債券

一份強勁的就業(yè)形勢報告，尤其是當這份報告出乎意料時，會引起交易者的一片騷動。這樣的新聞預示著通貨膨脹加速、利率上升，兩者都是債券持有者所詛咒的。因此，在新就業(yè)崗位數(shù)量上升時，要準備好固定收益的債券跌價。債券價格跌多少以及收入漲多少，取決于很多因素，但其中最重要的是經(jīng)濟進入了經(jīng)濟周期的哪個階段。如果美國只是在設法爬出衰退期，那么就業(yè)躍升對債券市場可能只有輕微的影響，因為不會馬上面臨通貨膨脹的威脅。但是，如果經(jīng)濟已經(jīng)在高點或其附近運行，那就準備瞧債券價格突然跳水、利率急劇上升吧。相比之下，一系列疲弱的就業(yè)形勢報告反映了經(jīng)濟比較疲軟，意味著債券價格的牛氣，以及利率將要下降。

股票

就業(yè)形勢強勁的新聞會讓股票投資者暈乎起來。隨著有工作的人的數(shù)量增加，工作周延長，雇員們很容易扮演消費者的角色，花更多的錢。結(jié)果是:對營業(yè)額上升、利潤增長的預期提高了。這會促使股票價格重新上漲。唯一的例外是在經(jīng)濟過熱、利率和通貨膨脹上升時，借債成本高會損害企業(yè)利益，壓低股票價格。就業(yè)沒有什么增長通常被當作股市上的壞消息，人們擔心的是家庭的購物欲望變?nèi)趿?。銷售平淡讓公司的收入和盈利萎縮，因此減弱了對人們擁有公司股票的激勵。

美元

就業(yè)新聞可以極大地影響貨幣市場的美元價值。一份生機勃勃的就業(yè)形勢報告能夠驅(qū)動利率上升，使得美元對外國的投資者更有吸引力。他們現(xiàn)在可以通過持有美國的財政債券賺取更多的利息收入。另一方面，一份病懨懨的就業(yè)形勢報告會弱化對美國貨幣的需求，因為它給美國股市帶來了麻煩，對利率產(chǎn)生了向下的壓力，這兩者都會減少美元對外國人的吸引力。

周度失業(yè)救濟申請數(shù)

WEEKLYCLAIMSFORUNEMPLOYMENTINSURANCE

市場敏感度:高。

含義:跟蹤新的填表申請失業(yè)救濟的人數(shù)。

發(fā)布時間:每周四上午8點30分（美國東部時間）;覆蓋上周截止到星期六的數(shù)據(jù)。

頻率:每周一次。

來源:勞工部就業(yè)培訓管理局。

修正:微小變動。

為什么重要

盡管這個指標從1967年就開始流行，但專家們對于這個指標只是在近幾年才給予了密切關注。勞工部監(jiān)測工作的改進讓這個指標序列對勞動力市場的測度更精確了。失業(yè)救濟申請報告的吸引力在于其時效性。失業(yè)救濟申請?zhí)畋頂?shù)字每周公布一次，其來源是全美的州政府機構(gòu)。因此，分析家們把這個統(tǒng)計看作很好的同步指標，表明它精確地反映了經(jīng)濟中目前正在發(fā)生的事情。然而，它的最大價值在于首次申請失業(yè)救濟的人數(shù)對未來經(jīng)濟活動的影響。如果每周都有一大批人丟掉工作、申請失業(yè)補貼，最終就會抑制消費者的信心，削減他們的開支，并導致企業(yè)撤掉投資。由于這個原因，周度失業(yè)救濟申請報告是領先指標中的前瞻性指標組成部分中的一個。（參見本書后面的 領先經(jīng)濟指標指數(shù) 一節(jié)。）

但現(xiàn)在讓我們花點時間后退一步來看。我們所說的 新的失業(yè)救濟申請 的確切含義是什么呢?不管經(jīng)濟是否增長了，每天都有人失去工作，這是生活中的事實。企業(yè)關閉賠錢的工廠，被競爭對手收購，有時甚至只能勉強度日。以前的很多雇員有資格享受失業(yè)保險，在大多數(shù)州，失業(yè)救濟可長達26周，有時還可能通過立法額外延長13周。然而，真正的問題是，如果填失業(yè)救濟申請表的人數(shù)每周都在增加，而且維持在一個高水平，那可是讓人焦慮的信號，說明經(jīng)濟狀況正在惡化。相比之下，申請救濟的人數(shù)持續(xù)減少則表示經(jīng)濟狀況正在好轉(zhuǎn)中。