上證指數(shù)自6 124點下跌以后，管理層曾多次護盤救市。如停止新股發(fā)行、印花稅由雙向征收改為單向征收，主管金融的國務(wù)院副總理王歧山一上任即視察證監(jiān)會，提出要防止股市暴漲暴跌現(xiàn)象，釋放對股市的關(guān)切和愛護之情。最后，在4萬億元經(jīng)濟刺激計劃的推動下，股市終于于2008年10月28日止跌回升，開始了又一輪牛市。

假如不是政府出面救市，上證指數(shù)有可能會跌到2009年上半年，跌到1 300、1 200點以下。

6.經(jīng)濟方面迎來轉(zhuǎn)機

上證指數(shù)自見6 124點大頂以來，一直處于下行途中。而此時，中國經(jīng)濟也在經(jīng)歷多年高速增長之后，出現(xiàn)嚴重的過熱，國家對包括房地產(chǎn)在內(nèi)的多個行業(yè)進行了宏觀調(diào)控，國內(nèi)生產(chǎn)總值增幅一再下降，至2008年10月，降幅超過6%。在此情況下，作為中國“經(jīng)濟晴雨表”的股市，自然也只能跟著往下走了。此時，恰逢美國發(fā)生次貸危機，進而引發(fā)了更大范圍的金融危機。為應(yīng)對此次危機，美國、英國、德國、法國、澳大利亞、印度等國家均推出了經(jīng)濟刺激措施。在此情況下，中國也推出了4萬億元經(jīng)濟刺激計劃，股市也由此筑底成功，迎來了1 664～3 478點的牛市。

（二）資金面的特征

股市是靠資金推動的。沒有資金，上漲將成為一句空話。而有了資金，上漲就有了堅實的保障。資金，是股市上漲的源頭活水。

當(dāng)股市因為各種原因過度蕭條，無法再發(fā)揮融資功能時，國家會通過多種措施，鼓勵資金回流股市，推動指數(shù)和個股上漲，讓投資者重新看到賺錢的希望。

因此，判斷牛市是否來臨，很重要的一點就是看國家貨幣政策、宏觀經(jīng)濟政策以及與股市緊密相關(guān)的各種政策的動向，能否給股市帶來寬松的流動性。

如果由全力打壓逐步轉(zhuǎn)為沉默和不打壓，再轉(zhuǎn)為頻頻釋放暖意，最后轉(zhuǎn)向全力扶持和呵護，放寬種種限制政策，實施種種休養(yǎng)生息政策，就表明政府在貨幣政策、宏觀經(jīng)濟政策等方面放寬流動性限制，有意為股市帶來資金。如果加上一些外來因素，使股市的中長期資金面預(yù)期發(fā)生轉(zhuǎn)變，則牛市可期。

2005～2007年的大牛市，就與國家推出了兩項重要政策有關(guān)。第一是2007年7月的匯率改革，使得人民幣踏上升值之路，導(dǎo)致資產(chǎn)價格重估，大量熱錢涌入股市。第二是2005年4月開始的股權(quán)分置改革，使得大小股東的利益趨于一致，大股東有了做好公司業(yè)績和市值的沖動，上市公司業(yè)績改善預(yù)期也得到加強，投資者因此蜂擁入市。

2008年10月底，在國家出臺4萬億元經(jīng)濟刺激計劃后，投資者意識到經(jīng)濟面將因此得到較大改觀，同時，4萬億元中將有不少錢流入股市，為股市的上漲帶來源頭活水，果然不久之后出現(xiàn)了一輪小牛市。

（三）技術(shù)面的特征

1.各項技術(shù)指標(biāo)處于極端低位

RSI、KDJ等幾乎所有的技術(shù)指標(biāo)都處于超賣區(qū)，在低位徘徊，即將或已經(jīng)向上發(fā)生金叉，技術(shù)反彈要求強烈。周線、月線見底。

1）RSI

RSI又稱相對強弱指標(biāo)，它對股價變動有一定預(yù)測作用，使用起來也較方便，因此得到了廣泛應(yīng)用。具體應(yīng)用來判斷底部形態(tài)時，要注意以下要點：

RSI＜20，出現(xiàn)超賣狀態(tài)；

RSI在20以下出現(xiàn)W底、多重底或頭肩底形態(tài)，同時RSI不再創(chuàng)新低。

2）KDJ

KDJ又稱隨機指標(biāo)。具體應(yīng)用來判斷底部形態(tài)時，要注意以下要點：