二、蓋特納訪華意在向中國政府解釋“J曲線效應(yīng)”。

這次全球性的金融大海嘯讓我們看到：危機(jī)面前，任何國家的政府看重的都是“穩(wěn)定”，而不是經(jīng)濟(jì)過熱時強(qiáng)調(diào)的“效率”改善。但是，在全球化的環(huán)境下和目前世界經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重失衡發(fā)展的格局下，這種求穩(wěn)的救市行為都需要外部環(huán)境的配合。對美國而言，穩(wěn)定金融體系和保持美元的國際貨幣主導(dǎo)地位同等重要，而且兩者相輔相成。如果沒有至今為止最龐大的美國金融體系支撐，美元主導(dǎo)的貨幣體系一定會在雙赤字不斷嚴(yán)重的趨勢下漸漸地衰弱；當(dāng)然，如果沒有美元主導(dǎo)的國際貨幣體系的大環(huán)境，美國金融體系的強(qiáng)大就沒有充實(shí)的“物質(zhì)基礎(chǔ)”。所以，蓋特納這次來華，就是親自向中國領(lǐng)導(dǎo)人帶來奧巴馬的謝意和對救市政策的詮釋，也就是希望中國政府“十二萬分放心”：通過“治理大蕭條的全球著名專家”（美聯(lián)儲達(dá)拉斯分行行長費(fèi)希爾的原話）、美聯(lián)儲現(xiàn)任主席伯南克親自推行的剝離有毒資產(chǎn)計劃的成功運(yùn)行，美國經(jīng)濟(jì)一定會迅速擺脫危機(jī)的纏繞，中國債權(quán)國的利益從中長期來看一定能夠獲得財富效應(yīng)。當(dāng)然，現(xiàn)在會存在一個“J曲線效應(yīng)”（它來自于貿(mào)易理論，描述的是“當(dāng)一國匯率貶值后，由于價格效應(yīng)的時滯性和前期合同所帶來的收入效應(yīng)同時存在，所以，貿(mào)易逆差短期內(nèi)反而會擴(kuò)大”的現(xiàn)象）：由于美國政府的救市計劃，美國財政赤字短期內(nèi)非但不會減少，反而會增加，這背后也會伴隨著短期內(nèi)美國（長期）國債收益率的下滑、美元貶值和通脹風(fēng)險沖高的問題，但這些問題，都會隨著今后美國救市的逐步成功和美國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的日漸復(fù)蘇而慢慢消失。

當(dāng)然，這僅僅是一個口頭承諾，如果世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的失衡格局不扭轉(zhuǎn)，美國救市的“J曲線效應(yīng)”就無法兌現(xiàn)。除非，美國金融體系的復(fù)蘇再構(gòu)建一個新的增長（將來也會走向泡沫及崩潰），世界經(jīng)濟(jì)再回到以前的格局，但是這種可能性在短、中期內(nèi)都很小。如果中國和世界其他國家一起，迅速擺脫美國主導(dǎo)的世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展格局，那么，很有可能會帶來兩敗俱傷的結(jié)果。而且，發(fā)展中國家的損失會更加慘重。所以，要求美國政策的透明性和保持現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)狀況不再惡化將是我們應(yīng)對美國訴求的唯一“次優(yōu)選擇”。中國政府國債結(jié)構(gòu)的調(diào)整也顯示了我們的這一立場。如果救市效果不明顯，那么，中國脫美元化的戰(zhàn)略就不會停止，這甚至包括加快人民幣國際化的進(jìn)程和調(diào)整我國外匯儲備的幣種結(jié)構(gòu)。美國政府不想看到這樣的結(jié)果，就會千方百計地解決“雙赤字”給他們造成的越來越大的麻煩。

三、中國的大國戰(zhàn)略任重道遠(yuǎn)，而美國不會袖手旁觀。

中國的大國戰(zhàn)略可以從供給和需求兩方面來看：

從供給面上講，中國政府想改變自己在產(chǎn)業(yè)鏈上位于低端的不利格局，就要通過產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新，建立標(biāo)準(zhǔn)等方法挑戰(zhàn)美國創(chuàng)新大國的地位，同時，通過部分地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和轉(zhuǎn)型，力爭獲得產(chǎn)品價格的定價權(quán)和產(chǎn)品服務(wù)所創(chuàng)造的更高的附加價值，尤其是要通過強(qiáng)化金融體系來管理好自己的財富，扶持創(chuàng)新，這都是在挑戰(zhàn)現(xiàn)行美元主導(dǎo)的國際貨幣體系和美國在世界經(jīng)濟(jì)舞臺上的霸主地位。

從需求面上講，要保證中國經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展和人民幣財富的穩(wěn)定增長，市場培育和內(nèi)需增長是必不可少的。中國政府也在通過農(nóng)村的城市化和工業(yè)化建設(shè)，創(chuàng)造出更多能夠給農(nóng)民帶來更多收入的就業(yè)機(jī)會，因?yàn)樗麄兊摹百徫铩痹竿鸵?guī)模都十分明顯；同時，還通過建立完善的社會保障體系，力圖解決城鎮(zhèn)人口“有錢不消費(fèi)”的問題。再者，中國貧富差距和區(qū)域差距也在某種程度上抑制了上述產(chǎn)業(yè)政策和刺激內(nèi)需的計劃，收入再分配制度的合理化和高效化，也是中國政府努力探討和嘗試的方向。但是，無論是從供給面還是從需求面，這種大國戰(zhàn)略和調(diào)整都需要時間，無法產(chǎn)生立竿見影的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。