因人而異

親愛(ài)的阿斯頓： 

有時(shí)候在機(jī)場(chǎng)候機(jī)廳或其他公共場(chǎng)合會(huì)有人和我搭訕，問(wèn)我目前有什么好的投資項(xiàng)目，我真希望他們每人能給我一塊錢，那我就發(fā)財(cái)了。因?yàn)樵?jīng)在電視上出現(xiàn)過(guò)幾次，大家也知道我長(zhǎng)什么樣，所以他們經(jīng)常跟我套近乎。我一點(diǎn)都不介意，我總是希望能夠幫到他們，告訴他們?cè)谀壳暗慕?jīng)濟(jì)大環(huán)境下什么樣的資產(chǎn)類型被看好。但是這樣做總是讓我擔(dān)驚受怕，而我通常不給他們很具體的建議，我總是很籠統(tǒng)地談?wù)摻?jīng)濟(jì)大形勢(shì)，以及某種事物看起來(lái)好或不好的原因。 

我會(huì)擔(dān)驚受怕是因?yàn)槲腋静涣私夂臀艺f(shuō)話的對(duì)象，也不了解他們的經(jīng)濟(jì)情況，更不了解他們的經(jīng)濟(jì)狀況。要相對(duì)準(zhǔn)確地評(píng)估一個(gè)人，給出合適的投資建議，我認(rèn)為需要和對(duì)方一起呆上半個(gè)小時(shí)或更多的時(shí)間。然后，只有在那時(shí)，你才能夠找出適合他們的投資方案。你需要知道他們來(lái)自哪個(gè)國(guó)家，他們目前的情況以及他們未來(lái)想要達(dá)到的目標(biāo)。前兩個(gè)問(wèn)題相對(duì)簡(jiǎn)單，客戶的背景資料和目前的情況只需要半個(gè)小時(shí)的交談就能弄清楚。不過(guò)想要搞清楚他們的目標(biāo)就費(fèi)勁了，往往客人自己都不清楚他們的目標(biāo)是什么，我需要花很長(zhǎng)時(shí)間才能總結(jié)出來(lái)。 

從一個(gè)投資顧問(wèn)的觀點(diǎn)來(lái)看，我認(rèn)為這個(gè)過(guò)程可以分成兩個(gè)步驟。首先，我會(huì)問(wèn)客戶他們理想的生活狀態(tài)是什么樣子。我把這個(gè)稱為夢(mèng)想，即一種美好生活的圖景，客戶會(huì)在這個(gè)圖景里描繪他們一直想要做的事情。如果客戶已經(jīng)擁有足夠的資本，這種理想生活就可以成為現(xiàn)實(shí)，他們可以選擇不工作（雖然很多人的理想生活中都會(huì)有工作的成分）?？傊X將不再是個(gè)問(wèn)題，客戶將會(huì)獲得財(cái)政自由。 

一旦確立美好生活的圖景，我就可以算出那樣的生活需要多少資金，這樣就能得出客戶需要積累的資本的數(shù)額。這就是說(shuō)我們需要知道客戶將會(huì)住在哪里，住什么樣的房子（價(jià)值是多少），是否需要購(gòu)買度假別墅或其他奢侈品（比如游艇、名車、私人飛機(jī)），所需的定期收入是多少，是否會(huì)經(jīng)常出國(guó)旅行，等等。把這些數(shù)額加在一起，我們就能對(duì)客戶想要達(dá)到的財(cái)政狀況有一個(gè)明確的概念，這會(huì)成為客戶的主要財(cái)政目標(biāo)，也就是他們獲得財(cái)政自由的金額，同時(shí)也是他們需要努力的方向和投資的目標(biāo)。 

目標(biāo)和夢(mèng)想是不一樣的。夢(mèng)想是一個(gè)美好的圖景，你能看到成功時(shí)的情形和感受成功的滋味，而目標(biāo)是冷冰冰和明確的數(shù)字，一點(diǎn)都不含糊或模糊。目標(biāo)應(yīng)該是具體、可以衡量、能夠達(dá)到、貼切、有時(shí)間限制和可以書(shū)面化的。夢(mèng)想這樣一幅誘人的圖景，能夠在精神上對(duì)你產(chǎn)生強(qiáng)大的促進(jìn)作用。而目標(biāo)的作用也非常強(qiáng)大，因?yàn)樗莶坏媚惴笱芑蜃黾伲耗繕?biāo)是非常明確和具體的，你達(dá)到了就達(dá)到了，沒(méi)達(dá)到就沒(méi)達(dá)到，當(dāng)然我們中的大多數(shù)人都會(huì)盡一切努力達(dá)到目標(biāo)。 

得出你需要的資本的數(shù)額和你給出的期限是投資過(guò)程的第一步。我認(rèn)為在進(jìn)行任何形式的投資之前，你應(yīng)該先弄清楚這兩點(diǎn)。你的目標(biāo)將會(huì)決定你的投資策略，只有當(dāng)你清楚了解你需要多少資金，什么時(shí)候需要之后，你才應(yīng)該開(kāi)始考慮一些其他的問(wèn)題，比如需要多少投資收益、會(huì)面臨多少風(fēng)險(xiǎn)和不穩(wěn)定性、投資期限、流動(dòng)性、是否需要借款等等。 

你可以把這個(gè)程序看作一次出行：只有當(dāng)你知道了你的目的地之后才能決定要乘坐何種交通工具。如果你要去倫敦，坐飛機(jī)就是一個(gè)很好的選擇（坐船也可以）；如果你只是去家附近的商店買牛奶，你可以步行過(guò)去或者騎自行車（飛機(jī)在這種時(shí)候可能就派不上什么用場(chǎng)了）。在出發(fā)前弄清楚你要去哪里是一個(gè)非常有效的方法，這不單適用于投資，也適用于任何其他的事情。 

當(dāng)設(shè)定了目標(biāo)，就可以開(kāi)始制作投資策略了。我總是采用風(fēng)險(xiǎn)最低、可以在一定的時(shí)間內(nèi)達(dá)到目標(biāo)的投資方案，我始終堅(jiān)守能不冒險(xiǎn)就不冒險(xiǎn)的原則。低風(fēng)險(xiǎn)的策略讓一些客戶在幾年時(shí)間內(nèi)達(dá)到了目標(biāo)，因?yàn)樗麄兊氖杖牒芨?。像這樣的情況，我們會(huì)重新審視他們的目標(biāo)，詢問(wèn)他們是否想要取得進(jìn)一步的成功，但是我本人有一點(diǎn)不情愿這樣做，因?yàn)槲覜](méi)有必要那么辛苦，還冒那么大的風(fēng)險(xiǎn)去積累可有可無(wú)的財(cái)富。相反，一般的做法是保證他們會(huì)保持高收入，同時(shí)讓他們繼續(xù)把一定比例的錢存入銀行和用于投資。 

但是這樣高收入的人是少數(shù)。對(duì)于大部分的客戶，我需要保證他們有節(jié)余的錢進(jìn)行投資，然后設(shè)定投資策略，增加收益，以達(dá)到他們的目標(biāo)。如果目標(biāo)與現(xiàn)實(shí)有一定的差距，我將會(huì)偏重股票和房產(chǎn)投資，運(yùn)用會(huì)增加收益的非流動(dòng)性投資，甚至負(fù)債（即借款）的方法。所有這些方法都會(huì)增加收益，但同時(shí)也會(huì)增加風(fēng)險(xiǎn)，因此在建議他們承擔(dān)較高的風(fēng)險(xiǎn)之前，我必須十分確定客戶需要獲得這些高額的收益來(lái)達(dá)到他們的目標(biāo)。 

我們要不斷維持這種需求和風(fēng)險(xiǎn)之間的平衡。每個(gè)人都有各種各樣的目標(biāo)，從幾年后買部車到二十年后提前退休。每個(gè)客戶開(kāi)始投資前，我都要做一件事：了解客戶的目標(biāo)和責(zé)任，尋找適合他們的投資方案。那些在機(jī)場(chǎng)等候廳跟我搭訕想要獲取信息的人看到的只是整個(gè)過(guò)程中很小的一部分，其他的更為重要的方面是：個(gè)人在一個(gè)特定時(shí)間內(nèi)的經(jīng)濟(jì)狀況，以及他們將來(lái)想要達(dá)到的目標(biāo)是什么，只有弄清楚這些問(wèn)題的答案，才能得出真正的投資決定。 

愛(ài)你的 

馬丁外公