第十三節(jié)選

第二節(jié)：通貨膨脹—錢不值錢的背后

從2007年下半年開始，通貨膨脹成了人們最熱門的話題之一。“房價(jià)漲了，油價(jià)漲了，肉價(jià)漲了，糧價(jià)漲了……”可以說是“漲”聲一片。這讓敏感的老百姓漸漸緊張起來，辦公室、菜市場、洗手間、公交車、網(wǎng)絡(luò)論壇……關(guān)于漲價(jià)的討論隨處可聞。那么，作為普通老百姓，我們應(yīng)當(dāng)如何認(rèn)識和應(yīng)對通貨膨脹呢？

通貨膨脹，簡單來說就是，紙幣在社會中的流通量超過了實(shí)際所需的量，造成紙幣貶值、物價(jià)上漲。其實(shí)質(zhì)是社會總需求大于社會總供給。說得通俗一點(diǎn)，就是指在短期內(nèi)錢不值錢了，一定數(shù)額的錢不能再買那么多東西了。假如半年前，2元錢能買1斤白菜，可是現(xiàn)在卻需要4元才能買1斤白菜。而且這種物價(jià)上漲、貨幣貶值的現(xiàn)象還比較普遍，也就是說，不光是白菜漲價(jià)了，當(dāng)你環(huán)顧四周，看到絕大部分商品的價(jià)格都上漲了，這就可以斷定通貨膨脹確實(shí)發(fā)生了。盡管在通貨膨脹時(shí)，人們往往賺得更多。然而人們通常都不喜歡通貨膨脹，因?yàn)樾列量嗫噘崄淼腻X變得不值錢了。

通貨膨脹也有不同的種類，而且不同的通貨膨脹對人們生活以及社會經(jīng)濟(jì)的影響也不相同。

1．溫和的通貨膨脹 這種通貨膨脹的物價(jià)上漲率基本保持在2%～3%，最多不超過5%，并且始終比較穩(wěn)定。人們一般認(rèn)為，如果每年的物價(jià)上漲率在2.5%以下，不能認(rèn)為是發(fā)生了通貨膨脹。當(dāng)物價(jià)上漲率達(dá)到2.5%時(shí)，叫做不知不覺的通貨膨脹。這種通貨膨脹會被人們明顯地感覺出來，并且可以產(chǎn)生物價(jià)水平進(jìn)一步上漲的心理預(yù)期，因此一般會引起政府的重視。

一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，搞一點(diǎn)溫和的通貨膨脹可以刺激經(jīng)濟(jì)的增長。因?yàn)樘岣呶飪r(jià)可以使廠商多得一點(diǎn)利潤，以刺激廠商投資的積極性。同時(shí)，溫和的通貨膨脹不會引起社會太大的動亂。這種溫和的通貨膨脹能像潤滑油一樣刺激經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，因此被稱為“潤滑油政策”。

2．急劇的通貨膨脹 當(dāng)每年的通貨膨脹率達(dá)到兩位數(shù)時(shí)，我們就可以稱之為“急劇的通貨膨脹”。這種急劇的通貨膨脹一旦形成并穩(wěn)定下來，就會對市場機(jī)制的運(yùn)行造成極大的沖擊，進(jìn)而引起社會經(jīng)濟(jì)的波動。例如，長期合同由于風(fēng)險(xiǎn)太大，或者附以某種價(jià)格指數(shù)或某種外幣（如美元）來加以指數(shù)化，或者以短期合同取代之，這又進(jìn)一步加劇了通貨膨脹。又如，當(dāng)社會發(fā)生急劇的通貨膨脹時(shí)，人們會大量地囤積商品，僅保留最低限度的貨幣以應(yīng)付急用。急劇的通貨膨脹會影響人們對未來的預(yù)期，使企業(yè)、消費(fèi)者難以正常地作出較為長期的決定，從而引起社會經(jīng)濟(jì)的極大混亂。這是一種不穩(wěn)定的、迅速惡化的、加速的通貨膨脹，它使人們對貨幣的信心產(chǎn)生動搖，經(jīng)濟(jì)社會發(fā)生動蕩，所以這是一種較危險(xiǎn)的通貨膨脹。

3．惡性的通貨膨脹 惡性的通貨膨脹也稱為極度的通貨膨脹、超速的通貨膨脹。在這種局勢下，通貨膨脹率將達(dá)到三位數(shù)、四位數(shù)甚至更高，社會經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行完全遭到破壞、失去控制，其結(jié)果是社會物價(jià)持續(xù)飛速上漲，貨幣大幅度貶值，人們對貨幣徹底失去信心。這時(shí)整個(gè)社會金融體系處于一片混亂之中，正常的社會經(jīng)濟(jì)關(guān)系遭到破壞，最后容易導(dǎo)致貨幣制度瓦解，國民經(jīng)濟(jì)崩潰，社會動亂，甚至政府垮臺。

這種通貨膨脹在經(jīng)濟(jì)發(fā)展史上是有過先例的。在中國現(xiàn)代史上，最嚴(yán)重的惡性通貨膨脹發(fā)生在20世紀(jì)40年代末期的國民黨統(tǒng)治時(shí)期。當(dāng)時(shí)在年初能買一頭牛的錢，到年末只能買到一盒火柴。在國際上，記載最完全的惡性通貨膨脹發(fā)生在20世紀(jì)20年代的德意志魏瑪共和國。當(dāng)時(shí)第一次世界大戰(zhàn)剛結(jié)束，僅在1922年1月到1923年11月間，該國的價(jià)格指數(shù)從l上升到1010。也就是說某人在1922年初擁有一張價(jià)值3億元的債券，兩年之后，他用這么多錢連一塊糖都買不到。顯然，這時(shí)通貨膨脹不僅會引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，還會引發(fā)嚴(yán)重的政治危機(jī)和社會動亂。

4．隱蔽的通貨膨脹 這種通貨膨脹又稱為受抑制的（抑制型的）通貨膨脹。在隱蔽性通貨膨脹中，社會商品、主要是消費(fèi)品嚴(yán)重供應(yīng)不足，供求之間的矛盾非常突出，經(jīng)濟(jì)中存在嚴(yán)重的短缺。由于政府嚴(yán)格的物價(jià)管制的壓制，這種供不應(yīng)求并沒有推動物價(jià)上漲，引起通貨膨脹。雖然價(jià)格沒有上漲，但是產(chǎn)品供給不足，人們手里有錢，但是買不到商品，或者質(zhì)量嚴(yán)重下降。所以這時(shí)不是沒有通貨膨脹，而是通貨膨脹以一種曲折的方式表現(xiàn)出來而已。一旦政府解除或放松價(jià)格管制措施，這種隱蔽的通貨膨脹就會成為實(shí)際上的通貨膨脹。

引起通貨膨脹的原因有很多種，也比較復(fù)雜，比如物價(jià)指數(shù)提高、經(jīng)濟(jì)過熱、大宗商品交易價(jià)格上升、政治因素等對于我們普通人來說，沒有必要深究其產(chǎn)生的原因，關(guān)鍵是如何應(yīng)對，以減少壓力和損失。從宏觀上來講，抑制通貨膨脹我們普通老百姓無能為力，主要是依靠政府進(jìn)行調(diào)控，出臺相關(guān)的經(jīng)濟(jì)政策和措施，例如上調(diào)存貸款利率，提高金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率，實(shí)行從緊的貨幣政策，包括限價(jià)調(diào)控令、嚴(yán)禁哄抬商品價(jià)格等；加速人民幣升值步伐，縮短對人民幣升值預(yù)期時(shí)間；大幅度提高勞動力、環(huán)保、資源能源成本；迅速出臺鼓勵(lì)企業(yè)、個(gè)人對外直接投資優(yōu)惠政策。

從微觀上來說，老百姓自身也可以采取一些措施，以應(yīng)對通貨膨脹。首先，當(dāng)然是努力工作，多多賺錢，減少開支，以減輕通貨膨脹的壓力。其次，可以通過各種投資理財(cái)來抵消通貨膨脹對財(cái)產(chǎn)的侵蝕。但需要針對不同程度的通貨膨脹來考慮選擇投資理財(cái)?shù)墓ぞ摺?/p>

2%～5%的溫和通貨膨脹一般是經(jīng)濟(jì)最健康的時(shí)期。這時(shí)一般利率還不高，經(jīng)濟(jì)景氣良好。這時(shí)雖然出現(xiàn)了一些通貨膨脹，但千萬不要購買大量的生活用品或黃金，而應(yīng)當(dāng)將你的資金充分利用，分享經(jīng)濟(jì)增長的成果。最可取的方法是將資金都投入到市場上。此時(shí)，無論股市、房產(chǎn)市場還是做實(shí)業(yè)投資都很不錯(cuò)。當(dāng)然這個(gè)思路的另一面就是，這時(shí)一般不要購買債券特別是長期的債券。而且要注意的是，對手中持有的資產(chǎn)，哪怕已經(jīng)有了不錯(cuò)的收益，也不要輕易出售，因?yàn)楦蟮氖找嬖诤竺妗?/p>

當(dāng)通貨膨脹率達(dá)到5%～10%的較高的水平，通常這時(shí)經(jīng)濟(jì)處于非常繁榮的階段，常常是股市和房地產(chǎn)市場高漲的時(shí)期。這時(shí)政府已經(jīng)出臺的一些調(diào)控手段往往被市場的熱情所淹沒，對于理性的投資者來說是該離開股市的時(shí)候了，對房產(chǎn)的投資也要小心了。

在通貨膨脹率變得更高的情況下，經(jīng)濟(jì)明顯已經(jīng)過熱，政府必然會出臺一些更加嚴(yán)厲的調(diào)控政策，經(jīng)濟(jì)軟著陸的機(jī)會不大，基本上經(jīng)濟(jì)緊接著會有一段衰退期。因此這時(shí)一定要離開股市了。房產(chǎn)作為實(shí)物資產(chǎn)問題不大，甚至可以說是對抗通貨膨脹的有力武器，但要注意的是不要貸款買房，那樣的財(cái)務(wù)成本是很高的。也絕不能炒房，甚至不是投資房產(chǎn)的好時(shí)候，手中用于投資的房產(chǎn)也要減持，因?yàn)樵诮酉氯サ慕?jīng)濟(jì)衰退期中房產(chǎn)市場也一定受到影響。這時(shí)，利率應(yīng)當(dāng)已經(jīng)達(dá)到了高位，長期固定收益投資成為了最佳的選擇，如長期債券等，但企業(yè)債券要小心，其償付能力很可能隨著經(jīng)濟(jì)的衰退而減弱。還有保險(xiǎn)，儲蓄型的保險(xiǎn)也可以多買一些。

溫和的通貨膨脹是刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展的潤滑劑，而快速或惡性的通貨膨脹，則是經(jīng)濟(jì)的殺手。當(dāng)出現(xiàn)了惡性的通貨膨脹的時(shí)候，最好的方法就是以最快的速度將你的全部財(cái)產(chǎn)換成另一種貨幣并離開發(fā)生通貨膨脹的國家。這個(gè)時(shí)候任何金融資產(chǎn)都是垃圾，甚至實(shí)物資產(chǎn)如房產(chǎn)、企業(yè)等都不能要，因?yàn)檫@里的經(jīng)濟(jì)必將陷入長期的蕭條，甚至出現(xiàn)動亂。對于普通老百姓來說，離開國家的可能性不是很大，那就只有多選擇黃金、收藏等保值物，以減少損失。