(píng)為“最佳中型企業(yè)上市集資項(xiàng)目”。