硝煙四起的談判桌

從星期五開始，斯卡登－阿爾普斯－斯拉特－弗洛姆律師事務所的律師們開始進行談判，而此時離截止期只有3 天時間了，來自十幾家銀行的70 名律師涌進了美林證券的那間大會議室。這時候，律師們很驚訝地發(fā)現(xiàn)，他們一本正經(jīng)坐下來要談的那份協(xié)議，現(xiàn)在根本就連影子都還沒有出現(xiàn)呢！而且，引起意見分歧的問題實在也太多了一點。就在律師們緊鑼密鼓地討論時，市場再度出現(xiàn)狂瀉，致使長期資本管理公司的資本金減少到了 億美元。與1 月1 日相比，整整跌掉了91% ！

約翰·米德所做的會議記錄表明，參與行動的各家銀行都非常擔心，長期資本管理公司合伙人的個人債務（以及公司的債務），會阻礙整個救助行動的順利實現(xiàn)?！伴L期資本管理公司大約還需要1.22 億美元的現(xiàn)金，才能夠讓這些合伙人徹底償還其個人債務，同時能夠讓長期資本管理公司償還其欠長期資本基金的3 800 萬美元以及其他一些債務?！绷硗猓s翰·米德還記錄到，各家銀行對這一投資依然有著很大的戒心。J.P. 摩根公司表示，該行希望能夠得到某種形式的保證，讓該銀行在3 年以后能夠贖回其投資；大通曼哈頓銀行堅持，5 億美元的循環(huán)貸款必須在截止日之后的第二天就歸還給該行銀行家信孚；德意志銀行則要求在負責監(jiān)管長期資本管理公司運營的“監(jiān)管委員會”中，占有一席之地；摩根斯坦利添惠和高盛公司則希望，萬一參與此次行動的各家銀行成為被告的話，那么，就必須安排某種形式的連帶責任保證，等等，不一而足。無論從哪個方面來看，星期一之前要解決所有的問題，并辦理好所有的手續(xù)。這，簡直是天方夜譚。

約翰·米德的筆記中沒有記錄下來的是，他自己提的問題，就要比其他所有律師加在一起的問題都還要多。這位代表高盛公司利益的律師要求剝奪約翰·麥利威瑟及其合伙人對長期資本管理公司的日常經(jīng)營控制權，因為他們無可避免地將受到投資者的起訴，而且，還將因此而承擔全部法律責任。此外，他還堅持要求，此次救助行動，甚至將來與此相關的一切行為，都應免于承擔相應的法律責任。

到了星期五晚上，盡管這兩天來幾乎沒有睡過一個安穩(wěn)覺，但頭腦依然十分冷靜的格里戈利·米爾莫爾還是將一些基本條款整理了出來：號稱“一號監(jiān)管合伙人”的銀團，將向長期資本管理公司投入為期3 年的巨資；長期資本管理公司所收取的手續(xù)費將被大幅度削減；而銀團將以1 美元的象征性價格，受讓長期資本管理公司一半的股權。

約翰·麥利威瑟及其合伙人仍將負責長期資本管理公司的日常運作，但必須向銀團委派的一個“監(jiān)管委員會”進行匯報?！氨O(jiān)管委員會”的銀行家將常駐格林威治工作，并與其派出銀行保持非常密切的聯(lián)絡。所有事務的最終決定權，將由一個由各家銀行派員參加的董事會所掌握。

星期六一早，這份合同的副本就被送到了長期資本管理公司合伙人的手上。拿到這一文本之后，合伙人心中的不滿立即就爆發(fā)了出來。他們紛紛指責說，這簡直就是一份賣身契，剝奪了他們所有的一切：紅利、獎金、法律保護，以及重起爐灶的自由！已經(jīng)習慣于富豪生活的合伙人根本就無法想象，區(qū)區(qū)25 萬美元年薪的日子怎么過？他們在泡沫中生活得太久了，渾然忘記了他們現(xiàn)在的處境：他們已經(jīng)破產(chǎn)了！就在這個星期三，約翰·麥利威瑟還在向銀團的救助行動表示感謝，而到了星期六，他們卻拒絕在合同上簽字，因為他們覺得自己完全沒有被放在眼里。

此舉勢必帶來一個非常嚴重的后果：如果沒有長期資本管理公司合伙人的簽字，銀團就無法向該基金投入資金，而銀團早已對外公布了這一行動。與銀團相反的是，合伙人早已經(jīng)輸無可輸了。他們暗示道，他們完全可以讓基金自生自滅，自己去尋求個人破產(chǎn)法的保護，然后，等雨過天晴之后，再到華爾街找一份年薪百萬美元的工作。詹姆斯·里卡茲好說歹說，總算讓合伙人的怒氣平息了下來。詹姆斯·里卡茲還向他們保證：合同最后文本的條件，一定會比手上這份好得多。隨后，一群人就浩浩蕩蕩地向斯卡登阿爾普斯－斯拉特－弗洛姆律師事務所出發(fā)了。

位于曼哈頓中區(qū)的這家一流的律師事務所，專門在33 樓騰出了2 間大會議室和一長溜私人辦公套間，供希望進行最后沖刺的律師和銀行家們使用。星期六早晨，總數(shù)多達140 名的律師急急忙忙地回到了這猶如煉獄的地方，希望能夠把長期資本管理公司紛繁復雜的資產(chǎn)、債務、結構，以及它管理的基金，理出一個比較清晰的頭緒出來。

斯卡登－阿爾普斯－斯拉特－弗洛姆律師事務所的律師在第一間寬敞明亮的會議室里（后來被稱為“律師室”）接受各家銀行的代表律師們的提問。負責這項工作的格里戈利·米爾莫爾律師向每一位走進會議室的律師說：“把你們的問題丟給我來處理吧?！?

格里戈利·米爾莫爾的處境其實很艱難。美林證券——銀團事實上的領導者認為，所有事情都必須如期完成，而這種態(tài)度極不利于討價還價。要想在72 個小時之中，拿出一個讓14 家銀行和所有合伙人都能接受的合同，格里戈利·米爾莫爾必須進行大量的折衷和妥協(xié)。在這一天快要結束時，代表銀行利益的律師們開始感到，格里戈利·米爾莫爾對長期資本管理公司作出的讓步實在太大了。就在大家努力尋求一致意見的當口，這位一直都非常和善的律師表示：“我希望能夠代表長期資本管理公司說幾句話?！?

約翰·米德顯得非常不屑一顧地說道：“他們還能提什么要求？星期一，他們就要破產(chǎn)了?！北M管約翰·米德的火爆脾氣讓格里戈利·米爾莫爾的工作變得更加艱難了，但是，他通過督促格里戈利·米爾莫爾強化談判立場的方法，確實為銀團爭取了更大的利益。

這天中午，約翰·麥利威瑟、維克多·哈格哈尼、艾里克·羅森菲爾德、理查德·利希、羅伯特·舒斯塔克，和詹姆斯·里卡茲一起，在斯卡登阿爾普斯－斯拉特－弗洛姆律師事務所出現(xiàn)了。必須從一群怒氣沖沖的銀行家們中間穿過的合伙人，表現(xiàn)出一副畢恭畢敬、滿懷歉疚的樣子，不斷地輕聲向在場的各位道著謝。與平常全然不同的是，這些一向穿著打扮都非常隨意的套利高手們，這次全都西裝革履。而平常一直西裝革履的律師和銀行家們，卻都穿得十分隨意。這些謙遜的合伙人被帶進了第二間會議室（后來被稱為“審判室”），回答銀行家們所提出的大量問題。所有這些問題主要都非常注重發(fā)掘?qū)嵡?，因為只有對長期資本管理公司有了更多的了解，銀行才敢將錢投入長期資本管理公司。一度以神秘著稱的合伙人，這次表示得非常合作，就好像渴望挖掘到他們很久以前深埋在地下的寶藏一樣。一直到傍晚時分，他們才離開了斯卡登－阿爾普斯－斯拉特－弗洛姆律師事務所。

到了現(xiàn)在這個時候，時間可是真的越來越緊迫了。而此時，大部分主要問題依舊沒有得到解決。約翰·米德要求長期資本管理公司合伙人為其表現(xiàn)提供個人擔保，并要求新資金（即銀行所投入的資金）能豁免法律責任。另外，約翰·米德還對長期資金基金合伙人所搞的公司間貸款提出了質(zhì)疑，并要求合伙人歸還這些貸款。

另一方面，合伙人同樣也有問題沒有解決。他們堅持要將剩余下來的那些資金，留給應付訴訟之用；他們也不愿意看到有一些銀行家整天待在格林威治，對他們指手畫腳；此外，合伙人還對銀團要求他們承諾繼續(xù)留下來工作3 年，同時還要他們放棄自己的投資的要求，表示了強烈的不滿。

此外，銀行家們還必須對即將破產(chǎn)的長期資本管理公司采取一些行動。仍然希望與合伙人保持關系的高盛公司主張，將長期資本管理公司關門了事算了，但此舉惹惱了大通曼哈頓銀行，因為長期資本管理公司還欠該行巨額資金沒有償還，所以，高盛公司的這一看似非常聰明的建議，使大通曼哈頓銀行感到極其不快?！拔覀兺顺龃舜涡袆??！贝笸D銀行全球信貸主管戴維·弗魯格憤然表示。美林證券的銀行家湯姆·戴維斯連忙給赫伯特·艾利遜打電話說，這筆交易馬上就要黃掉了。于是，就在轉(zhuǎn)眼之間，整個事態(tài)急轉(zhuǎn)直下了。

在意識到問題很多、時間太少后，美林證券制訂了一系列計劃，以應對不測。該銀行向長期資本管理公司簽發(fā)了融資回購違約通知書，并將通知書快寄到開曼群島，交給了長期資本管理公司在當?shù)氐拇砣?。隨后，在周末，美林證券在世界各地的經(jīng)理們都從總部得到了如何對長期資本管理公司進行清算的程序通知。他們認為，一旦長期資本管理公司倒閉，其他對沖基金也一定保不了，到時候到底會發(fā)生些什么情況，只有天才知道。但有一點很清楚，就是這一過程一定非常痛苦：資金渠道將完全消失，沒有一家經(jīng)紀公司能夠在這種情況下活下去，即使是像美林證券這樣的業(yè)界大佬，到時候也一定吃不了兜著走。