袁世凱對(duì)朝鮮海關(guān)的進(jìn)一步控制是通過(guò)貸款示惠完成的。此時(shí)的朝鮮經(jīng)濟(jì)落后，加上朝廷奢侈浪費(fèi)，國(guó)家財(cái)政處于非常窘迫的境地，不得不向外國(guó)借債。1886年，朝鮮向德商世昌洋行借款三萬(wàn)英鎊，利息高達(dá)30%，分八次按季攤還。朝鮮外務(wù)署在事先并未通知總稅務(wù)司墨賢理的情況下，就以海關(guān)關(guān)稅作了抵押。結(jié)果到1887年，朝鮮因有一兩次付款稍遲，世昌洋行就威脅說(shuō)要扣稅還債。墨賢理和袁世凱都覺(jué)得這樣很不妥當(dāng)，在袁世凱的斡旋下，“議妥世昌洋行不得再以海關(guān)稅收作抵押，而由袁世凱擔(dān)保償還”。到1889年，朝鮮財(cái)政繼續(xù)惡化，當(dāng)時(shí)朝鮮外債達(dá)一百三十萬(wàn)元。1890年春，朝鮮欲向法國(guó)借款兩百萬(wàn)元。朝鮮這次向外國(guó)借款，還有其政治目的，就是想以獨(dú)立主權(quán)國(guó)家的名義向外國(guó)借款，以顯示自主，抗拒袁世凱對(duì)朝鮮內(nèi)政外交的干預(yù)。袁世凱知道后，遂加阻止。一方面，向外國(guó)借款，屬重大事宜，應(yīng)向他稟明，朝鮮不稟明就是對(duì)上國(guó)的不尊重，不可輕易隨了其愿；另一方面，向外國(guó)借款，朝鮮不能償還，必將還以海關(guān)、礦山等作抵押，海關(guān)、礦山等經(jīng)營(yíng)管理之權(quán)勢(shì)必落入其他列強(qiáng)之手。袁世凱的擔(dān)心是有道理的，在袁世凱的阻止下，朝鮮欲向法、美等國(guó)的借款沒(méi)有得逞。

袁世凱在阻止朝鮮以海關(guān)作抵押向外國(guó)借款的同時(shí)，積極主動(dòng)向李鴻章稟報(bào)，并爭(zhēng)取由清政府向朝鮮政府提供貸款。他說(shuō)：“……況近來(lái)又有美人調(diào)唆，擬將中國(guó)所遣派海關(guān)人員全行撤換，權(quán)歸自握之說(shuō)。中國(guó)若貸款予韓，即責(zé)由海關(guān)償?shù)郑瑒t遣派關(guān)員之權(quán)，尤可增固。揆諸時(shí)宜，亦為要計(jì)?！崩铠櫿滤焱庀虺r提供貸款。而朝鮮政府則擔(dān)心向清政府貸款，更受限制于清廷。袁世凱明白朝鮮的擔(dān)心，遂轉(zhuǎn)游說(shuō)朝鮮假借名義，向華商貸款，但堅(jiān)持稱要以海關(guān)關(guān)稅作為抵押。李熙及閔妃擔(dān)心以海關(guān)作為抵押，必將是以關(guān)權(quán)盡授華人。但袁世凱為了消除李熙及閔妃的顧慮，請(qǐng)鄭秉夏等朝鮮官員從中勸說(shuō)，最后李熙同意朝鮮以漕米轉(zhuǎn)運(yùn)署之名向華商借款兩筆，各庫(kù)平銀十萬(wàn)兩，行息六厘，第一筆本息分八十個(gè)月內(nèi)清償，以仁川海關(guān)關(guān)稅作抵押；第二筆分一百個(gè)月內(nèi)清償，以釜山海關(guān)關(guān)稅作抵押。

袁世凱通過(guò)向朝鮮朝廷貸款示惠的方式，遂進(jìn)一步加強(qiáng)了對(duì)朝鮮海關(guān)的控制，李鴻章也肯定了這次貸款對(duì)“保護(hù)屬藩大局”的政治意義：“由華商出名，僅令認(rèn)息六厘，較洋債倍為減輕。且由海關(guān)撥還，則操縱尤可在握，陽(yáng)示羈縻，暗資鈴制，辦法尚為妥治，于保護(hù)屬藩大局，殊為裨益?！?

這次貸款示惠，不僅進(jìn)一步控制了朝鮮海關(guān)，一百個(gè)月就是八九年，把海關(guān)作為抵押，而且時(shí)間之長(zhǎng)，對(duì)宗主國(guó)的利益可想而知；而且朝鮮國(guó)王李熙及政府還感謝袁世凱對(duì)朝鮮提供貸款，幫助朝鮮渡過(guò)難關(guān)。在貸款過(guò)程中，與袁世凱拉近距離的閔泳駿、閔泳達(dá)、鄭秉夏等朝鮮大臣，更是受到袁世凱的拉攏，在推行宗主國(guó)政策方面獲得較大進(jìn)展，“袁與韓廷之間的關(guān)系，亦因之而獲得改善”。