股票投資是讀者熟悉的一項理財活動。眾所周知，股票是一種永久性證券，可以轉(zhuǎn)讓流通或抵押，但不能退股。經(jīng)常聽說的股票買空賣空，就屬于股票交易中的信用交易類型。

常見的股票交易方式有以下4類，信用交易只是其中一種：

現(xiàn)貨交易

現(xiàn)貨交易是大家最熟悉的，指股票買賣雙方通過證券市場成交，然后馬上辦理股票交割，相當(dāng)于一手交錢、一手交貨（股票）。

這種股票交割通常在當(dāng)天或一周內(nèi)完成，是證券交易中最早出現(xiàn)也最簡單的交易方式。

期貨交易

期貨交易是指股票買賣雙方通過證券市場約定成交價格，可是并不馬上成交，而是要在將來的某個時刻進(jìn)行交割。容易看出，期貨交易下的股票買賣，成交時間和交貨時間不一致。

正因為這種不一致，等到將來實際交割時雙方可能會發(fā)生額外收益或額外損失 當(dāng)股票清算時價格上漲了，就表明買入方獲得了額外收益、賣出方產(chǎn)生了額外損失；相反，當(dāng)股票清算時價格下跌了，就表明賣出方獲得了額外收益、買入方產(chǎn)生了額外損失。

又因為這種不一致，期貨交易是可以實行對沖的 雙方在股票清算時可以進(jìn)行軋差，這種軋差不一定要交出股票來，而只要支付差額就行了。

信用交易

信用交易也叫保證金交易或墊頭交易，由投資者按照規(guī)定的比例向經(jīng)紀(jì)人提供信用支付部分證券或款項，不足部分由經(jīng)紀(jì)人墊資。

期權(quán)交易

期權(quán)交易也叫選擇權(quán)交易，是指投資者在支付一定的費用后，取得一種按照交易雙方約定的價格買賣某種證券的權(quán)利。

期權(quán)交易的對象，就是這種證券的買賣權(quán)利。也就是說，期權(quán)交易買賣的不是證券，而是買賣這種證券的權(quán)利。

如果你擁有買賣這種證券的權(quán)利了，那么在有效期限內(nèi)就能行使這種權(quán)利，買進(jìn)或者賣出這種證券；當(dāng)然，你也可以自動放棄這種權(quán)利，不去買進(jìn)或賣出這種證券。

具體到股票投資來說，信用交易的最大特點是“借錢買股票”、“借股票賣股票”，說得簡單一點就是，錢少也可以炒股票、手里沒有股票也可以賣股票。

聽起來真不可思議，但實際上這和投資辦廠、開店的道理是一樣的 你想辦廠、開店，可是手里又沒有這么多錢，怎么辦？那就向別人借款。只不過在這里，所謂的別人是指經(jīng)紀(jì)人：

一方面，投資者用自有資金以及向經(jīng)紀(jì)人借入的資金買入股票，不足部分（向經(jīng)紀(jì)人借入的墊付款）應(yīng)該建立在信用基礎(chǔ)上。當(dāng)然，經(jīng)紀(jì)人之所以愿意為你墊付部分差價，并且要在日后收取部分利息，也是建立在和投資者雙方信用關(guān)系基礎(chǔ)之上的。

另一方面，經(jīng)紀(jì)人向投資者墊付的差價也是他從金融機(jī)構(gòu)借來的，這樣，經(jīng)紀(jì)人和金融機(jī)構(gòu)之間也存在著一層信用關(guān)系，否則他就不可能從金融機(jī)構(gòu)借到錢。

綜上所述，這兩重信用關(guān)系如果缺少了一層，信用交易就不能成立。

從信用交易方式看，它又可以分為兩種：一種是保證金多頭交易，另一種是保證金空頭交易。

保證金多頭交易，是指投資者估計某種股票將來價格會上漲，可是自己手中卻沒有太多的錢來購買這種股票，于是向經(jīng)紀(jì)人貸款，借錢來購買這種股票。當(dāng)然，這種貸款是要支付利息的，但由于將來這只股票價格會上漲，到那時投資者賣出該股票后，用出售股票的錢來歸還經(jīng)紀(jì)人的貸款、支付利息，扣除成本后，還能有一定盈利。

投資者在進(jìn)行保證金多頭交易時，需要按照一定比例預(yù)交部分款項，這就是保證金，不足部分由經(jīng)紀(jì)人向銀行借款墊資。經(jīng)紀(jì)人向銀行借款需要付出利息，經(jīng)紀(jì)人向投資者貸款需要收取利息，當(dāng)然這時候后者的利率要高于前者，否則經(jīng)紀(jì)人就無利可圖了。

等到投資者將來以較高的價格賣出股票后，經(jīng)紀(jì)人、借款銀行、投資者三方就都全部得到了解套 經(jīng)紀(jì)人得到了傭金，借款銀行得到了利息，投資者獲得了盈利，可謂皆大歡喜。

當(dāng)然，這只是一種理想結(jié)果，其風(fēng)險也是顯而易見的。因為投資者預(yù)期該股票將來價格會