四、引入戰(zhàn)略投資者的利與弊

（一）企業(yè)引入戰(zhàn)略投資者的作用

1．健全企業(yè)股東制衡機(jī)制。

戰(zhàn)略投資者參股有助于企業(yè)明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系，創(chuàng)新管理制度，從根本上解決企業(yè)股權(quán)過于集中的問題，健全企業(yè)的股東制衡機(jī)制，解決“一股獨(dú)大”股權(quán)結(jié)構(gòu)下所產(chǎn)生的“內(nèi)部人控制”問題，防止大股東利用自身表決權(quán)的優(yōu)勢來侵害中小股東和公司的利益，降低代理成本，改善經(jīng)濟(jì)效益。

2．提升企業(yè)自主創(chuàng)新能力。

戰(zhàn)略投資者中的跨國公司或?qū)I(yè)公司都是國際先進(jìn)技術(shù)與管理的載體，通過他們的加入，企業(yè)能夠在技術(shù)和管理上直接同國際接軌，促進(jìn)自身技術(shù)水平和經(jīng)營管理水平的提高。戰(zhàn)略投資者的先進(jìn)管理理念也將對(duì)企業(yè)的慣性思維造成沖擊，逐漸提升企業(yè)的自主創(chuàng)新能力。

3．增強(qiáng)企業(yè)市場滲透能力。

利用戰(zhàn)略投資者的品牌核心價(jià)值，能夠提升企業(yè)的知名度、美譽(yù)度、忠誠度，形成良好的口碑和品牌形象；利用戰(zhàn)略投資者的國際市場信息渠道，能夠幫助企業(yè)打造暢通的商情網(wǎng)絡(luò)，快速而靈活地對(duì)市場變化做出反應(yīng)，及時(shí)抓住市場商機(jī)，實(shí)現(xiàn)高效的市場滲透。

（二）企業(yè)引入戰(zhàn)略投資者的弊端

1．喪失控制權(quán)，企業(yè)淪為戰(zhàn)略投資者的附屬。

如果戰(zhàn)略投資者取得企業(yè)的控制權(quán)，企業(yè)管理權(quán)就可能喪失或被弱化，自主開發(fā)能力也會(huì)下降，投資者的品牌甚至可能逐步替代企業(yè)品牌，使原本良好的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略夭折或變形。

2．企業(yè)價(jià)值評(píng)估失真，使股東的資產(chǎn)遭受損失。

戰(zhàn)略投資者為了使自身效益最大化，在企業(yè)重組中勢必會(huì)極力壓低企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值，擴(kuò)大自身投資份額，評(píng)估價(jià)值難以反映企業(yè)真實(shí)價(jià)值，勢必給企業(yè)股東造成損失。

3．管理理念沖突，使企業(yè)貽誤最佳的決策時(shí)機(jī)。

如果戰(zhàn)略投資者無投資該行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，且派駐的管理團(tuán)隊(duì)又不了解企業(yè)的實(shí)情，雙方的管理理念就難免會(huì)發(fā)生沖突，當(dāng)企業(yè)面臨重大決策時(shí)，就可能難以迅速達(dá)成一致，令企業(yè)與最佳時(shí)機(jī)擦肩而過。