利率作為資金的價(jià)格，所受到的決定因素和影響因素非常多，而且非常復(fù)雜。也就是說，利率水平的高低和調(diào)整，最終是由各種復(fù)雜因素的綜合影響所決定的。

這幾年我國銀行利率調(diào)整步伐十分頻繁，這在許多人看來不可思議，其實(shí)是有依據(jù)的，那就是利率調(diào)整必須尊重客觀經(jīng)濟(jì)規(guī)律，并不是誰坐在辦公室里拍拍腦袋就能推出這種政策來的。

利率調(diào)整主要應(yīng)當(dāng)考慮兩個(gè)方面：一是究竟要達(dá)到什么目的？二是調(diào)整的依據(jù)何在？

從利率調(diào)整的目的來看，主要是解決以下幾方面的問題：

調(diào)節(jié)社會(huì)資金總供求關(guān)系

在其他條件不變的情況下，調(diào)高銀行利率有助于吸引閑散資金存入銀行，從而推遲社會(huì)消費(fèi)品購買力的實(shí)現(xiàn)，減少社會(huì)總需求。與此同時(shí)，銀行利率的提高也會(huì)增加企業(yè)貸款成本，抑制商品銷售，減少企業(yè)盈利。

所以，當(dāng)出現(xiàn)社會(huì)資金總需求大于總供給引發(fā)通貨膨脹時(shí)，銀行會(huì)采取提高利率來進(jìn)行干預(yù)。調(diào)低銀行利率的作用恰恰相反。

優(yōu)化社會(huì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

政府通過對需要扶持、優(yōu)先發(fā)展的行業(yè)實(shí)行優(yōu)惠利率政策，能夠很好地從資金面來支持其發(fā)展；相反，對需要限制發(fā)展的行業(yè)或企業(yè)，則可以通過適當(dāng)提高銀行利率的方式來提高其投入成本。

兩者相結(jié)合，就能很好地調(diào)節(jié)社會(huì)資源，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化配置。

調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量

當(dāng)全社會(huì)的貨幣供應(yīng)量超過需求量時(shí)會(huì)引發(fā)通貨膨脹，導(dǎo)致物價(jià)上漲。所以，政府可以通過調(diào)整銀行利率來調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量。這主要是通過提高利率來減少信貸規(guī)模、減少貨幣投放，來達(dá)到壓縮通貨膨脹、穩(wěn)定物價(jià)的目的。

促使企業(yè)提高經(jīng)濟(jì)效益

銀行通過提高利率水平，會(huì)間接地迫使企業(yè)不斷加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算、努力降低利息負(fù)擔(dān)，這在客觀上提高了企業(yè)管理水平，促進(jìn)了企業(yè)和全社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益的提高。

如果企業(yè)認(rèn)識不到這一點(diǎn)，或者根本做不到這一點(diǎn)，一旦整個(gè)企業(yè)的資金使用效益還夠不上銀行利息，或者貸款到期時(shí)無法正常歸還貸款，就可能會(huì)被迫關(guān)門。

調(diào)節(jié)居民儲(chǔ)蓄

銀行通過提高利率水平，可以吸引居民把閑余資金存入銀行，減少社會(huì)貨幣總量，抑制通貨膨脹。通過降低利率水平，可以驅(qū)使儲(chǔ)蓄從銀行轉(zhuǎn)入消費(fèi)領(lǐng)域、促進(jìn)消費(fèi)。

而在這個(gè)過程中，利率的調(diào)整就會(huì)對居民儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，調(diào)節(jié)實(shí)物購買、股票投資比重。

調(diào)節(jié)國際收支

銀行通過調(diào)整利率水平，不但會(huì)在國內(nèi)金融市場產(chǎn)生影響，而且還會(huì)在國際金融市場產(chǎn)生聯(lián)動(dòng)作用，調(diào)節(jié)國際收支。

具體地說，如果國內(nèi)利率水平高于國際水平，就會(huì)吸引國外資本向國內(nèi)流動(dòng)，從而導(dǎo)致國際收入大于國際支出。反之亦然。

利率調(diào)整的目的，就是要保持國際收支基本平衡，至少是不能大起大落，否則是會(huì)影響國家金融安全的。

為了達(dá)到上述目的，利率調(diào)整必須在眾多復(fù)雜關(guān)系中考慮以下主要因素：

社會(huì)平均利潤率

馬克思認(rèn)為，利息是利潤的一部分。所以銀行在調(diào)整利率時(shí)，必然會(huì)關(guān)注社會(huì)平均利潤率的高低，既不會(huì)因?yàn)樯贁?shù)企業(yè)的利潤率偏低就降低利率，也不會(huì)因?yàn)樯贁?shù)企業(yè)的利潤率偏高而提高利率。

總的來說，社會(huì)平均利潤率越高，利率水平也會(huì)相應(yīng)提高，否則就無法正確反映利率的杠桿作用；社會(huì)平均利潤率越低，利率水平也要相應(yīng)降低，否則大多數(shù)企業(yè)會(huì)承受不了這樣的高利率水平。利率水平最高不可能高于社會(huì)平均利潤率，但最低也不能低于零。

資金供應(yīng)狀況

利率水平的調(diào)整必須參考整個(gè)社會(huì)資金面供應(yīng)情況。

利率作為資本的價(jià)格，與普通商品一樣，它的價(jià)格調(diào)整必定會(huì)受到貨幣供求狀況影響。市場經(jīng)濟(jì)越成熟，資金供應(yīng)狀況對利率調(diào)整的影響作用就越大，利率調(diào)整對資金供應(yīng)狀況的調(diào)節(jié)作用也就越大。

總的來看，當(dāng)資金供應(yīng)不足時(shí)利率水平會(huì)上升，當(dāng)資金供大于求時(shí)利率水平會(huì)下降。一方面，資金供應(yīng)狀況會(huì)促使銀行調(diào)整利率；另一方面，利率水平的調(diào)整也會(huì)改善資金供應(yīng)狀況，兩者