正如華萊士所言，農(nóng)民的苦難源于一個簡單的問題：供給過剩。當(dāng)價格較低時，工業(yè)制造商會減少產(chǎn)量，但不管市場狀況有多惡劣，農(nóng)民都會盡可能多地種植和收獲農(nóng)作物。華萊士指出，限制生產(chǎn)是提高農(nóng)產(chǎn)品價格和拯救農(nóng)業(yè)經(jīng)濟的關(guān)鍵，這在10年前是一個非常普遍的觀點。他在《華萊士農(nóng)業(yè)報》上提出了“少種玉米，多種苜蓿，增加收入”的口號，促使農(nóng)民自愿減少糧食產(chǎn)量。“的確存在生產(chǎn)過剩的情況，”1922年華萊士說，“如果玉米種植帶的農(nóng)民不相信，繼續(xù)每年生產(chǎn)30億蒲式耳玉米，那他們到時候自然就會明白?！钡A萊士深知，在經(jīng)濟動機的驅(qū)使下，自愿減產(chǎn)難以實現(xiàn)。雖然減少糧食產(chǎn)量，提高農(nóng)作物價格，是為了整個農(nóng)民群體的利益，但個體農(nóng)戶為了自己的利益會盡可能多地種植農(nóng)作物。要有效地減少糧食產(chǎn)量，政府的干預(yù)是必須的，華萊士這樣總結(jié)。

雖然華萊士認為糧食減產(chǎn)是解決農(nóng)民問題最好的途徑，但他同時也支持麥柯納里-豪根草案。盡管該草案受挫，但許多農(nóng)民仍然相信它“為了農(nóng)業(yè)平等”的承諾。麥柯納里-豪根草案的另一類重要支持者，是依靠農(nóng)業(yè)謀利的商人。他們希望農(nóng)業(yè)經(jīng)濟能夠復(fù)蘇，卻不愿意看到農(nóng)民減產(chǎn)。麥柯納里-豪根草案的兩大主要支持者是莫林犁公司的總裁喬治·皮克和他的同事休·S·約翰遜。兩人都是金融家伯納德·巴魯克的親密伙伴，他們大方地承認自己之所以支持該草案，很大程度上是受到個人經(jīng)濟利益的驅(qū)使?！捌飘a(chǎn)的客戶不會買你的犁”,皮克總是這樣說。1927年，國會迫于農(nóng)業(yè)地區(qū)的壓力，通過了麥柯納里-豪根草案。但柯立芝總統(tǒng)履行了他的諾言，予以了否決。第二年，國會再次通過該草案。《華萊士農(nóng)業(yè)報》刊登了草案的全部內(nèi)容，迫切呼吁柯立芝簽署草案，但他再次給予了否決。

柯立芝對麥柯納里-豪根草案的反對讓華萊士更加遠離了共和黨。這樣的否決“使任何一個自重的農(nóng)民都不會再為柯立芝或支持其農(nóng)業(yè)政策的候選人（如胡佛）投票”，他寫道。1928年柯立芝放棄再選時，共和黨提名胡佛為候選人，華萊士開始認真考慮支持民主黨提名人。阿爾·史密斯是紐約州州長，了解農(nóng)業(yè)問題，支持麥柯納里-豪根草案。但是，很多農(nóng)民無法忽視史密斯的愛爾蘭天主教背景，以及他下東區(qū)貧民窟的出身。華萊士去聽了史密斯在愛荷華州的演說，印象非常深刻。他后來說，他本來還沒有下定決心支持史密斯，直到第二天他去一家餐館吃飯時，聽到其他用餐者對史密斯的偏執(zhí)評論。華萊士開始在《華萊士農(nóng)業(yè)報》上公開支持史密斯，并為他的競選積極奔走。盡管華萊士做了不少努力，但胡佛卻在愛荷華州獲得了將近2比1的票數(shù)，并最終贏得大選。