4．投資者提前退出，給企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)困難。

戰(zhàn)略投資者投資企業(yè)是為了獲取盡可能多的利潤(rùn)，在進(jìn)入的時(shí)候就設(shè)計(jì)了一套退出機(jī)制，但不一定是等到獲得預(yù)期的利益才退出。一旦企業(yè)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)滑坡，投資者的利益難以保障，投資者就可能會(huì)提前退出，而這無(wú)異于釜底抽薪，必定會(huì)給企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)更大的困難。

五、防范戰(zhàn)略投資者帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

既然引入戰(zhàn)略投資者有利也有弊，那么企業(yè)應(yīng)該如何防范戰(zhàn)略投資者帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)？

概括地講，企業(yè)可以通過(guò)如下途徑防范戰(zhàn)略投資者帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)：

（一）切忌急于求成，要從長(zhǎng)遠(yuǎn)打算

企業(yè)選擇戰(zhàn)略投資者切忌急于求成，只看到眼前利益，必須充分考慮戰(zhàn)略投資者是否能幫助自己提高經(jīng)營(yíng)管理水平，提供較為詳細(xì)的技術(shù)援助計(jì)劃，以及該計(jì)劃是否符合企業(yè)當(dāng)前的發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)。

企業(yè)可用制度設(shè)計(jì)和協(xié)議，有效利用投資者的資源并約束其行為，保證企業(yè)在絕對(duì)控股的條件下，最大限度地發(fā)揮出投資者的作用。

對(duì)于戰(zhàn)略投資者提出的條件，如優(yōu)先購(gòu)股權(quán)、IPO風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償條款、強(qiáng)制原股東賣出股份的權(quán)利、業(yè)績(jī)對(duì)賭與股份增減、增持條款（股權(quán)期權(quán)）等，企業(yè)一定要堅(jiān)決予以回絕，切忌喪失標(biāo)準(zhǔn)、放棄原則。

（二）積極學(xué)習(xí)多元文化，提高自身素質(zhì)

企業(yè)可以通過(guò)聘用經(jīng)驗(yàn)豐富的國(guó)際性人才，迅速提升企業(yè)管理水平和完善企業(yè)制度，同時(shí)也降低單純依賴戰(zhàn)略投資者的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槠髽I(yè)只有對(duì)多元文化有所了解，與戰(zhàn)略投資者合作時(shí)，對(duì)其推行的管理理念才能比較容易接受，方便溝通與交流，提高工作效率，占領(lǐng)市場(chǎng)先機(jī)，規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）選擇有產(chǎn)業(yè)背景的戰(zhàn)略投資者，尋求長(zhǎng)期合作

企業(yè)可先了解投資者的行業(yè)背景是否與企業(yè)相適應(yīng)，是否可以將過(guò)往的經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)推廣到企業(yè)，是否擁有與企業(yè)上下游互補(bǔ)的資源，是否專注于行業(yè)經(jīng)營(yíng)。因?yàn)槿绻顿Y者并不專注于企業(yè)核心價(jià)值的提升，而只是做一個(gè)IPO，通過(guò)資本市場(chǎng)運(yùn)作獲取預(yù)期利潤(rùn)后便迅速退出，雖然企業(yè)利潤(rùn)也會(huì)有所提升，但可能對(duì)企業(yè)的整體發(fā)展不利，因此企業(yè)要慎重選擇戰(zhàn)略投資者。

（四）聘請(qǐng)專業(yè)中介機(jī)構(gòu)介入，降低合作風(fēng)險(xiǎn)

如果企業(yè)缺乏專業(yè)人才，不熟悉并購(gòu)業(yè)務(wù)，可以在與投資者合作之前聘請(qǐng)一個(gè)專業(yè)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)公司。例如，聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估師事務(wù)所或律師事務(wù)所，通過(guò)這些中介機(jī)構(gòu)考察清楚企業(yè)的實(shí)際情況，合理籌劃交易方案，規(guī)避交易陷阱，以使企業(yè)做到收放自如，張弛有度，把交易風(fēng)險(xiǎn)降到最低。