?也就是所謂的龐氏騙局，現(xiàn)在常指采取欺騙手段，誘使人們向虛設(shè)的企業(yè)投資，用后來投資者的錢作為快速盈利，支付給最初投資者。――譯者注

18世紀(jì)的美國1764年，無數(shù)分文不值的票據(jù)讓美國人感到焦頭爛額。這些發(fā)行于法國人與印第安人戰(zhàn)爭期間的紙幣，讓美國陷入了一場全國性的經(jīng)濟大衰退。于是，英國人宣布，在新大陸不得再發(fā)行任何票據(jù)或是紙幣。而到了南北戰(zhàn)爭期間，議會再次授權(quán)發(fā)行紙幣。這種所謂的大陸幣（continental money）應(yīng)該以金銀為基礎(chǔ)，各州必須保證以一定數(shù)量的金銀儲備作擔(dān)保。但事實卻大相徑庭，結(jié)果自然是可想而知，大陸貨幣的印制沒有任何基礎(chǔ)可言。而英國人又開始憑空發(fā)行自己的票據(jù)，更是讓原本岌岌可危的局面雪上加霜。大陸幣隨后便一落千丈，到1780年幾乎已經(jīng)毫無價值，人們稱其根本“不配用‘大陸’這個名字”。[7]直至1781年，大陸幣被兌換成新發(fā)行的英鎊紙幣（Treasury note）。新貨幣由新任法國總督羅伯特?莫里斯（Robert Morris）負(fù)責(zé)發(fā)行，并由此而得名“莫里斯紙幣”。雖然這種紙幣可以按票面上規(guī)定的日期兌換為硬通幣，但由于缺乏任何真實儲備的支持，這些紙幣同樣無法逃脫貶值的命運。[8]

難道又是一場新的謝斯起義嗎？

1787年1月，前獨立軍軍官，丹尼爾?謝斯（Daniel Shays）率領(lǐng)2 000名農(nóng)民，在馬塞諸塞州的春田與荷槍實彈的美國政府軍發(fā)生了武裝沖突。這場主要由農(nóng)民參加的起義，旨在反抗當(dāng)時嚴(yán)峻的經(jīng)濟形勢，尤其是缺乏穩(wěn)定的貨幣。他們要求政府建立一種“穩(wěn)健的貨幣”。換句話說，農(nóng)民希望有一種以黃金為基礎(chǔ)的貨幣。盡管當(dāng)時市場上流通著多種貨幣，但絕大多數(shù)物非所值。

2 000名起義農(nóng)民全部被俘，起義首領(lǐng)被判處絞刑，但隨后又全部獲得赦免。在一個缺乏穩(wěn)健貨幣的國家，動亂是不可避免的，而這只不過是其中一個小小的側(cè)面而已。

那些追隨丹尼爾?謝斯的農(nóng)民深知，只有解決這些問題，他們才能在經(jīng)濟上自立。起義迫使政府實行了單一貨幣政策，并對流通貨幣進行控制。200多年之后的今天，我們依然面對著同樣的問題，而且問題的影響面更大。盡管單純的反抗絕對不是今天的解決方案，但很多嚴(yán)峻的問題卻依然如故：缺乏一貫性的不平等稅負(fù)、高昂的司法費用以及政府官僚的畸高收入。聽起來應(yīng)該不會陌生吧？當(dāng)年，正是這些民怨讓丹尼爾?謝斯揭竿而起。

18世紀(jì)的法國（第二部分）盡管約翰?勞和他的貨幣騙局讓法國深受其害，但這似乎并沒有給他們敲響警鐘。1791年，政府再次決定重拾紙幣制度。在反對貴族統(tǒng)治的旗號下，法國政府開始沒收貴族的不動產(chǎn)及其他資產(chǎn)，并兌換為政府發(fā)行的艾塞特?，這是一種類似于土地抵押性質(zhì)的付息票據(jù)。但是，這種極端的措施非但沒能解決社會各階層之間的經(jīng)濟不平等問題，反而使原有的問題進一步激化。在不到4年的時間內(nèi)，通貨膨脹率暴漲了13 000%。沒有任何金融工具能像艾塞特這樣，在如此之短的時間下跌到零值。在一本有關(guān)法國貨幣政策歷史啟示的書中，約翰?麥凱（John Mackay）在前言里描述了法國在法定貨幣制度方面進行的嘗試：

?assignats，1789年到1796年法國大革命時期發(fā)行的一種紙幣。――譯者注

在世界歷史中，這是一個政府為創(chuàng)造不可轉(zhuǎn)換的貨幣，并在不同價值水平上維持其流通能力所進行的最大膽的嘗試，同時，它也許是最偉大的政府……通過政府力量對商品價格加以限制。一切可能妨礙民主意志或反對民主意識的桎梏都已經(jīng)分崩離析，但美中不足的是，它以徹底的失敗而告終。他們給后人留下的，只有精神和物質(zhì)上的荒蕪和悲哀。[9]

19世紀(jì)和20世紀(jì)的阿根廷也許是吸收了歐洲人的教訓(xùn)，阿根廷在1853年的時候仍然采用黃金本位制。在隨后的一個世紀(jì)里，阿根廷的經(jīng)濟一直保持著繁榮和興旺。1943年，胡安?貝?。↗uan Peron）通過政變推翻了阿根廷的國家體系和經(jīng)濟體系，也讓金本位壽終正寢，取而代之的是紙幣。于是，阿根廷就此陷入了螺旋式的經(jīng)濟衰退，而且再也沒能恢復(fù)元氣。