是相輔相成的。

在社會(huì)平均利潤(rùn)率一定的時(shí)候，利率的調(diào)整實(shí)際上就是把社會(huì)平均利潤(rùn)重新劃分為利息、企業(yè)利潤(rùn)兩部分，而這個(gè)比率應(yīng)當(dāng)尊重借貸資本供求雙方的競(jìng)爭(zhēng)性關(guān)系。

在我國(guó)，由于整個(gè)社會(huì)的資金資源比較缺乏，所以在調(diào)整利率水平時(shí)尤其重視資金供求狀況，這也是我國(guó)既沒有放開利率水平，也不能完全根據(jù)資金供應(yīng)狀況調(diào)整利率水平的主要原因。

國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策

利率水平是國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策干預(yù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的重要方面。國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策尤其是中央銀行的貨幣政策，與銀行利率政策的方向是相一致的、效應(yīng)也是一致的。

例如，中華人民共和國(guó)成立后，我國(guó)長(zhǎng)期實(shí)行低利率政策，目的是為了穩(wěn)定物價(jià)、穩(wěn)定市場(chǎng)。1978年改革開放后在一些部門、企業(yè)率先實(shí)行差別利率，這又體現(xiàn)了國(guó)家政策的引導(dǎo)、限制目的。

毫無疑問，國(guó)家在某個(gè)時(shí)期內(nèi)制定的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略、速度、方向，都會(huì)客觀決定資金需求狀況、資金流向?？梢韵胍?，我國(guó)今后相當(dāng)長(zhǎng)的一個(gè)時(shí)期內(nèi)，都會(huì)把利率控制在一個(gè)較低水平上，并對(duì)不同行業(yè)實(shí)行差別利率政策。

銀行成本

上面已經(jīng)提到，利率包括存款利率和貸款利率兩類。貸款利率與存款利率的差額大小，直接決定了銀行盈利水平高低。所以在調(diào)整利率水平時(shí)，會(huì)必然考慮銀行成本高低，看銀行是否承受得了。

銀行發(fā)放貸款所取得的利息收入，只有完全彌補(bǔ)吸收存款需要支付的利息和其他業(yè)務(wù)費(fèi)用，并且在此基礎(chǔ)上有盈余，銀行的運(yùn)轉(zhuǎn)才能正常進(jìn)行下去，銀行開展業(yè)務(wù)才有積極性。

所以，銀行貸款利率必然會(huì)高于存款利率，兩者之間需要一個(gè)合理的利差。尤其是在我國(guó)，銀行盈利主要靠利息收入，這一點(diǎn)更重要。

物價(jià)水平

一般認(rèn)為，銀行存款利率必須高于通貨膨脹率，否則人們把錢存在銀行里不但不會(huì)增值，而且還會(huì)遭受本金損失，這樣就會(huì)促使儲(chǔ)戶提取存款、搶購商品了。

銀行貸款利率要高于存款利率，所以更應(yīng)該高于通貨膨脹率。如果貸款利率低于通貨膨脹率，那么銀行就會(huì)遭受本金損失，發(fā)放出去的貸款越多虧損越大，正常業(yè)務(wù)難以為繼。相反，貸款企業(yè)卻可以因此減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)，并且從貸款利率與通貨膨脹率之差中獲得額外收益，誘導(dǎo)企業(yè)千方百計(jì)擴(kuò)大貸款數(shù)額，從而加劇資金供應(yīng)緊張局面。

國(guó)際利率水平

銀行利率調(diào)整還必須考慮國(guó)際利率水平高低。如果國(guó)內(nèi)的銀行利率高于國(guó)際水平，國(guó)外資本就會(huì)大量涌入，導(dǎo)致銀行體系流動(dòng)性增強(qiáng)，銀行利率下降；相反，如果國(guó)內(nèi)銀行利率低于國(guó)際水平，資本就會(huì)流至國(guó)外，減少銀行體系的流動(dòng)性，促使銀行利率上升。市場(chǎng)利率化程度越高，上述因素所起作用就越大。

金融學(xué)點(diǎn)睛

利率調(diào)整主要應(yīng)尊重價(jià)值規(guī)律要求。如果像自然科學(xué)家那樣研究出各種各樣的調(diào)整模型來，即使有效，其中也會(huì)帶有個(gè)人偏見的。