與20世紀(jì)30年代經(jīng)濟(jì)民族主義不同，這個體系具有多邊性；與金本位和自由主義不同，它的多邊主義建立在國內(nèi)政府干預(yù)的基礎(chǔ)上。本質(zhì)上布雷頓森林體系提供了一種折中的辦法來解決國內(nèi)自主與國際準(zhǔn)則之間的關(guān)系，企圖避免國內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動服從于傳統(tǒng)金本位所體現(xiàn)的匯率穩(wěn)定，企圖避免兩次大戰(zhàn)之間特有的那種因國內(nèi)政策自治而犧牲國際穩(wěn)定。不言而喻，布雷頓森林體系的建立和運(yùn)轉(zhuǎn)有賴于美國霸權(quán)的存在，而美國對其政治利益和短期經(jīng)濟(jì)利益的衡量和取舍對于體系的運(yùn)轉(zhuǎn)更是具有關(guān)鍵的意義。在這一貨幣格局和政治格局里，存在著兩個不協(xié)調(diào)的基本方面，一方面，美元作為儲備、交易和干預(yù)性貨幣的作用，擴(kuò)大了美國在經(jīng)濟(jì)和政治上的特權(quán)，使它在執(zhí)行外交政策或管理國內(nèi)經(jīng)濟(jì)時，無需顧慮它的國際收支平衡問題。另一方面，與其他國家相比，美國不能讓美元貶值，改變美元與其他貨幣的匯率，以改善自己的貿(mào)易和國際收支地位。

但是，一旦權(quán)力失去約束，它便會越出自設(shè)的圍欄。任何一個國家不可能把國際利益始終建立在民族利益基礎(chǔ)之上，美國不可能為了保持美元幣值而犧牲自身可以得到的諸多好處。因此，布雷頓森林體系的崩潰在所難免，然而，這個體系的崩潰并沒有動搖美元的霸權(quán)地位。到目前為止，當(dāng)今的國際貨幣體系依然是一種美元本位，美國的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，特別是其財政政策，已經(jīng)成為各國貨幣匯率（主要是美元匯率）的一個重要決定因素。美國的財政貨幣政策，主要是通過對利率的影響，基本上決定了國際資本的流量，反過來這又會影響匯率和幣值。許多人認(rèn)為，世界美元本位存在著一個致命的缺陷，就是它的天然的不穩(wěn)定性，因為不存在對美國貨幣政策的相應(yīng)約束，無法控制世界的貨幣供應(yīng)量。美國可以不顧其他國家的利益，在國際貨幣調(diào)節(jié)問題上顯現(xiàn)出明顯的單邊主義傾向，在很大程度上造成了匯率的不穩(wěn)定和周期性的經(jīng)濟(jì)波動。更為重要的一點，繼布雷頓森林體系之后的牙買加體系的缺陷造成了發(fā)展中國家匯率選擇的困境，并使其承擔(dān)了過高的調(diào)節(jié)成本。這種觀點的確有其道理，但是美元之所以能夠維持其霸權(quán)地位，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不是一個單純的國際貨幣體系所能決定的，還存在著其他方面值得關(guān)注的基礎(chǔ)，這就是美國強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)支撐。

不言而喻，美元霸權(quán)還建立在合理的制度安排上。一是發(fā)達(dá)的高等教育制度。它通過吸收全世界的優(yōu)秀學(xué)子，為其進(jìn)行基礎(chǔ)研究，從而創(chuàng)造出世界上最重要的知識產(chǎn)品。然后通過另外一項重要的制度，也就是知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度，把這些知識產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)化為可以銷售的產(chǎn)品，售往全球。高科技產(chǎn)品使美國擁有產(chǎn)品定價權(quán)，可以不受世界市場波動的影響，從而能夠根據(jù)具體的貿(mào)易格局單方調(diào)整銷售價格，使整個美國經(jīng)濟(jì)保持適當(dāng)?shù)陌l(fā)展速度。二是防止美元過度貶值的約束機(jī)制。美國的兩黨政治，相對獨立的美聯(lián)儲決策，對于美國的財政擴(kuò)張傾向，起到了一定的制約作用，這種制度安排有助于美國可持續(xù)地實施美元貶值政策而不至于泡沫破滅。在保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長的前提下，對經(jīng)濟(jì)沖擊最大的一個可控方面就是財政赤字。美國的財政赤字政策要受到美聯(lián)儲的約束，這些貨幣政策制定者強(qiáng)調(diào)財政紀(jì)律的重要性，以促進(jìn)國民凈儲蓄與投資之間的平衡，并且推動對經(jīng)常項目的不平衡進(jìn)行調(diào)整。赤字也往往是在野黨攻擊的重要方面，迫使執(zhí)政黨即使執(zhí)行財政赤字政策，也得小心謹(jǐn)慎地行事。這就進(jìn)一步保證了美元幣值的基本穩(wěn)定。美國的市場發(fā)育較好，各種貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制運(yùn)轉(zhuǎn)良好，為貨幣政策的靈活運(yùn)用提供了較好的操作環(huán)境。