樣的偏好有助于收益曲線的形成。然而，經(jīng)濟活動預(yù)期和價格行為的頻繁變化使收益曲線經(jīng)常處于波動的狀態(tài)。

股票

過去，股票市場并不怎么看重收益曲線，盡管它有一定的預(yù)測功能。這令人驚奇，因為股票價格以未來企業(yè)所得和所有商業(yè)活動的預(yù)期為基礎(chǔ)，而二者都能被收益曲線行為預(yù)見到。事實上，研究表明，收益曲線作為一個有效的市場同步策略，不會被投資管理者重視。

美元

外國投資者對水平或倒置收益曲線的反應(yīng)難以預(yù)測。多數(shù)取決于收益曲線倒置的程度、短期利率比長期利率高多少、美國的短期利率比其他國家高多少。可能國際投資者會選擇避免在美國投資，因為水平或倒置的收益曲線是無力增長的先兆。然而，如果收益曲線的倒置使美國的短期利率明顯地高于其他國家，這可能吸引海外的 熱錢 （hotmoney）涌入，因為外國投資者想利用這個機會獲得更大的回報。 熱錢 的含義是什么呢?它是那些想獲得最高短期收入的遍布世界各地的投資者的高速流動資金。一旦一項投資失去其吸引力（比如，當美國的收益相對其他國家的收益來說下降時），熱錢便會迅速跨越一國邊界到另一個更有利可圖的國家去。因此，當有一條倒置的收益曲線時，美元可能會升值，但其強度會非常弱。一條陡峭的收益曲線表明強的經(jīng)濟增長，并預(yù)示著幾個月后短期利率的上升。這將可能吸引外國投資者購買和持有以美元為基礎(chǔ)的金融資產(chǎn)。