前面假設(shè)的甲和乙的交換對話表明，可行的交易區(qū)間是［X,Y］。在甲蘋果多、梨子少，而乙蘋果少、梨子多的情形，這個區(qū)間通常是存在的。但是，隨著甲用蘋果交換梨子的交易持續(xù)進行，甲的蘋果越來越少、梨子越來越多，于是他就要求1個蘋果換回更多的梨子，X持續(xù)增加。同時，交易的進行也使得乙的蘋果越來越多而梨子越來越少，于是為了換回1個蘋果乙愿放棄的梨子數(shù)量越來越少，Y持續(xù)減少。在某一個時刻，可能出現(xiàn)X=Y，這時交易區(qū)間［X,Y］只有一個數(shù)字，這個數(shù)字就是X（=Y）。交易在這一刻停止。因為再繼續(xù)下去，就會出現(xiàn)X>Y的情況，而滿足X>Y的區(qū)間［X,Y］是不存在的。

X=Y時的X（或Y），就是甲和乙交易的(蘋果兌梨子的)價格。

現(xiàn)在回顧一下：

甲的意愿兌換比率：

梨子對甲的邊際效用

1X=—————————

蘋果對甲的邊際效用

乙的意愿兌換比率：

梨子對乙的邊際效用

1Y=—————————

蘋果對乙的邊際效用

交易對雙方來說停止于X=Y時，也就是有如下條件：

梨子對甲的邊際效用蘋 1 1 梨子對乙的邊際效用

——————————=— =—=—————————

果對甲的邊際效用 X Y 蘋果對乙的邊際效用

滿足上述條件的X(或Y)，就是交易價格。若擴展到很多人，上述條件也是成立的，很多人的時候X(或Y)實際上就是市場價格了。

價格的主觀性及其共同價值尺度作用

通過以上分析，我們得到了一個非常重要的結(jié)論：在交易達到均衡的時候，每個人對不同物品的相對評價都是一樣的。

很顯然，交換的價格產(chǎn)生于人們對物品的主觀評價。

在馬克思主義經(jīng)濟學中，認為交換價格是價值的體現(xiàn)，價值又取決于社會平均勞動時間，因此基本上可以認為交換價格是客觀決定的。但是在主流經(jīng)濟學體系中，我們看到，價格與生產(chǎn)和成本無關(guān)，它是完全主觀的，產(chǎn)生于人們對于物品的評價。即便是勞動力本身，作為可交易的特殊物品，單位小時的勞動力得到的交易價格（工資）其實也取決于人們對勞動力的主觀評價，并且均衡的時候必然是同質(zhì)量的勞動力所獲得評價是一致的，即同質(zhì)量勞動力換回的其他產(chǎn)品(真實工資)是一樣的。

均衡中的價格一旦成為所有人對物品評價的共同價值尺度，則它的存在就使得人們對物品的相對評價取得了完全的統(tǒng)一。也因為價格本身統(tǒng)一了所有人對物品的相對評價，我們才能在計量各種宏觀經(jīng)濟量(比如GDP)時運用(具有主觀特性的)價格作為價值的尺度。

接下來我將用兩個自然段的文字多談點個人意見。這些意見并未見于各種經(jīng)濟學教科書，純屬我個人的想法；而且我也不知道是否講清楚了我心中所想。所以讀者可以根據(jù)興趣決定是否閱讀，并且對內(nèi)容的合理性自行鑒別。

價格的主觀性，也意味著某些物品即使并無價值，但只要能夠凝聚人們的主觀信念，便也能價值連城。譬如《怪誕經(jīng)濟學》中曾舉到“黑珍珠”的例子：人們最初認為黑珍珠毫無價值，結(jié)果有商人故意將黑珍珠與紅寶石等放在一起來抬高其身價，因此改變了人們對黑珍珠的主觀評價，使其成為了珍貴的奢侈品。金融資產(chǎn)的泡沫，也可由此得到解釋：當大家追捧某項金融資產(chǎn)，其價格便被瘋狂抬高；所謂泡沫，只不過其價格未能持續(xù)，人們關(guān)于價格的信念可能發(fā)生崩潰。這涉及一個非常有意思的問題，為什么鉆石、珠寶等可以作為奢侈品而具有穩(wěn)定的高價格，但某些股票卻不能成為持續(xù)高價的“奢侈品”，而且你也不能用一塊普通的石頭宣布它價值連城？一個原因在于物品的稀缺性和可替代性。鉆石、珠寶數(shù)量少，難以被其他物品替代，因此可作為持續(xù)高價的奢侈品；股票、普通的石頭的稀缺程度要小很多，可替代性要大很多——想想吧，公司隨著規(guī)模擴大可以增發(fā)股票，普通的石頭到處都是，怎么可能成為奢侈品呢？或者，讀者還可想想，一個畫家再有實力，其作品在生前都價格不高，而一旦死后其作品價格卻可以飆得很高，何故？因為畫家生前無法承諾他不再畫畫（即不能排除供給更多的畫作），那么他作品的稀缺性就會受到質(zhì)疑。死了的畫家不可能再畫畫了，其作品數(shù)量只減不增，一旦匯聚人們的信念，就很可能成為奢侈品。在這里我想起近年來房地產(chǎn)行業(yè)似乎也有試圖像炒作“黑珍珠”那樣來炒作樓盤的做法，比如某沿海城市的天價豪宅(為了避免麻煩就不說名字了，也請勿對號入座)，但這種炒作面臨一個很大的問題是：這樣的樓盤可以被異地復(fù)制而持續(xù)供給出來，因此它很難成為新的“黑珍珠”；事實也表明其市場表現(xiàn)并不好。